4月9日，A股回調(diào)走低，滬指、科創(chuàng)綜指（1B0680）盤(pán)中跌近1%;港股亦走弱，恒生科技指數(shù)盤(pán)中跌超2%，算力硬件概念股逆勢(shì)走強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，以AI、半導(dǎo)體（881121）為代表的硬科技主線仍然延續(xù)著強(qiáng)硬態(tài)勢(shì)，意味著短線交投意愿雖然有所降低，但各路資金加大硬科技主線倉(cāng)位的趨勢(shì)仍未改變。在外部沖擊逐步鈍化、內(nèi)部政策預(yù)期仍在的背景下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然值得期待。投資者不妨保持耐心，利用震蕩回調(diào)優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，靜待下一輪修復(fù)行情的展開(kāi)。本次調(diào)整屬于前期大漲后的正常獲利回吐，市場(chǎng)中期上行趨勢(shì)未改，短期需警惕高位題材股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，聚焦業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道龍頭，回調(diào)時(shí)分批低吸仍是最優(yōu)策略。
算力硬件逆勢(shì)上揚(yáng)
周四，A股三大股指集體低開(kāi)。早盤(pán)一度回暖，深證成指（399001）更是一度轉(zhuǎn)漲。午后兩市維持弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)整體做多情緒不高。從盤(pán)面上看，金融科技（885456）、ai應(yīng)用（886108）、離境退稅、創(chuàng)新藥（886015）、商業(yè)航天（886078）、人形機(jī)器人（886069）等概念股跌幅靠前;算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈逆勢(shì)走強(qiáng)，CPO、光纖、PCB方向領(lǐng)漲。
截至收盤(pán)，上證綜指下跌0.72%，報(bào)3966.17點(diǎn);深證成指（399001）下跌0.33%，報(bào)13996.27點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌0.73%，報(bào)3323.3點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，兩市及北交所共1139只個(gè)股上漲，4292只下跌。兩市成交21341億元，較前一交易日減少3004億元。
在板塊方面，受?chē)?guó)際油價(jià)的上漲帶動(dòng)，石油石化板塊重返升勢(shì)，恒逸石化（000703）、潛能恒信（300191）、齊翔騰達(dá)（002408）、廣匯能源（600256）、中曼石油（603619）等漲超4%。
受益于AI浪潮的CPO、PCB等算力硬件股逆勢(shì)上揚(yáng)，光迅科技（002281）、大族激光（002008）、德?？萍迹?01511）、長(zhǎng)江通信（600345）等股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，長(zhǎng)飛光纖（601869）、大為股份（002213）、金安國(guó)紀(jì)（002636）、東山精密（002384）漲停。消息面上，谷歌（GOOG）宣布將2026年TPU芯片出貨量目標(biāo)大幅上調(diào)50%至600萬(wàn)顆，新一代TPU v7單芯片功耗高達(dá)980W，要求100%采用液冷散熱方案，凸顯了液冷技術(shù)在高端算力領(lǐng)域的不可替代性。
半導(dǎo)體（881121）、先進(jìn)封裝（886009）、光刻機(jī)（886054）等國(guó)產(chǎn)硬科技概念持續(xù)拉升，光智科技（300489）、海立股份（600619）等漲停。瑞銀（UBS）最新研報(bào)認(rèn)為，全球DRAM市場(chǎng)的供需缺口將延續(xù)至2027年四季度，是近三十年來(lái)未曾出現(xiàn)過(guò)的存儲(chǔ)超級(jí)周期（883436）。
結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然值得期待
本周三，A股以放量長(zhǎng)陽(yáng)的姿態(tài)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)大反攻，市場(chǎng)情緒一度被推向高潮。然而，周四市場(chǎng)便迅速轉(zhuǎn)向，上證綜指在日K線留下一根陰十字星，量能有所萎縮，個(gè)股行情有所降溫。不過(guò)，以AI、半導(dǎo)體（881121）為代表的硬科技主線仍然延續(xù)著強(qiáng)硬態(tài)勢(shì)，意味著短線交投意愿雖然有所降低，但各路資金加大硬科技主線倉(cāng)位的趨勢(shì)仍未改變。
中信證券（600030）海外宏觀首席楊帆表示：“盡管后續(xù)談判過(guò)程仍將不斷反復(fù)，但在現(xiàn)實(shí)約束下，伊朗局勢(shì)的戰(zhàn)略方向正在逐漸清晰，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期錨也將隨之明確。A股方面，3月市場(chǎng)有普遍減倉(cāng)但未離場(chǎng)的資金，這些資金短期都是潛在的買(mǎi)盤(pán)，市場(chǎng)會(huì)修復(fù)，中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造定價(jià)權(quán)的邏輯會(huì)重新占主流;港股方面，財(cái)報(bào)季后港股業(yè)績(jī)預(yù)期已充分調(diào)整，避險(xiǎn)資金回流下，4—5月有望迎來(lái)一波估值行情?！?/p>
中信建投（601066）通訊行業(yè)首席分析師閻貴成認(rèn)為：“截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120萬(wàn)億，自2024年5月以來(lái)增長(zhǎng)1000倍。智譜（HK2513）1月ARR為0.4億美元，年底指引為10億美元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)25倍。英偉達(dá)（NVDA）重金投資Marvell，發(fā)展硅光技術(shù)。繼續(xù)看好AI板塊，包括ai應(yīng)用（886108）、AI算力，尤其是其中的光通信環(huán)節(jié)，如光纖光纜、光模塊、光芯片等。”
巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒表示：“周四市場(chǎng)走低，消息面的直接導(dǎo)火索來(lái)自地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的再度升溫。從技術(shù)角度看，周三放量普漲之后，周四出現(xiàn)了短線回撤實(shí)屬情理之中。往后看，隨著中東局勢(shì)階段性緩和，A股回歸自身敘事邏輯的趨勢(shì)正在增強(qiáng)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)尚未完全解除，仍需保持警惕。反彈修復(fù)的邏輯尚未被破壞，更多是反彈途中的正?；夭取Ｔ谕獠繘_擊逐步鈍化、內(nèi)部政策預(yù)期仍在的背景下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然值得期待。投資者不妨保持耐心，利用震蕩回調(diào)優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，靜待下一輪修復(fù)行情的展開(kāi)。”
記者 黃都
