在吉林松原，中國能源建設（HK3996）股份有限公司（以下簡稱“中國能建（601868）”）投資的中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園外，風機迎風旋轉，藍色光伏板連片鋪展。源源不斷的綠電順著電網(wǎng)匯入生產(chǎn)線，綠色合成氨等綠氫下游產(chǎn)品持續(xù)產(chǎn)出。
這只是中國綠色燃料產(chǎn)業(yè)疾行的一個縮影。2026年《政府工作報告》首次提出“培育氫能、綠色燃料等新增長點”。
華泰證券（HK6886）研報稱，2026年或成為綠氫產(chǎn)業(yè)的“拐點之年”；光大證券（601788）研報則認為，氫氨醇行業(yè)正迎來“政策與產(chǎn)業(yè)共振的黃金發(fā)展期”。
在政策和市場等多重因素共同推動下，一場覆蓋“綠電—綠氫—綠氨/綠醇”全鏈條的產(chǎn)業(yè)變革正加速推進，一幅能源（850101）轉型的新圖景正徐徐展開。
產(chǎn)業(yè)競速 上中游率先實現(xiàn)突破
綠電是氫氨醇的“能源（850101）母體”。通過電解水制氫，可以將不穩(wěn)定的風光電力轉化為可儲存、可運輸?shù)木G氫，再進一步合成綠氨、綠甲醇。綠色燃料既包括技術成熟的生物沼氣，也包括氫、氨、醇等燃料。
從產(chǎn)業(yè)鏈的視角看，綠色燃料產(chǎn)業(yè)的上游環(huán)節(jié)已率先走向成熟。上游以風光發(fā)電和電解水制氫為核心，主要任務是產(chǎn)出低成本綠電和綠氫。當前，光伏發(fā)電成本持續(xù)下探，為綠氫及其衍生物掃清了成本障礙；電解槽等核心裝備國產(chǎn)化進程加速，成本降幅顯著，為規(guī)模化制氫提供了堅實支撐。
中游則將綠氫進一步合成為綠氨、綠色甲醇，實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。這一環(huán)節(jié)同樣捷報頻傳，國內綠色氫氨醇項目建成產(chǎn)能已達29萬噸/年，各地示范性項目密集落地。
在東北，一個世界級的項目正在加緊建設?！蹲C券日報》記者從中國能建（601868）了解到，中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園項目總投資296億元，建成后將形成年產(chǎn)80萬噸綠色合成氨和綠色甲醇的產(chǎn)能，一期工程2025年12月份已經(jīng)投產(chǎn)。依托松原地區(qū)年風光利用小時數(shù)超過3300小時的資源優(yōu)勢，該項目采用“風光直供+儲能（885921）調峰+高效電解制氫+動態(tài)氨合成一體化”技術，使綠氨成本接近藍氨水平。
中國能建（601868）方面表示，公司已形成“制、儲、運、加、用、研”全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略思路，構建了以“科技創(chuàng)新降成本、鏈條貫通增效益、綠色價值建優(yōu)勢”為核心的系統(tǒng)化解決方案，上游制氫搶占資源，中游儲運推動技術迭代，下游應用拓展市場規(guī)模，形成了一套完整的商業(yè)閉環(huán)。
目光再轉向西北，寧夏寧東能源（850101）化工（850102）基地（以下簡稱“寧東基地”）正在上演一場“由黑變綠”的轉型。作為國內最大的現(xiàn)代煤化工（884281）產(chǎn)業(yè)示范區(qū)，寧東基地將氫能作為重構產(chǎn)業(yè)生態(tài)的關鍵突破口。寶豐能源（600989）集團股份有限公司在這里建成了全球單廠規(guī)模最大的綠氫生產(chǎn)項目，通過“綠氫替代灰氫”的路徑，每年可減少煤炭（850105）消耗約38萬噸、減排二氧化碳約66萬噸。這些綠氫被直接用于下游煤化工（884281）生產(chǎn)，實現(xiàn)了從“高碳”到“低碳”的產(chǎn)業(yè)鏈再造。與此同時，寧東基地還規(guī)劃了年產(chǎn)30萬噸綠色甲醇項目，進一步拓展綠氫的應用邊界。
從全國范圍來看，綠色氫氨醇產(chǎn)業(yè)已進入加速成長期。中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進會氫能分會數(shù)據(jù)顯示，2025年我國新增建成投產(chǎn)綠色氫氨醇項目產(chǎn)能超16萬噸/年，累計建成產(chǎn)能約29萬噸/年。
進入2026年，項目建設進一步提速。據(jù)國際氫能網(wǎng)統(tǒng)計，僅1月份，全國就有6個綠色氫氨醇項目完成備案，總投資規(guī)模超400億元。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進會氫能分會預測，2026年全國累計建成產(chǎn)能有望突破50萬噸/年。
下游破冰 應用場景持續(xù)拓展
與上游、中游的迅速發(fā)展相比，下游在航運、工業(yè)等領域的應用仍處于起步階段，但“破冰”的信號已然顯現(xiàn)。
在航運領域，綠色甲醇的規(guī)模化應用取得標志性進展。今年年初，粵港澳大灣區(qū)（885521）綠色甲醇保稅加注業(yè)務正式啟動，國內首艘甲醇雙燃料加注船“大慶268”輪成功完成首次作業(yè)。3月初，上海電氣（601727）集團股份有限公司洮南綠色甲醇項目為“達飛歐斯米姆”號集裝箱船完成3643噸加注，這是法國達飛海運集團全球首單生物質綠色甲醇加注。
《證券日報》記者從中遠海運控股股份有限公司（以下簡稱“中遠?？兀?01919）”）方面了解到，中遠?？兀?01919）正穩(wěn)步推進現(xiàn)有船舶的雙燃料發(fā)動機改造，大力推廣生物燃油使用，致力于打造一支綠色船隊。相較于使用常規(guī)船用燃料，在全生命周期（883436）溫室氣體排放框架下，使用綠色甲醇可大幅減少溫室氣體和氮氧化物排放，并基本消除硫氧化物和顆粒物。目前，中遠海控（601919）已訂造42艘甲醇雙燃料動力船舶和12艘LNG雙燃料動力船舶，并對多艘現(xiàn)有船舶實施甲醇雙燃料動力改造。
據(jù)調研機構數(shù)據(jù)，截至2025年12月份，全球甲醇動力船在運營和在建訂單合計414艘，投運后預計年度甲醇需求將達1051萬噸。
煤化工（884281）領域也在進行一場綠色突圍戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)轉型進入“深水區(qū)”。
在陜西榆林，國能榆林化工（850102）有限公司、中煤陜西能源（001286）化工（850102）集團有限公司、陜煤集團榆林化學有限責任公司、陜西未來能源（850101）化工（850102）有限公司等企業(yè)已在當?shù)亟ǔ梢慌笮同F(xiàn)代煤化工（884281）項目，每年用氫量約達450萬噸。據(jù)榆林市發(fā)展改革委測算，若全部實施綠氫與煤化工（884281）耦合，每年可減排二氧化碳約3000萬噸，將有力推動煤化工（884281）產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉型。
目前，榆林市已設立每年3億元的氫能專項資金，力爭在2028年前建成3—5個國家級綠氫化工（850102）示范工程。
從東部沿海的航運加注，到西北內陸的氫能規(guī)模化應用，綠色氫氨醇的應用場景持續(xù)拓展。
中國電力（HK2380）企業(yè)聯(lián)合會預計，到2030年，我國綠氫需求每年約240萬噸到430萬噸，“綠氨+綠色甲醇”年產(chǎn)量將超過5000萬噸，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值將突破1萬億元。
短板仍存 產(chǎn)業(yè)還需邁過幾道坎
萬億元級賽道已然鋪開，但產(chǎn)業(yè)前行之路并非坦途。
目前，綠色燃料成本仍高于傳統(tǒng)化石燃料，可持續(xù)航空燃料（SAF）價格是傳統(tǒng)航油的2—5倍，多數(shù)項目依賴政策補貼維持運營。廣發(fā)證券（HK1776）測算，在0.3元/度的綠電價格假設下，電制甲醇的當前生產(chǎn)成本約為4694元/噸，遠超同期煤制甲醇市場價格。企業(yè)生產(chǎn)出真正的綠氨、綠醇，成本遠高于煤基產(chǎn)品，卻在市場上賣不出差價，陷入“優(yōu)質不優(yōu)價”的窘境。
儲運環(huán)節(jié)同樣是突出短板。全國政協(xié)委員、中國工程院院士馬永生在今年全國兩會期間提到，我國氫能產(chǎn)業(yè)儲運環(huán)節(jié)結構性薄弱，產(chǎn)銷嚴重脫節(jié)，導致綠氫項目“產(chǎn)得出、用不上、不賺錢”。他認為，應重點突破高效電解槽、規(guī)模化儲運等關鍵核心技術，鼓勵煉化、化工（850102）、冶金等“鏈主”企業(yè)牽頭組建創(chuàng)新聯(lián)合體，打造“風光發(fā)電—管道輸氫—工業(yè)消納”全鏈條規(guī)?；痉豆こ獭?/p>
隆基綠能（601012）科技股份有限公司董事長、總經(jīng)理鐘寶申對《證券日報》記者表示，建議實施“碳控+補貼”雙重措施，建立嚴格的行業(yè)碳排放約束機制，倒逼高耗能企業(yè)轉型，并對實際采用綠色原料的下游企業(yè)給予專項激勵補貼。
萬聯(lián)證券投資顧問屈放從市場機制角度提出，在推動國內碳市場擴容的同時，應積極探索與海外主要市場建立綠色燃料認證互認機制，打通出口通道，讓國內生產(chǎn)的綠色燃料能享受到國際市場的溢價。
西安工程大學產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山（IRM）則建議，國家應統(tǒng)籌布局“綠色燃料走廊”，將管道、儲罐、加注設施納入國家能源（850101）基礎設施規(guī)劃，并建立覆蓋全生命周期（883436）的碳核算標準，為綠色燃料參與碳交易（885986）提供技術支撐。
“總體而言，綠色燃料市場已經(jīng)進入了快速發(fā)展的階段?！蓖?span>鐵山（IRM）認為，上游產(chǎn)業(yè)鏈的成熟、中游制造能力的提升為產(chǎn)業(yè)爆發(fā)奠定了堅實基礎，而下游應用的破冰、基礎設施的完善則是決定未來走向的關鍵。
從豐富的風光資源到深厚的化工（850102）底蘊，從航運破冰到工業(yè)綠氫耦合——一幅“電氫氨醇”多元化耦合的綠色能源（850101）新藍圖，正在破局攻堅中一步步鋪展開來。
