北向資金一季度持倉披露
電力設(shè)備、電子、通信三大板塊持倉市值增幅顯著
4月10日，滬深股通（885694）2026年一季度持股數(shù)據(jù)公布。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2026年一季度末，北向資金共持有3782只個股，合計持股量約1036.82億股。以一季度末的股價計算，北向資金持倉總規(guī)模約2.58萬億元，較2025年四季度末的2.59萬億元略有下滑。
重倉股統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，北向資金持倉仍然以核心資產(chǎn)龍頭股為主。截至2026年一季度末，寧德時代（300750）為北向資金的頭號重倉股，貴州茅臺（600519）、美的集團（000333）、招商銀行（600036）、中際旭創(chuàng)（300308）、北方華創(chuàng)（002371）、紫金礦業(yè)（601899）、匯川技術(shù)（300124）、思源電氣（002028）、中國平安（601318）等個股緊隨其后。
對比2025年末的情況來看，思源電氣（002028）是唯一一只新進北向資金持股市值前十榜單的個股。自2025年下半年以來，思源電氣（002028）持續(xù)獲得北向資金關(guān)注，2025年第四季度該股新進北向資金前20大重倉股名單。與此同時，立訊精密（002475）則掉出前十名榜單。
行業(yè)分布上，數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，31個申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備、電子和有色金屬（1B0819）是北向資金重倉的前三大板塊，與2025年末的重倉方向保持一致。從單個季度變化來看，2026年第一季度北向資金持倉市值增加最多的行業(yè)分別是電力設(shè)備、電子、通信。除寧德時代（300750）、中微公司（688012）、贛鋒鋰業(yè)（002460）等前期加倉龍頭外，CPO概念三大領(lǐng)漲個股——天孚通信（300394）、新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）的北向資金市值增幅均較為明顯。截至一季度末，北向資金持倉市值超100億元的A股公司有37家。
考慮到今年一季度中東地緣沖突升級，導致全球股市波動加劇，國金證券（600109）策略研報測算認為，3月末北向資金在買入結(jié)構(gòu)上或發(fā)生變化。北向資金可能僅凈買入石油石化板塊，主要凈賣出通信、有色金屬（1B0819）、傳媒等板塊。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度中，北向資金對招商輪船（601872）、招商南油（601975）、中國石油（601857）、陜西煤業(yè)（601225）等石油石化、交通運輸及煤炭（850105）板塊的龍頭個股持倉市值增幅也較為顯著。
從持股數(shù)量看，北向資金今年一季度對世紀華通（002602）的持股數(shù)增加3.31億股，位居所有標的榜首。京滬高鐵（601816）、徐工機械（000425）、華夏銀行（600015）、中天科技（600522）、三一重工（600031）的北向資金增持股數(shù)超過1億股。若從北向資金持股比例的角度測算，金海通（603061）、艾羅能源（688717）的北向資金持股比例分別增加了5.98個百分點和5.96個百分點。源杰科技（688498）、安集科技（688019）、夢百合（603313）等個股的北向資金持股比例增幅同樣靠前。
展望后市，外資機構(gòu)普遍認為短期內(nèi)A股市場“去風險化”或已接近尾聲，市場估值有望在中期得到修復。
瑞士百達資產(chǎn)管理在4月市場展望中表示，中東地緣沖突為投資者帶來高度不確定性，因此該機構(gòu)在多數(shù)市場將股票配置調(diào)回至基準水平，但中國股票是個例外。在強勁的大宗商品儲備、充足的替代能源（850101）供應(yīng)以及有力的政策支持下，瑞士百達資產(chǎn)管理仍看好中國股票市場。
高盛（GS）在日前發(fā)布的研報中表示，維持對中國股市（A股和H股）的超配立場，保持相關(guān)盈利和估值預(yù)測不變。
高盛（GS）首席中國股票策略分析師劉勁津在報告中稱，國際投資者對中國股票的興趣可能已攀升至近年高點，其背后原因是外資對分散化投資的需求。市場普遍認為美元可能進一步走弱、美國政策不確定性或持續(xù)高企，而美國股票估值偏高。
