大摩：理想汽車-W下調(diào)第二季指引屬意料之中 股價(jià)走勢(shì)取決于i8上市

2025-06-30 16:50:06 來源： 智通財(cái)經(jīng)

　　摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，理想汽車-W(02015)近日下調(diào)第2季交車指引，由12.3萬-12.8萬臺(tái)下調(diào)至10.8萬臺(tái)。這意味著6月交車量為33.2萬臺(tái)，同比減少30%。因此，大摩認(rèn)為，指引的下調(diào)在很大程度上已反映在過去三周Li-H的表現(xiàn)不佳。

　　大摩指，最新的第二季指引低于該行預(yù)期的落差歸因于銷售系統(tǒng)的調(diào)整，從而導(dǎo)致L系列改頭換面的交貨出現(xiàn)小插曲。該行認(rèn)為，理想股價(jià)的走勢(shì)在很大程度上將取決于理想汽車對(duì)于提振L系列銷售的補(bǔ)救措施，更大程度上取決于i8在七月的成功上市。

　　大摩預(yù)期，在小米集團(tuán)-W(01810)推出YU7后，以及在理想汽車的i系列首次亮相之前，消費(fèi)者將維持冷淡。另外，淡季和地方補(bǔ)貼的暫停也可能擠壓短期訂單。盡管如此，大摩相信這些因素的影響應(yīng)該是短暫的，訂單動(dòng)力應(yīng)該會(huì)逐漸回升。

　　大摩表示，維持下半年的樂觀看法保持不變。并認(rèn)為6月銷售低迷并未擾亂下半年?duì)I運(yùn)復(fù)蘇的預(yù)期，新車型周期的到來將為下半年業(yè)績(jī)復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。在預(yù)期下調(diào)的情況下，理想汽車團(tuán)隊(duì)的高品質(zhì)執(zhí)行、去年Mega系列上市的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)及可能更具競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)，可能會(huì)為即將上市的i8帶來驚喜。

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