高盛:上調(diào)基石藥業(yè)-B評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入” 目標(biāo)價(jià)6.25港元
高盛發(fā)布研報(bào)稱,將基石藥業(yè)-B(02616)評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買(mǎi)入”,基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的現(xiàn)金流折現(xiàn)法給出12個(gè)月目標(biāo)價(jià)6.25港元,隱含20%上行空間。
高盛在其最新的中國(guó)醫(yī)療健康行業(yè)報(bào)告中指出ADC/雙抗是中國(guó)的主要差異化優(yōu)勢(shì)(占對(duì)外授權(quán)交易的三分之一)。并提及基石藥業(yè)管線2.0兩大核心資產(chǎn)CS5001(ROR1ADC)與CS2009(PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體/TsAb),并看好兩大核心產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢(shì)與對(duì)外授權(quán)交易可視度。
該行將2026-2027年每股收益(EPS)預(yù)測(cè)從人民幣-0.05/-0.04元調(diào)整至0.70/0.09元,反映預(yù)計(jì)CS2009在2026年達(dá)成對(duì)外授權(quán)交易。預(yù)計(jì)sugemalimab單抗2025年下半年起將在歐盟市場(chǎng)銷售,截至2029年總銷售收入2億美元,扣除出廠成本公司將獲得50%總銷售收入,鑒于管線2.0出海能見(jiàn)度提升,該行將永續(xù)增長(zhǎng)率從1%上調(diào)至2%。
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