創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)四年新高

　　光通信賽道誕生首只千元股

　　3月20日，A股市場呈現(xiàn)分化態(tài)勢，上證指數(shù)震蕩下行失守4000點(diǎn)并回補(bǔ)關(guān)鍵缺口，而創(chuàng)業(yè)板指則逆勢走強(qiáng)，盤中最高觸及3426.61點(diǎn)，創(chuàng)下2021年12月以來的4年新高。盤面上，光伏設(shè)備、光通信、新能源等板塊相對活躍，源杰科技股價(jià)突破千元關(guān)口，成為A股市場新晉千元股。

　　截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3957.05點(diǎn)，下跌1.24%；深證成指報(bào)13866.20點(diǎn)，下跌0.25%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3352.10點(diǎn)，上漲1.30%；科創(chuàng)綜指收盤報(bào)1669.98點(diǎn)，下跌1.15%。滬深北三市成交額達(dá)到2.3萬億元，較上一交易日放量1756億元。

　　創(chuàng)業(yè)板指的強(qiáng)勢表現(xiàn)，核心驅(qū)動(dòng)力來自光通信、新能源等成長賽道的活躍。截至收盤，光通信模塊指數(shù)漲幅超3%，長光華芯、格利爾等個(gè)股漲幅超10%，新易盛（300502）漲超8%，中際旭創(chuàng)（300308）漲超6%。其中：中際旭創(chuàng)成交額達(dá)333億元，位列A股第一；新易盛成交額達(dá)321億元，位列A股第二。

　　尤為引人關(guān)注的是，光通信賽道催生了新晉千元股——源杰科技。昨日該股以992.74元開盤，盤中一路走高，最高觸及1140.00元，收盤報(bào)1114.99元，漲幅達(dá)17.37%，換手率7.26%，成交額67.84億元，總市值達(dá)958億元。數(shù)據(jù)顯示，該股近一年漲幅超780%，今年以來漲幅也達(dá)到74%，成為光通信賽道高景氣度的直接體現(xiàn)。此外，源杰科技是A股歷史上第8只千元股，最新股價(jià)僅次于貴州茅臺(tái)（600519），躍居A股市場第二高價(jià)股。

　　據(jù)源杰科技業(yè)績快報(bào)：公司2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.01億元，同比增長138.5%；歸母凈利潤1.91億元，上年同期虧損613.39萬元；基本每股收益為2.24元。報(bào)告期內(nèi)，在人工智能技術(shù)發(fā)展持續(xù)拉動(dòng)光芯片需求增長的背景下，公司基于技術(shù)積累和產(chǎn)品性能，優(yōu)化資源配置，提升資源投入效率和經(jīng)營質(zhì)量，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域CW光源產(chǎn)品銷售額實(shí)現(xiàn)大幅度增長，同時(shí)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的毛利率水平高于其電信業(yè)務(wù)。

　　此次光通信賽道的爆發(fā)，背后是產(chǎn)業(yè)邏輯的強(qiáng)力支撐。消息面上，在近日舉行的2026年英偉達(dá)GTC大會(huì)上，針對光互聯(lián)技術(shù)，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛展示了全球首款量產(chǎn)的共封裝光學(xué)（CPO）交換機(jī)Spectrum X，并在介紹其技術(shù)路線圖時(shí)表示，銅纜擴(kuò)展、南向光學(xué)擴(kuò)展（Scale-Up）、北向光學(xué)擴(kuò)展（Scale-Out）三條路線會(huì)并行推進(jìn)，需要所有合作伙伴在銅纜、光纖和CPO方面持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。黃仁勛透露，下一代計(jì)算架構(gòu)Feynman，將首次實(shí)現(xiàn)銅線與CPO的共同部署。

　　東吳證券研報(bào)認(rèn)為，AI算力驅(qū)動(dòng)光模塊代際升級，設(shè)備需求進(jìn)入高景氣周期。AI訓(xùn)練與推理集群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光模塊速率由400G全面邁向800G并加速向1.6T升級，出貨結(jié)構(gòu)向高端規(guī)格快速傾斜。高速率產(chǎn)品對貼片精度、耦合穩(wěn)定性、測試帶寬與一致性要求顯著提升，推動(dòng)設(shè)備向高精度、高自動(dòng)化、高一致性方向升級。同時(shí)，架構(gòu)由傳統(tǒng)可插拔向CPO/OIO演進(jìn)，新增先進(jìn)封裝與一體化測試需求，帶動(dòng)單位產(chǎn)線設(shè)備投資額抬升。需求擴(kuò)張疊加技術(shù)升級，設(shè)備端迎來量增和價(jià)升的雙重驅(qū)動(dòng)。

　　展望后市，財(cái)信證券認(rèn)為，隨著海外宏觀擾動(dòng)反復(fù)沖擊市場，以及A股即將進(jìn)入財(cái)報(bào)季，短期A股市場信心與資金做多動(dòng)能仍待提升，建議適當(dāng)控制倉位，等待市場出現(xiàn)回暖信號(hào)。中期來看，在財(cái)政政策及貨幣政策“雙寬松”基調(diào)延續(xù)、居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)持續(xù)入市、“反內(nèi)卷”改善上市公司業(yè)績、全球AI科技仍持續(xù)突破等因素的共同驅(qū)動(dòng)下，本輪A股行情基礎(chǔ)依舊牢固，預(yù)計(jì)本次中東沖突僅影響A股市場短期情緒與市場運(yùn)行節(jié)奏，并不會(huì)改變市場方向，對市場中長期向好的趨勢仍然抱有信心。