證券之星消息，2026年4月29日順豐控股（002352）(002352)發(fā)布公告稱公司于2026年4月29日進行路演，Aberdeen、Arcadia Fund、Cephei Capital、Cyber Atlas、Harmolands Capital、Hillhouse、Passage Investment、RIME Capital、中金公司（601995）參與。
具體內容如下：
問：公司發(fā)布了2026年一季度報告，請公司談談近期情況？
答：2026Q1公司實現(xiàn)歸母凈利潤25.3億元，同比增長13.0%，歸母凈利潤率3.4%，同比提升0.2個百分點。公司把握春節(jié)年貨及出行場景機遇，持續(xù)深化激活經營進階機制，前期戰(zhàn)略性投入的效果逐步釋放，推動公司利潤同比顯著提升。
收入維度，公司一季度實現(xiàn)業(yè)務量同比增長4.9%，件量結構持續(xù)優(yōu)化，營業(yè)收入741.4億元，同比增長6.1%。其中速運物流業(yè)務收入同比增長約6%，春節(jié)長假帶動高價值業(yè)務拓展，有效滿足客戶多元化寄遞需求。供應鏈及國際業(yè)務收入同比增長8%，國際形勢對貨代業(yè)務造成擾動，但公司把握企業(yè)出海（885840）機遇，帶動不含KLN（HK0636）的順豐（002352）供應鏈及國際本體收入快速增長。毛利率維度，公司聚焦價值經營，調優(yōu)業(yè)務結構，一季度速運物流業(yè)務單票收入實現(xiàn)同比提升。同時依托數(shù)智化底盤統(tǒng)籌內外部資源，深化資源和產品的精準匹配，推動一季度毛利潤同比增長9.7%，毛利率達13.7%，同比提高0.4個百分點。
關于股東報，一方面，公司已于2024年度及2025年度將現(xiàn)金分紅比例提高至40%，2025年度現(xiàn)金分紅總額合計預計為人民幣44.6億元；另一方面，公司2025全年股份購16.4億元，合計分紅購的股東報約為61億元，占2025年歸母凈利潤約55%。此外，公司已于2026年3月底將股購方案上限翻倍至60億元，并啟動H股上限5億港元購計劃，配合穩(wěn)定的分紅政策，公司將為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長期價值。
Q2請問公司一季度的供應鏈及國際業(yè)務進展？
供應鏈及國際業(yè)務作為公司的第二增長曲線，有較高的戰(zhàn)略優(yōu)先級，該業(yè)務以亞洲為核心，輻射歐美等全球市場。
近期地緣沖突加劇了供應鏈中斷風險，企業(yè)對跨境供應鏈物流的穩(wěn)定性提出更高要求，供應鏈管理正從JIT(Just In Time)向JIC(Just In Case)轉換，戰(zhàn)略庫存成為剛需，疊加運輸成本上升，進一步推高了對海外倉的需求，客戶對可靠、高效的物流伙伴依賴更強，這正是順豐（002352）的優(yōu)勢所在。并且在這樣的大環(huán)境下，跨境物流入局門檻顯著提升，長尾玩家和新進入者很難快速獲得市場份額。
公司擁有近255萬平方米的海外倉，其中約80%布局在亞洲。依托航空干線、鐵路、海運、清關及海外倉等核心能力，公司構建了顯著的差異化壁壘，并基于長期積累的客戶關系，深度服務中國企業(yè)的出海（885840）需求。例如，在國內快遞服務基礎上，為某頭部ODM客戶提供中國至越南國際運輸、清關、海外倉及本地配送在內的一站式解決方案。
Q3請問公司和極兔的合作進展及計劃？
順豐（002352）和極兔雙方海內外戰(zhàn)略高度協(xié)同、資源優(yōu)勢互補，目前已建立CXO級別的常態(tài)化對接機制。雙方在資源端充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，順豐（002352）在國內集貨、跨境海陸空干線、海外倉網及供應鏈解決方案上具備優(yōu)勢，極兔在海外電商末端配送具備優(yōu)勢，雙方強強聯(lián)合可為客戶提供更具確定性的、一站式綜合物流服務保障，共同構建更高效、更具韌性的全球智慧物流（SLGB）網絡。
此前雙方在海內外末端配送領域已建立初步合作。例如，在中國市場，極兔部分使用了順豐（002352）旗下末端驛站網絡進行配送；海外市場個別國家，順豐（002352）利用極兔末端配送網絡進行銜接。目前雖股權交割尚未完成，但已選定數(shù)個國家作為試點，計劃依托極兔強化順豐（002352）在海外電商件末端履約能力，提升出海（885840）客戶的物流體驗。
Q4請問行業(yè)反內卷發(fā)揮了什么樣的作用？如何看待國內快遞業(yè)務的價格？
反內卷的本質是監(jiān)管呼吁加盟快遞企業(yè)關注小哥群體的用工規(guī)范，強化合法權益保障；從而對行業(yè)的低價競爭做了一些約束，規(guī)范了行業(yè)的價格下限。隨著監(jiān)管部門不斷提高對快遞員的保障力度要求，諸如社保繳納比例等福利待遇也會逐漸規(guī)范化。而順豐（002352）一直以來公司高度重視保護快遞從業(yè)人員合法權益，監(jiān)管趨嚴將有利于合規(guī)經營企業(yè)提升市場競爭力。
公司在2025年啟動“先有后優(yōu)”策略，通過靈活價格引入電商件的關鍵增量，在取得規(guī)模突破后，我們于去年三季度啟動“增益計劃”。收入端通過調整策略，提升高價值業(yè)務占比，并響應國家反內卷政策，實現(xiàn)電商件單票收入環(huán)比提升；成本端，基于資源和產品的精準匹配，推進末端分層運營，通過電商專屬操作網點，協(xié)同外部資源等舉措優(yōu)化成本結構。2026年公司會繼續(xù)聚焦價值經營，持續(xù)調優(yōu)業(yè)務結構來提升收入質量，而非單純追求規(guī)模。
Q5請管理層分享一下在當前宏觀環(huán)境下的公司發(fā)展機遇有哪些？
首先，中國制造業(yè)的強大韌性與全球化進程為公司提供了廣闊空間。中國制造的競爭力持續(xù)增強，國內企業(yè)正加速產品及產能出海（885840）進程。這不僅帶動了產成品、生產設備與原材料的出口物流需求，也催生了更加多元的海外物流線路，為公司國際業(yè)務帶來增量。
其次，顧歷史，美國企業(yè)、歐洲企業(yè)全球化浪潮，成就了國際三大物流企業(yè)的崛起。目前中國物流企業(yè)也面臨中國企業(yè)產能出海（885840）、品牌出海（885840）的結構性發(fā)展機遇，而順豐（002352）作為全球第四大綜合物流服務提供商，和起家于歐美的（HK3990）國際三大相比，具有相對成本優(yōu)勢、廣泛的亞洲客戶基礎、卓越的運營效率，有望成為助力中國企業(yè)出海（885840）的“加速器”。
再者，經過多年戰(zhàn)略布局，公司已成功從單一快遞業(yè)務拓展為覆蓋快運、冷運及醫(yī)藥、同城即時配送、供應鏈及國際的綜合物流服務提供商，并在多個細分領域位居市場第一。這些新業(yè)務總體收入占比已近半，并且利潤貢獻穩(wěn)步提升，未來成長潛力和價值釋放空間巨大。
最后，公司高度重視并持續(xù)提升股東報。近年來，公司在保障業(yè)務發(fā)展的同時，積極實施現(xiàn)金分紅與股份購，與股東分享經營成果，致力于為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的報！
Q6請介紹公司在科技方面的應用與成效如何？
公司始終將技術創(chuàng)新視為核心驅動力，致力于通過科技賦能數(shù)智化供應鏈，助力降本增效并提升客戶體驗。
順豐（002352）基于前沿的大模型技術，結合物流及供應鏈行業(yè)特點，打造了物流垂直領域大語言模型“豐語”，能夠實現(xiàn)小哥智能問、智能海關查驗、智能客服、“一句話下單”、海報制作等功能；以及物流決策大模型“豐知”，可以精準實現(xiàn)線路貨量預測、供應鏈線路規(guī)劃、裝箱策略優(yōu)化、供應鏈運營分析等。
2025年公司加速人工智能（885728）等前沿技術的應用，在覆蓋預測、規(guī)劃、營銷、履約等30多個核心業(yè)務場景打造I認知決策智能體矩陣，各類型智能體數(shù)量超5,000個，在營銷、運營、客服、國際關務、數(shù)據分析等眾多業(yè)務場景成為重要“數(shù)字員工”，驅動公司內部全鏈運營智能化升級。
同時，公司將自動化、無人化技術在各類物流場景中進行了廣泛探索和落地。例如在中轉及倉儲環(huán)節(jié)，創(chuàng)新研發(fā)與投入多類型無人化設備，提升搬運及分揀環(huán)節(jié)效率，如GV自動搬運、料箱式/貨架式立體庫、MR機器人等，并試點具身智能半身機器人在自動供件等場景的應用；在運輸環(huán)節(jié)，截至2025年底，已在130多個城市累計投運近3,000輛無人車，于長距離干線累計投入智能駕駛（885736）車輛約600臺。
順豐控股（002352）(002352)主營業(yè)務：速運物流業(yè)務主要包括時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫(yī)藥、同城即時配送;供應鏈及國際業(yè)務主要包括國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈。
順豐控股（002352）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入741.42億元，同比上升6.14%；歸母凈利潤25.26億元，同比上升13.05%；扣非凈利潤23.17億元，同比上升17.42%；負債率47.8%，投資收益5995.5萬元，財務費用4.2億元，毛利率13.74%。
該股最近90天內共有15家機構給出評級，買入評級11家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為51.19。
以下是詳細的盈利預測信息：
