昨日A股
4月9日，市場全天震蕩調(diào)整，滬指、創(chuàng)業(yè)板指（399006）均跌超0.5%。截至收盤，滬指跌0.72%，深成指（399001）跌0.33%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.73%。滬深兩市成交額2.13萬億，較上一個(gè)交易日縮量3004億。
盤面上，市場熱點(diǎn)較為雜亂，全市場超4200只個(gè)股下跌。從板塊來看，算力硬件方向反復(fù)活躍，其中光纖概念（886084）快速走高，CPO概念再度走強(qiáng)，液冷服務(wù)器（886044）概念震蕩拉升，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，醫(yī)藥商業(yè)（881143）概念集體調(diào)整。
隔夜外盤
紐約股市三大股指4月9日上漲。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI）比前一交易日上漲275.88點(diǎn)，收于48185.80點(diǎn)，漲幅為0.58%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲41.85點(diǎn)，收于6824.66點(diǎn)，漲幅為0.62%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）上漲187.42點(diǎn)，收于22822.42點(diǎn)，漲幅為0.83%。
歐洲三大股指4月9日下跌。截至當(dāng)天收盤，英國富時(shí)100（FTSE）種股票平均價(jià)格指數(shù)9日報(bào)收于10603.48點(diǎn)，較前一交易日下跌5.40點(diǎn)，跌幅為0.05%。法國巴黎股市CAC40指數(shù)報(bào)收于8245.80點(diǎn)，較前一交易日下跌18.07點(diǎn)，跌幅為0.22%；德國法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收于23806.99點(diǎn)，較前一交易日下跌273.64點(diǎn)，跌幅為1.14%。
國際油價(jià)4月9日上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲3.46美元，收于每桶97.87美元，漲幅為3.66%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.17美元，收于每桶95.92美元，漲幅為1.23%。
重磅資訊
伊朗軍方發(fā)言人：“已做好長期戰(zhàn)爭的準(zhǔn)備”
據(jù)伊朗學(xué)生通訊社9日報(bào)道，伊朗軍方發(fā)言人就停火談判表示，希望能達(dá)成協(xié)議，但如果談判失敗，“我們也已做好長期戰(zhàn)爭的準(zhǔn)備”。伊朗提出的條件將是談判的基礎(chǔ)。（新華社）
財(cái)政部、交通運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于支持新一輪國家綜合貨運(yùn)樞紐補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提升行動的通知
財(cái)政部、交通運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于支持新一輪國家綜合貨運(yùn)樞紐補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提升行動的通知。通知指出，自2026年起，用3年左右時(shí)間集中力量支持30個(gè)左右城市（群）實(shí)施新一輪國家綜合貨運(yùn)樞紐補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提升行動，聚焦國家綜合立體交通網(wǎng)“6軸7廊8通道”范圍，以鐵路為骨干，以公路為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮水運(yùn)、民航比較優(yōu)勢，加快建設(shè)綜合交通樞紐集群、樞紐城市及樞紐港站“三位一體”的國家綜合交通樞紐系統(tǒng)，通過多式聯(lián)運(yùn)功能、跨方式轉(zhuǎn)換效率、組織模式創(chuàng)新效力、綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)整體效益四方面的進(jìn)一步提升，增強(qiáng)重要戰(zhàn)略物資和重點(diǎn)工業(yè)品（850100）的運(yùn)輸能力，加快形成內(nèi)外聯(lián)通、安全高效的物流網(wǎng)絡(luò)。
【解讀】長江證券（000783）：在當(dāng)下宏觀和地緣政治波動較大的背景下，快遞板塊是為數(shù)不多基本面確定、估值性價(jià)比頗高的內(nèi)需板塊。反內(nèi)卷+燃油附加費(fèi)+靈活就業(yè)權(quán)益保障，將持續(xù)推動電商快遞價(jià)格上行，盈利彈性可期，關(guān)注25Q4和26Q1業(yè)績驗(yàn)證窗口期。
四部門召開動力及儲能電池行業(yè)企業(yè)座談會
工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家能源（850101）局相關(guān)司局4月9日聯(lián)合召開動力及儲能（885921）電池行業(yè)企業(yè)座談會，部署規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序相關(guān)工作。會議強(qiáng)調(diào)，深刻認(rèn)識治理“內(nèi)卷式”競爭的重要性和緊迫性，堅(jiān)決抵制不合理、不正當(dāng)競爭行為，維護(hù)健康有序市場環(huán)境。會議要求，鞏固深化規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作成效，發(fā)揮部門協(xié)同工作機(jī)制作用，持續(xù)深入推進(jìn)產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競爭、壓縮供應(yīng)商賬期、加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管、打擊知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)、治理“內(nèi)卷外化”等工作，并對地方招商引資行為予以規(guī)范引導(dǎo)，統(tǒng)籌推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。會議還討論了動力和儲能（885921）電池行業(yè)非理性競爭負(fù)面行為清單。
【解讀】東吳證券（601555）：國內(nèi)動力需求已初步恢復(fù)，疊加單車帶電量提升超預(yù)期+油價(jià)上行背景下，出口需求有望持續(xù)超預(yù)期。需求旺盛帶動3月排產(chǎn)新高，4月環(huán)比0-5%進(jìn)一步提升，Q2旺季來臨開啟新一輪漲價(jià)，電池環(huán)節(jié)順利順價(jià)，各材料環(huán)節(jié)漲價(jià)彈性顯著，碳酸鋰、隔膜、銅箔、六氟等環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)漲價(jià)落地，鋰電需求+業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)。
乘聯(lián)分會崔東樹：預(yù)計(jì)下半年車市將迎來正增長
據(jù)財(cái)聯(lián)社，乘聯(lián)分會秘書長崔東樹9日表示，“我們判斷二季度車市將進(jìn)入逐步緩步改善的階段，但回暖進(jìn)程相對緩慢。預(yù)計(jì)三季度市場將逐步進(jìn)入持穩(wěn)狀態(tài)，下半年整個(gè)車市有望實(shí)現(xiàn)總體企穩(wěn)，迎來正增長表現(xiàn)。”崔東樹認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)（883434）者的購買力與消費(fèi)（883434）熱情出現(xiàn)一定波動，汽車消費(fèi)（883434）市場面臨較大壓力，亟需出臺長效支持措施以穩(wěn)定市場增長，同時(shí)深度挖掘國內(nèi)消費(fèi)（883434）潛力，尤其要聚焦汽車普及領(lǐng)域，切實(shí)釋放有效消費(fèi)（883434）潛力。
【解讀】申萬宏源（000166）：高油價(jià)持續(xù)背景下，新能源（850101）車經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢加速需求釋放，油價(jià)突破消費(fèi)（883434）者閾值后，新能源（850101）需求與支付意愿將出現(xiàn)非線性增長。
整車端：①首先看好ai外溢的智能化和高端化方向，關(guān)注新勢力車企小鵬（HK9868）、蔚來（NIO）、理想、華為系的江淮、北汽（600733）等。②有海外業(yè)務(wù)支撐盈利總量的比亞迪（002594）、吉利（K80175）、零跑等。③國央企改革帶來的突破性變化，關(guān)注上汽（600104）、東風(fēng)。
零部件端：機(jī)器人及數(shù)據(jù)中心液冷等有望從主題轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)趨勢，關(guān)注業(yè)績有α支撐確定性，同時(shí)有拔估值潛力的公司，①智能化關(guān)注核心tier1，德賽西威（002920）、經(jīng)緯恒潤（688326）、科博達(dá)（603786）、伯特利（603596）等。②中大市值白馬關(guān)注，銀輪、岱美、新泉、雙環(huán)（TWIN）、敏實(shí)、星宇、寧波華翔（002048）等。③中小市值彈性關(guān)注，福達(dá)、隆盛、恒勃、繼峰等。以及行業(yè)反內(nèi)卷漲價(jià)周期（883436）下，利好二手車盈利修復(fù)的優(yōu)信（UXIN）。
俄媒：伊朗每天允許不超過15艘船只通過霍爾木茲海峽
據(jù)塔斯社援引一名伊朗消息人士的話報(bào)道，在當(dāng)前?；馉顟B(tài)下，伊朗每天允許不超過15艘船只通過霍爾木茲海峽。(新華社)
歐洲金融機(jī)構(gòu)：油價(jià)短期難回美以伊沖突前水平
多家歐洲金融機(jī)構(gòu)8日發(fā)布報(bào)告預(yù)測，國際油價(jià)短期內(nèi)難回落至美以伊沖突前水平，市場需關(guān)注霍爾木茲海峽通行和中東地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施恢復(fù)情況。荷蘭國際（ING）集團(tuán)表示，美國和伊朗同意?；饍芍艿南⒁欢ǔ潭壬暇徑饬耸袌鰧κ烷L期供應(yīng)受阻的擔(dān)憂，國際油價(jià)跌至每桶100美元以下。未來油價(jià)走勢將取決于談判能否達(dá)成持久協(xié)議以及海峽航運(yùn)水平能否恢復(fù)正常。預(yù)計(jì)市場在談判期間仍會出現(xiàn)持續(xù)波動。瑞銀（UBS）集團(tuán)表示，尚不清楚海峽航運(yùn)何時(shí)以及能在多大程度上恢復(fù)，部分油輪需要時(shí)間重新規(guī)劃航線。一旦海峽通行再次受阻，能源（850101）價(jià)格可能迅速反彈。此外，即便在樂觀情況下，能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施修復(fù)和生產(chǎn)恢復(fù)也需要數(shù)周甚至數(shù)月時(shí)間。因此，能源（850101）價(jià)格短期內(nèi)不太可能回落到?jīng)_突前水平。巴克萊銀行（BCS）認(rèn)為，?；饡簳r(shí)避免了“最糟糕的情況”發(fā)生，為進(jìn)一步緩和局勢打開大門。但由于能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施受損及沖突最終走向不明朗，油價(jià)在升高后不太可能很快完全逆轉(zhuǎn)。英國凱投國際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司分析認(rèn)為，在?；鸪掷m(xù)有效的情況下，油價(jià)可能回落。法國興業(yè)銀行（601166）分析師說，假設(shè)?；鸪晒η揖謩莶辉倬o張，到年底油價(jià)下限預(yù)計(jì)為每桶85美元。如果各國出于能源（850101）安全等原因開始囤積石油，油價(jià)可能進(jìn)一步上升。（央視新聞）
【解讀】中金公司（601995）：于石油市場而言，我們提示一方面地緣談判仍存不確定性，油價(jià)高波動回歸風(fēng)險(xiǎn)仍存；另一方面，現(xiàn)貨短缺已成既定事實(shí)，且相較于貿(mào)易復(fù)航，海灣國家原油復(fù)產(chǎn)可能需要更多時(shí)間，地緣行情的下半場或需關(guān)注石油貿(mào)易和生產(chǎn)能否穩(wěn)健恢復(fù)，而在此之前，油價(jià)向溫和情形的回歸或仍面臨一定阻力。
我國兩大尼龍關(guān)鍵原料實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)自主化
4月9日，中國平煤神馬集團(tuán)艾斯安10萬噸氨基己腈三期項(xiàng)目開工、艾迪安20萬噸己二腈（一期）項(xiàng)目投產(chǎn)儀式在河南平頂山尼龍新材料開發(fā)區(qū)舉行。中國平煤神馬集團(tuán)成為全球唯一同時(shí)掌握己二腈、氨基己腈兩大自主核心技術(shù)的企業(yè)，為我國尼龍產(chǎn)業(yè)自主可控與戰(zhàn)略安全筑牢關(guān)鍵支撐。
【解讀】華福證券：隨著海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)回暖，主要化工（850102）品價(jià)格與需求均步入修復(fù)通道。化工（850102）行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)歷經(jīng)多年競爭和擴(kuò)張，具有顯著規(guī)模優(yōu)勢，且通過研發(fā)投入持續(xù)夯實(shí)成本護(hù)城河，核心競爭力顯著。在需求復(fù)蘇、價(jià)格回暖雙重因素共振下，具有規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢的龍頭白馬具有更大彈性。建議關(guān)注：萬華化學(xué)（600309）、華魯恒升（600426）、寶豐能源（600989）等。
商務(wù)部回應(yīng)稀土出口管制：中美將通過經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制保持溝通
商務(wù)部9日舉行例行新聞發(fā)布會。有記者問，有報(bào)道稱，美國貿(mào)易代表格里爾表示將與北京方面展開工作層對話，請問是否會對繼續(xù)延遲稀土（884215）出口管制有任何討論和計(jì)劃？商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東回應(yīng)表示，根據(jù)中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商共識，中方2025年10月9日公布的相關(guān)出口管制等措施，暫停實(shí)施至2026年11月10日。中美雙方將通過經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制就各自關(guān)切持續(xù)保持溝通。
【解讀】國投證券：重視新能源（850101）需求占比高的稀土（884215）與鋰、戰(zhàn)略金屬（鎢、鉭）、鋁（中東供給沖擊）和黃金的結(jié)構(gòu)性行情。我們持續(xù)看好金銀稀土（884215）（包括氧化釔）鎢銅鋁鉬銻鍺鎵鉭鈮鈾錫錸等金屬。
稀土（884215）標(biāo)的關(guān)注：包鋼股份（600010）、華宏科技（002645）、北方稀土（600111）、中稀有色（600259）、中國稀土（000831）、盛和資源（600392）。
磁材標(biāo)的關(guān)注：金力永磁（300748）、寧波韻升（600366）、正海磁材（300224）、中科三環(huán)（000970）、銀河磁體（300127）等。
騰訊（K80700）云：對AI算力、容器服務(wù)及彈性MapReduce（EMR）相關(guān)產(chǎn)品刊例價(jià)上調(diào)5%
騰訊（K80700）云發(fā)布AI算力、容器服務(wù)、EMR相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告，鑒于全球AI算力需求持續(xù)激增，核心硬件供應(yīng)鏈成本大幅上漲，為保障服務(wù)質(zhì)量及算力資源的持續(xù)供給，騰訊（K80700）云將于2026年5月9日起，對AI算力、容器服務(wù)及彈性MapReduce（EMR）相關(guān)產(chǎn)品刊例價(jià)進(jìn)行調(diào)整。AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)：上調(diào)5%；容器服務(wù)TKE-原生節(jié)點(diǎn)相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)：上調(diào)5%；彈性MapReduce（EMR）相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)：上調(diào)5%。
【解讀】中信證券（HK6030）：伴隨Agent應(yīng)用和多模態(tài)生態(tài)的爆發(fā)，資本開支與算力需求錯(cuò)配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入量價(jià)齊升的發(fā)展大年。云產(chǎn)業(yè)鏈方面，需求推升價(jià)格水平，云產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量價(jià)齊升周期（883436）。算力租賃（886050）方面，優(yōu)質(zhì)算力芯片供給偏緊，頭部算力租賃（886050）廠商卡位優(yōu)勢突出，較高杠桿提升高增確定性。建議關(guān)注云產(chǎn)業(yè)鏈及算力租賃（886050）相關(guān)標(biāo)的。
中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍至23個(gè) 新增內(nèi)蒙古
國務(wù)院日前印發(fā)的《中國（內(nèi)蒙古）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》4月9日對外發(fā)布。至此，中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍至23個(gè)?？傮w方案賦予內(nèi)蒙古自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)，鼓勵先行先試，在更廣領(lǐng)域、更深層次開展首創(chuàng)性、集成式、差別化探索。明確了創(chuàng)新發(fā)展邊民互市貿(mào)易、強(qiáng)化國際物流服務(wù)功能、提高科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用效能、拓展多領(lǐng)域?qū)ν饨涣鞯?9個(gè)方面改革創(chuàng)新舉措。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
中金公司（601995）：從中期來看，A股市場“穩(wěn)進(jìn)”邏輯依然成立，自“924”以來的震蕩上行趨勢有望延續(xù)。配置方向可關(guān)注以下主線：1)景氣成長領(lǐng)域，如AI技術(shù)落地相關(guān)的光通信、電池和儲能（885921）；2)周期（883436）資源股，重點(diǎn)關(guān)注供需格局支撐漲價(jià)及業(yè)績確定性的細(xì)分領(lǐng)域，如電網(wǎng)和化工（850102）；3)高股息板塊，在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好尚未完全回升階段具備相對收益優(yōu)勢，但需關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定性與股息率匹配。綜合來看，外圍和平曙光初現(xiàn)疊加國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，A股市場情緒顯著改善。雖然伊朗局勢仍存在反復(fù)博弈的可能性，但整體而言，A股投資者的悲觀情緒正在消退，市場底部或已顯現(xiàn)。未來需密切關(guān)注上市公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)以及外部局勢的進(jìn)一步發(fā)展。
中銀證券（601696）：進(jìn)入4月，兩大核心壓制因素正在松動：一是中東局勢對于市場沖擊效應(yīng)或有緩和；二是霍爾木茲海峽的實(shí)際通行情況或好于此前極端預(yù)期。4月市場風(fēng)險(xiǎn)偏好將迎來階段性修復(fù)，A股有望逐步回歸基本面定價(jià)?；谝陨虾暧^假設(shè)，我們認(rèn)為未來一個(gè)月大市值、高盈利、高估值或?qū)⒊蔀槭袌稣純?yōu)風(fēng)格方向。其中盈利因子在一季度偏離基本面預(yù)期較多，4月財(cái)報(bào)窗口期可重點(diǎn)關(guān)注。寬基指數(shù)上，未來一個(gè)月可重點(diǎn)關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)50（1B0688）、中證A500。
東興證券（601198）：隨著戰(zhàn)爭擾動因素下降，未來投資風(fēng)格轉(zhuǎn)向成長為主。全年成長股最佳建倉時(shí)點(diǎn)有望出現(xiàn)，建議積極關(guān)注成長方向，重點(diǎn)關(guān)注：泛AI產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)航天（886078）、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、機(jī)器人等。在板塊配置上，從景氣度角度配置聚焦兩大方向：一是受益于AI算力需求爆發(fā)，半導(dǎo)體（881121）、光模塊等板塊一季報(bào)預(yù)喜率高，疊加國產(chǎn)替代趨勢，可逢低布局龍頭標(biāo)的，規(guī)避估值過高的小票；二是漲價(jià)鏈條，有色金屬（1B0819）、基礎(chǔ)化工（850102）等板塊受益于產(chǎn)品量價(jià)齊升，業(yè)績兌現(xiàn)性強(qiáng)，可重點(diǎn)關(guān)注核心細(xì)分龍頭。
焦點(diǎn)公告
中恒電氣（002364）：寧德時(shí)代（HK3750）擬41億元戰(zhàn)略入股控股股東公司 將與其圍繞算電協(xié)同等領(lǐng)域開展合作
天華新能（300390）：一季度凈利同比預(yù)增27517%-32120% 鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長
富春染織（605189）：一季度凈利同比預(yù)增1348%-1555% 歸因于染化料價(jià)格上漲等因素
廣合科技（001389）：一季度凈利同比預(yù)增58%-66% 聚焦AI服務(wù)器、加速卡等算力PCB市場
中偉新材：一季度凈利同比預(yù)增72%-92% 電池材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺
中國鋁業(yè)：一季度凈利同比預(yù)增50%-58%
明泰鋁業(yè)：一季度凈利同比預(yù)增48%-59% 鋁價(jià)上漲提升盈利水平
資金流向
行業(yè)資金流向：
個(gè)股資金流
