周四（4月16日）早盤，A股三大指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，市場情緒整體偏積極。截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲0.53%，報4048.64點；深證成指（399001）上漲1.69%，報14743.22點；創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲2.66%，報3608.52點。滬深兩市合計成交額14618.73億元，市場交投活躍?？傮w來看，個股漲多跌少，共有3856只個股實現(xiàn)上漲。
圖片來源：同花順
從資金面來看，根據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至4月15日，滬深京三市的兩融余額合計26576.71億元，較前一交易日有所增加。其中，融資余額為26380.78億元，較前一交易日增加101.88億元；融券余額為195.93億元，較前一交易日減少1.44億元。
針對今日早盤的市場表現(xiàn)，廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報》記者說：“周四早盤，市場延續(xù)震蕩上行趨勢，短周期（883436）均線呈多頭排列。盡管上方60日均線存在短線兌現(xiàn)壓力，但預(yù)計充分整理后仍有望實現(xiàn)突破?！?/p>
宏觀層面，4月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，按不變價格計算，同比增長5.0%，比上年四季度加快0.5個百分點。業(yè)內(nèi)普遍認為，這一超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明國內(nèi)經(jīng)濟已步入復(fù)蘇通道，有望直接推動上市公司盈利預(yù)測上修，為A股市場提供堅實的基本面支撐。不過，針對當(dāng)前宏觀基本面的修復(fù)斜率，市場機構(gòu)間仍存在一定分歧。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者指出，在基本面回暖的樂觀預(yù)期之下，市場資金面與情緒面的修復(fù)仍需時間。他表示：“當(dāng)前市場在寬松流動性與穩(wěn)增長政策托底的支撐下，仍面臨國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能不明朗、外部風(fēng)險壓制投資者情緒等多重因素擾動。短期來看，由于市場缺乏增量資金，預(yù)計將呈現(xiàn)指數(shù)震蕩上行、板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情。”
袁華明進一步分析稱：“風(fēng)險方面，外部需關(guān)注美聯(lián)儲利率路徑的不確定性及地緣沖突潛在的惡化風(fēng)險；內(nèi)部則需觀察經(jīng)濟修復(fù)節(jié)奏是否符合預(yù)期，以及房地產(chǎn)（881153）市場能否企穩(wěn)?！?/p>
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行業(yè)熱點方面，iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日上午收盤，在同花順（300033）A股二級行業(yè)中，通信服務(wù)（881162）行業(yè)漲幅達到3.35%，位居榜首。能源金屬（881267）（漲幅3.08%）、影視院線（881274）（漲幅2.74%）、小金屬（881170）（漲幅2.67%）等行業(yè)緊隨其后。此外，it服務(wù)（881271）、通信設(shè)備（881129）、電池等行業(yè)也表現(xiàn)活躍，漲幅均超過2%。
值得注意的是，作為科技成長方向的核心，算力板塊不僅跟漲，更成為了資金主攻的方向。主力資金目前最為青睞的是“算力產(chǎn)業(yè)鏈”，截至4月16日上午收盤，數(shù)據(jù)中心概念凈流入98.35億元，算力租賃（886050）概念凈流入94.69億元，合計資金凈流入逾190億元。
這種資金聚焦的現(xiàn)象，與近期行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的“漲價周期（883436）”密不可分。針對算力板塊的強勢表現(xiàn)，吳啟宏分析稱：“這主要得益于產(chǎn)業(yè)基本面的強力催化。據(jù)OpenRouter最新數(shù)據(jù)，中國AI大模型調(diào)用量連續(xù)五周超越美國并高速增長，國內(nèi)外云廠商（如騰訊（K80700）云、阿里（BABA）云）及AI服務(wù)商（如Anthropic）相繼提價，行業(yè)進入‘漲價周期（883436）’。值得關(guān)注的細分方向包括：1）算力租賃（886050）：具備稀缺高端算力資源與渠道優(yōu)勢的企業(yè)；2）云計算（885362）基礎(chǔ)設(shè)施：直接受益于云服務(wù)提價的云廠商與數(shù)據(jù)中心；3）AI芯片：特別是國產(chǎn)推理芯片，受益于算力缺口加速放量。”
除了緊抓算力這一高景氣賽道，面對震蕩輪動的市場環(huán)境，如何構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞耐顿Y組合也是關(guān)鍵。綜合機構(gòu)觀點，當(dāng)前市場配置可聚焦三條主線：一是政策催化明確的賽道，重點關(guān)注創(chuàng)新藥（886015）（價格機制優(yōu)化+醫(yī)保支付創(chuàng)新）、商業(yè)航天（886078）（可回收火箭密集驗證）、數(shù)據(jù)要素（886041）（行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設(shè)）等細分方向，彈性與確定性兼?zhèn)?；二是低估值防御板塊，銀行、電信運營商（884313）、石油石化等高分紅央國企兼具抗跌性與現(xiàn)金流優(yōu)勢，適合倉位均衡配置；三是制造業(yè)升級方向，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、工業(yè)母機（885930）、高端材料等領(lǐng)域受益國產(chǎn)替代加速，調(diào)整后性價比凸顯，可逢低布局優(yōu)質(zhì)龍頭。
