4月16日，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲超3%，最高報3629.42點，再度刷新近11年新高。第一大權重股寧德時代（300750）續(xù)創(chuàng)新高的同時，總市值反超中國石油（601857）躍居A股第三。
今日，深圳大普微（301666）電子股份有限公司（以下簡稱大普微（301666））作為國內(nèi)企業(yè)級SSD領域的領軍企業(yè)，正式在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，成為創(chuàng)業(yè)板未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市標準啟用后的首家上市企業(yè)。
上市首日，大普微（301666）股價大幅高開，狂飆超400%，截至收盤，報244.55元/股，漲430.71%。
綜合機構觀點，本輪創(chuàng)業(yè)板指（399006）連續(xù)上攻并創(chuàng)出近11年新高，是政策紅利、業(yè)績兌現(xiàn)、外部緩和與流動性充沛四重因素的歷史性共振。
政策面上，4月10日，經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務新質生產(chǎn)力發(fā)展的意見》，圍繞發(fā)行上市、再融資、并購重組、投資端改革及監(jiān)管機制等方面推出一攬子舉措。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板意見》，增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務。積極支持優(yōu)質未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費（883434）、現(xiàn)代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市。
業(yè)績層面，一季報成為最堅實的“地基”。AI算力（光模塊）、儲能（885921）、電池等賽道龍頭企業(yè)業(yè)績預喜頻出——天華新能（300390）預計一季度凈利潤同比暴增超270倍，中際旭創(chuàng)（300308）一季度凈利潤同比增長262.28%。
外部環(huán)境，中東局勢出現(xiàn)緩和信號。受此影響，全球風險偏好顯著修復。
流動性層面，兩市成交額連續(xù)多日維持在2萬億元以上，為指數(shù)突破提供了充沛的資金環(huán)境。
而對于此次創(chuàng)業(yè)板改革，機構表示創(chuàng)業(yè)板制度包容性邁出關鍵一步，一套覆蓋“發(fā)行上市—審核把關—定價配售—持續(xù)監(jiān)管”的全鏈條制度體系正在加速成型。
國金證券（600109）：（1）從資本市場角度來看，推出更多產(chǎn)品、引入做市商制度、優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認定標準能夠提高資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。(2)從券商角度來看，創(chuàng)業(yè)板改革能夠創(chuàng)造更多業(yè)務機會。2024、2025年，創(chuàng)業(yè)板IPO規(guī)模分別為226、253億元。在強化突出支持成長創(chuàng)新的導向后，預計創(chuàng)業(yè)板IPO 規(guī)模及占比有望提升。(3）從創(chuàng)投（885413）公司角度來看，允許未盈利企業(yè)上市，進一步通暢項目退出渠道。建議關注低估值的優(yōu)質券商以及創(chuàng)投（885413）公司。
中銀證券（601696）：預計此前因政策限制轉向港股的新消費（883434）企業(yè)，未來回流創(chuàng)業(yè)板的可行性將顯著提升。其中，具備“消費（883434）屬性+技術賦能+規(guī)模復制”特征的企業(yè)或將顯著受益。
