高盛：升中芯國(guó)際目標(biāo)價(jià)至73.1港元 AI及無(wú)廠半導(dǎo)體公司擴(kuò)充帶動(dòng)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)
高盛發(fā)布研報(bào)稱，在中國(guó)自身設(shè)計(jì)芯片及交予專業(yè)代工廠的半導(dǎo)體公司(即無(wú)廠半導(dǎo)體公司)需求上升，而針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的需求有利于晶圓代工廠中芯國(guó)際(00981)，受惠需求可驅(qū)動(dòng)利用率和毛利恢復(fù);加上公司持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)能擴(kuò)張及新的AI機(jī)會(huì)，該行對(duì)中芯國(guó)際感到樂(lè)觀。高盛予中芯國(guó)際“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由63.7港元上調(diào)至73.1港元，相當(dāng)預(yù)測(cè)2028財(cái)年市盈率40倍(此前36倍)。
該行預(yù)期，公司在今年第三季的短期上升趨勢(shì)將成為催化劑，料收入按季增長(zhǎng)5至7%，毛利率料在18%至20%之間。該行指出，人工智能的興起帶動(dòng)對(duì)AI計(jì)算芯片的需求，預(yù)計(jì)這將加強(qiáng)中芯國(guó)際的長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。該行整體預(yù)計(jì)中芯國(guó)際2025至29年的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為21%，毛利率將由今年的21%回升至2029年的28%。該行預(yù)計(jì)，由于AI及無(wú)廠半導(dǎo)體公司強(qiáng)勁增長(zhǎng)，將支持中芯國(guó)際的銷量和均價(jià)，將公司2028至2029年的收入預(yù)測(cè)上調(diào)0.4%及2%，同時(shí)，將毛利率預(yù)測(cè)上調(diào)0.4和0.6個(gè)百分點(diǎn)，因此帶動(dòng)期內(nèi)每股盈測(cè)分別上調(diào)3%和7%。
0人
