4月，A股市場迎來強(qiáng)勢上漲行情，上證指數(shù)（1A0001）累計(jì)上漲5.66%，深證成指（399001）上漲12.09%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲15.45%，突破2015年6月高點(diǎn)，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)更是漲超25%，成為4月表現(xiàn)最強(qiáng)的寬基指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月行情核心邏輯始終圍繞業(yè)績高增與產(chǎn)業(yè)政策催化展開，隨著財(cái)報(bào)季正式收官，5月市場風(fēng)格有望從單一科技主線向更加均衡的方向回歸，A股結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)。
科技板塊成行情主角
4月30日，滬深兩市開盤漲跌互現(xiàn)，早盤維持窄幅整理態(tài)勢，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)率先發(fā)力上漲。午后市場情緒進(jìn)一步升溫，算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，帶動指數(shù)尾盤小幅回暖。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）漲0.11%，報(bào)4112.16點(diǎn);深證成指（399001）跌0.09%，報(bào)15107.55點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.27%，報(bào)3677.15點(diǎn);科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)大漲5.19%，表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。滬深兩市合計(jì)成交27409億元，較前一交易日增加1508億元，成交額連續(xù)多日維持在2萬億元以上，市場交投活躍度保持高位。
盤面上，科技板塊成為絕對主角，半導(dǎo)體（881121）、CPO、汽車芯片（885945）、存儲芯片（886042）等題材多點(diǎn)開花。半導(dǎo)體（881121）板塊大幅領(lǐng)漲兩市，寒武紀(jì)（688256）20%漲停創(chuàng)歷史新高（883911），股價(jià)逼近1700元/股，重登“股王”寶座;芯原股份（688521）、明微電子（688699）、杰華特（688141）、燦芯股份（688691）等超10股漲停或漲超10%。午后CPO概念股集體異動，凌云光（688400）直線拉升至20%漲停，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，光迅科技（002281）一度觸及10%漲停，思瑞浦（688536）漲近13%，陜西華達(dá)（301517）、菲沃泰（688371）漲超10%，藍(lán)特光學(xué)（688127）、聯(lián)贏激光（688518）等紛紛跟漲。此外，房地產(chǎn)（881153）等板塊也表現(xiàn)不俗，津投城開（600322）、金融街（000402）、萬通發(fā)展（600246）等多股漲停，僅有酒店餐飲、鋼鐵（850106）、供氣供熱、商貿(mào)代理等少數(shù)板塊下跌。
消息面上，多家半導(dǎo)體（881121）及CPO產(chǎn)業(yè)鏈公司一季報(bào)業(yè)績大幅增長。凌云光（688400）一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元，同比增長1233.13%;思瑞浦（688536）一季度歸母凈利潤為1.05億元，同比增長577.25%，已連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長;源杰科技（688498）一季度歸母凈利潤為1.79億元，同比增長1153.07%。重慶市人民政府4月30日發(fā)文，明確提出到2030年成渝算力樞紐節(jié)點(diǎn)智能算力規(guī)模達(dá)10萬P，為算力產(chǎn)業(yè)鏈帶來長期利好。
5月市場三大方向值得關(guān)注
4月30日，A股以科技領(lǐng)漲的態(tài)勢完美收官，隨著財(cái)報(bào)季正式落幕，5月A股市場將如何演繹?“五一”假期之后，投資者該如何布局?
國信證券（002736）策略首席分析師吳信坤認(rèn)為：“綜合持倉結(jié)構(gòu)、交易熱度、超額輪動三大視角看，目前AI硬件、電新板塊擁擠度較高，但尚未達(dá)到極致，AI應(yīng)用、資源品熱度回落至適中水平，消費(fèi)（883434）地產(chǎn)熱度仍偏冷。短期市場震蕩向上趨勢不改，結(jié)構(gòu)上行業(yè)配置應(yīng)適當(dāng)均衡。往后看，盡管因地緣沖突反復(fù)和業(yè)績披露期結(jié)束，市場短期或以震蕩為主，但在海內(nèi)外積極因素推動下，市場震蕩向上趨勢不改?！?/p>
巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“配置策略上，建議關(guān)注以下三個(gè)方向：(1)科技成長主線逢低精選，聚焦半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、AI算力、CPO等盈利預(yù)期仍在上修的獨(dú)立景氣方向，重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭（883917）。(2)關(guān)注地緣擾動下的能源（850101）與資源品機(jī)會，黃金、銅、稀土（884215）、小金屬（881170）等長期邏輯堅(jiān)實(shí)的全球定價(jià)資源品有望獲得持續(xù)催化。(3)均衡配置低估值防御板塊，紅利資產(chǎn)依然可作為底倉配置，同時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)（881153）、消費(fèi)（883434）等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的板塊修復(fù)機(jī)會?！?/p>
中信建投證券（HK6066）首席策略分析師陳果表示，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動性寬松的有利因素驅(qū)動下，市場有望繼續(xù)保持良好格局。AI硬件仍是最具爆發(fā)力的方向，但科技板塊擁擠度較高，存在結(jié)構(gòu)過熱隱患，適度進(jìn)行“高低切”和“再平衡”是必要的投資選擇，建議均衡配置AI成長、能源（850101）安全兩大主線，充分挖掘科技革命與出海（885840）、漲價(jià)元素的結(jié)合機(jī)會。
