近日，深化創(chuàng)業(yè)板改革新規(guī)推出一項(xiàng)重要改革探索，試點(diǎn)由地方政府向證監(jiān)會(huì)、深交所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息，從源頭提升上市公司質(zhì)量。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是讓最熟悉企業(yè)實(shí)際情況的地方政府充分發(fā)揮屬地優(yōu)勢(shì)，推送真實(shí)一手信息，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)更快脫穎而出，從入口端精準(zhǔn)篩選出具備持續(xù)成長(zhǎng)潛力的上市主體。

　　此項(xiàng)推送機(jī)制并非覆蓋全部擬登陸創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，僅適用于按照創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，這類企業(yè)普遍具有研發(fā)投入高、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不確定性大、盈利周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。地方政府對(duì)轄區(qū)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、合規(guī)情況、市場(chǎng)口碑與聲譽(yù)等更為了解，由其出具推送信息，能夠更全面反映企業(yè)真實(shí)面貌，幫助審核部門(mén)更好研判企業(yè)質(zhì)地。

　　北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)田軒指出，地方政府推送機(jī)制已有扎實(shí)實(shí)踐基礎(chǔ)。浙江“鳳凰行動(dòng)”、江蘇“專精特新”梯度培育、廣東“金科產(chǎn)融合”等實(shí)踐，已形成可復(fù)制的政企信息協(xié)同路徑。地方政府推送企業(yè)信息，能夠有效前移風(fēng)險(xiǎn)篩查與合規(guī)輔導(dǎo)環(huán)節(jié)，加快優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備與梯隊(duì)建設(shè)，大幅壓縮審核周期、降低企業(yè)上市綜合成本。

　　與此同時(shí)，資本市場(chǎng)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用日益凸顯。試點(diǎn)地方政府推送企業(yè)信息，能夠充分調(diào)動(dòng)地方政府積極性，推動(dòng)其加大對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的識(shí)別、挖掘與培育力度，有利于將有限的上市資源高效配置到符合新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。田軒表示，這將助力各地挖掘培育本土優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)，依托自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，在區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展中形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

　　需要明確的是，推送并非企業(yè)上市的“必經(jīng)之路”。企業(yè)可自主選擇是否參與地方推送，完全不影響其正常申報(bào)流程與審核進(jìn)度。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，地方政府推送信息僅為監(jiān)管部門(mén)審核注冊(cè)的參考依據(jù)，并非上市前置條件。對(duì)于未獲地方推送，但符合創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，證監(jiān)會(huì)和深交所均將依規(guī)正常受理、正常審核。

　　市場(chǎng)主體責(zé)任也不會(huì)因推送機(jī)制而弱化。地方政府推送信息，既不取代證監(jiān)會(huì)、深交所的審核注冊(cè)主體責(zé)任，也不替代發(fā)行人的信息披露責(zé)任，更不會(huì)免除保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”義務(wù)。

　　田軒進(jìn)一步指出，該機(jī)制并未豁免中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷與盡職調(diào)查責(zé)任，相關(guān)機(jī)構(gòu)仍須獨(dú)立、審慎開(kāi)展核查，對(duì)申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)法律責(zé)任，應(yīng)聚焦項(xiàng)目本身的專業(yè)研判，而非轉(zhuǎn)向政府關(guān)系維護(hù)等非專業(yè)領(lǐng)域。

　　據(jù)了解，在審核流程上，無(wú)論企業(yè)是否獲得地方政府推送，均適用統(tǒng)一的審核規(guī)則與流程，不存在針對(duì)推送企業(yè)的特殊安排。監(jiān)管部門(mén)通過(guò)對(duì)推送信息開(kāi)展多維度核驗(yàn)提升審核注冊(cè)質(zhì)效，不會(huì)出現(xiàn)被推送企業(yè)擠占其他企業(yè)上市通道的情況。

　　“短期來(lái)看，符合推送標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)總體數(shù)量可控。”業(yè)內(nèi)人士表示，被推送企業(yè)在市值、收入等指標(biāo)及所屬行業(yè)上均有較高門(mén)檻，同時(shí)需滿足在當(dāng)?shù)刈��?cè)并持續(xù)經(jīng)營(yíng)不少于3年、契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向等條件，這也決定了符合推送標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量相對(duì)有限。

　　值得關(guān)注的是，本次創(chuàng)業(yè)板改革還加強(qiáng)了公權(quán)力的制衡監(jiān)督。進(jìn)一步強(qiáng)化深交所審核、深交所上市審核委員會(huì)審議、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)等全流程廉政風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)于未按審核程序標(biāo)準(zhǔn)履職，存在重大過(guò)失或蓄意包庇縱容企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為的，嚴(yán)格依規(guī)依紀(jì)依法追責(zé)問(wèn)責(zé)。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板審核注冊(cè)將從單純被動(dòng)審核轉(zhuǎn)向主動(dòng)篩選，地方政府將更加聚焦企業(yè)質(zhì)量培育，有力推動(dòng)形成企業(yè)與地方政府之間“培育—篩選—上市—反哺”的良性循環(huán)。