市場震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲超2%，續(xù)創(chuàng)階段新高，滬指漲近1%重返4000點(diǎn)，深成指（399001）漲超1.5%。
盤面上，算力硬件方向反復(fù)走強(qiáng)，其中pcb概念（885959）爆發(fā)，滬電股份（002463）、宏昌電子（603002）漲停創(chuàng)歷史新高（883911）。存儲芯片（886042）概念快速拉升，江波龍（301308）、佰維存儲（688525）、大為股份（002213）大漲創(chuàng)歷史新高（883911）。液冷服務(wù)器（886044）概念走高，算力租賃（886050）、鋰電池概念（885710）表現(xiàn)活躍，國防軍工（885700）、有色、基礎(chǔ)化工（850102）、地產(chǎn)鏈等多個(gè)方向尾盤異動拉升。下跌方面，油氣股集體調(diào)整。
截至收盤，滬指漲0.95%，深成指（399001）漲1.61%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲2.36%。市場熱點(diǎn)快速輪動，全市場超3700只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.38萬億，較上一個(gè)交易日放量2334億。
01. 高景氣度持續(xù)！算力再迎三大利好
今日A股市場震蕩走高，三大指數(shù)尾盤大幅拉升，滬指漲近1%重返4000點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲超2%續(xù)創(chuàng)階段新高。
熱點(diǎn)方向看，算力硬件方向再度爆發(fā)，PCB漲幅居前，光通信、算力租賃（886050）等方向反復(fù)活躍。綜合市場觀點(diǎn)，算力方向大漲主要有三大利好驅(qū)動：
一是基本面利好，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）一季度凈利同比預(yù)增284%至402%，智能算力產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)迎來大幅增長；
二是產(chǎn)業(yè)趨勢向好，學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)今日《構(gòu)建算數(shù)網(wǎng)協(xié)同的智能經(jīng)濟(jì)發(fā)展新生態(tài)》一文指出，智能化高度依賴算法和算力，而算法和算力在目前以及可預(yù)期的將來，在數(shù)字智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中將發(fā)揮牽引作用；
三是漲價(jià)邏輯依舊，紐約數(shù)據(jù)提供商Ornn的數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月來，英偉達(dá)（NVDA）全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價(jià)格均大幅上漲。
此外，存儲芯片（886042）等高人氣板塊同樣走強(qiáng)。
消息面上，高盛（GS）日前發(fā)布的報(bào)告指出，2026年至2027年全球存儲器市場將經(jīng)歷史上最嚴(yán)重的供應(yīng)短缺之一，DRAM、NAND和HBM三大品類供需缺口均大幅擴(kuò)大。其中，2026年DRAM缺口將創(chuàng)15年之最，NAND短缺規(guī)模亦達(dá)歷史高位，即便消費(fèi)電子（881124）需求大幅下滑，服務(wù)器市場的瘋狂吞噬能力仍將維持緊張格局。
從近日主線可以看出，市場風(fēng)格更側(cè)重于景氣主導(dǎo)的趨勢行情，同時(shí)資金也開始沿著上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行擴(kuò)散炒作，如近期的玻纖、CCL等，本質(zhì)上是以“高確定性”進(jìn)行避險(xiǎn)式布局。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短線情緒與中期趨勢共振，算力硬件仍是當(dāng)前資金共識度最高的主線方向，后續(xù)可在板塊內(nèi)部尋找高低切換機(jī)會。
需注意的是，今日個(gè)股整體依舊是漲跌互現(xiàn)，賺錢效應(yīng)結(jié)構(gòu)性分布的特點(diǎn)依舊明顯。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場在4月底之前大概率以寬幅震蕩為主，后續(xù)依舊圍繞著AI、鋰電等高景氣方向?qū)ふ逸唲訖C(jī)會。
02. 業(yè)績連續(xù)3年高增長股出爐（名單）
4月以來，A股市場正式步入2025年年報(bào)披露的高峰期，一批業(yè)績預(yù)喜的股票受到資金關(guān)注，表現(xiàn)搶眼。在海內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，那些能夠持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績高速增長的企業(yè)值得留意。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，上市時(shí)間超過2年、2023年凈利潤為正值、2023至2025年凈利潤同比增速在20%以上的連續(xù)三年績優(yōu)個(gè)股共有134只。證券時(shí)報(bào)指出，這些股票憑借出色的盈利能力、穩(wěn)健的成長性和強(qiáng)大的市場適應(yīng)力，在眾多企業(yè)中脫穎而出。
從行業(yè)分布來看，汽車、電子、電力設(shè)備等行業(yè)成為高增長的沃土，均有10只以上股票入圍。汽車行業(yè)入圍股票數(shù)量最多，達(dá)到20只；電子行業(yè)有15只股票入圍；電力設(shè)備行業(yè)有12只股票入圍；機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)分別有11只、10只。
從估值水平來看，部分業(yè)績穩(wěn)健的“低調(diào)”公司顯露出顯著的估值優(yōu)勢。上述134只業(yè)績連續(xù)3年高增長的股票中，截至4月13日收盤，57股滾動市盈率低于30倍，如華能國際（600011）、大唐發(fā)電（HK0991）等個(gè)股滾動市盈率均低于10倍。
此外，在這57只低市盈率（883413）股票中，市凈率不到2倍的有13只，包括東北證券（000686）、西部證券（002673）、白云機(jī)場（600004）、桐昆股份（601233）等。
03. 機(jī)構(gòu)：中國股市有望重拾上升勢頭
對于A股后續(xù)走勢，多數(shù)機(jī)構(gòu)依然保持信心。
國泰海通（HK2611）首席策略分析師方奕認(rèn)為，中國股市有望重拾上升勢頭。后續(xù)外圍局勢仍會反復(fù)，但預(yù)期最悲觀的時(shí)候已經(jīng)過去。
能源（850101）價(jià)格對全球需求的沖擊或持續(xù)存在，開年來中國投資、消費(fèi)（883434）、PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，PPI回升推動名義增長修復(fù)，中國完備的供應(yīng)鏈體系與積極的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，在全球也是稀缺的。以資本市場為樞紐的創(chuàng)新生態(tài)加速構(gòu)建，A股聚集社會資本能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。
國信證券（002736）認(rèn)為，3月市場調(diào)整是牛市中的雷陣雨，從政策環(huán)境和股市情緒來看牛市氛圍還在。借鑒“歷史4浪”，調(diào)整已近尾聲，壓抑市場的地緣因素有積極變化，國內(nèi)基本面逐漸修復(fù)。當(dāng)前市場調(diào)整的時(shí)空已經(jīng)到位，隨著內(nèi)外部積極因素的逐漸積累，市場在4月將迎來向上轉(zhuǎn)機(jī)。
中信建投證券（HK6066）策略分析師夏凡捷也表示，雖然后市上漲速度或?qū)⒎啪?，但市場在短期?nèi)預(yù)計(jì)仍呈現(xiàn)震蕩上行格局，中期則需注意高油價(jià)持續(xù)帶來的外部風(fēng)險(xiǎn)。4月市場將重新回歸基本面，建議關(guān)注一季報(bào)，把握景氣行業(yè)的投資機(jī)會。
對于市場配置，夏凡捷表示，行業(yè)配置圍繞一季報(bào)高景氣、基本面邊際改善、“政策受益+配置低位+旺季景氣”三方向布局。重點(diǎn)關(guān)注資源品（黃金、能源金屬（881267）、鋁、小金屬（881170））、AI（光通信、玻璃纖維、燃?xì)廨啓C(jī)）、鋰電（電池、鋰電材料）等板塊。
