中銀國際：維持內(nèi)地煤炭行業(yè)“中性”評級 降中煤能源評級至“沽售” 上調(diào)中國神華目標價
中銀國際發(fā)布研報稱，鋼廠盈利持續(xù)受壓，料將導(dǎo)致焦煤價格在短期內(nèi)進一步走弱，但基于7月份強勁升幅，將2025至2027年基準焦煤價格預(yù)測上調(diào)7%至13%。中銀國際認為內(nèi)地煤炭板塊當前估值水平缺乏吸引力，維持行業(yè)“中性”評級。
該行將中煤能源（601898）(01898)的評級降至“沽售”，因公司今年可能錄得負數(shù)自由現(xiàn)金流，管理層似乎無意提高派息比例，2025至2027年預(yù)測股息回報率僅達3.7%至3.9%，目標價從7.39港元降至7.21港元，并因應(yīng)對煤價最新預(yù)期，將該公司2025至2027年盈利預(yù)測下調(diào)10%至16%。
雖然目前市場預(yù)期國內(nèi)港口煤炭庫存水平相對偏低，可為冬季現(xiàn)貨動力煤價格帶來支持，但考慮到第二季價格水平遜預(yù)期，仍將今年全年現(xiàn)貨煤價預(yù)測下調(diào)4%。該行又指，中國神華（601088）(01088)中期業(yè)績展示出盈利具韌性，在上半年煤價下跌期間，其煤炭業(yè)務(wù)單位利潤降幅為最小，維持“持有”評級，目標價由32.18港元上調(diào)至39.48港元。
0人
