美伊沖突緩和提振市場信心，4月8日，A股放量大漲，滬指日內(nèi)漲超百點(diǎn)逼近4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）反彈近6%。近5200只個(gè)股收紅，科技、有色板塊領(lǐng)漲。
受訪人士指出，今日A股大漲是一次明確且力度較強(qiáng)的修復(fù)行情，資金入場意愿強(qiáng)烈。但需警惕的是，沖突雖緩和卻未完全終結(jié)，短期獲利盤回吐壓力仍存。階段性修復(fù)具備持續(xù)性，但非單邊連續(xù)暴漲，后續(xù)將以震蕩上行、結(jié)構(gòu)輪動為主要特征。建議規(guī)避重倉及持股過度集中的交易風(fēng)險(xiǎn)。
量能增至2.45萬億元
今日A股量價(jià)齊升，指數(shù)高開高走。滬指收漲2.69%報(bào)3995點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲5.91%報(bào)3347.61點(diǎn)，深證成指（399001）收漲4.79%。上證50（1B0016）收漲2.7%，滬深300（399300）收漲3.49%，北證50收漲4.56%，科創(chuàng)50（1B0688）收漲6.18%。
近期市場量能持續(xù)萎縮，一度降至1.6萬億元附近，量能已成為觀測市場走勢的關(guān)鍵指標(biāo)。今日交易情緒顯著回暖，滬深京三市成交額大增8272億元至2.45萬億元。
市場賺錢效應(yīng)顯著，5174只個(gè)股收漲，漲停股135只；301只個(gè)股收跌，跌停股12只。日成交額超過100億元的個(gè)股有11只，均是科技股且大部分收漲，其中CPO概念龍頭股“易中天”（新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394））三只個(gè)股均大漲。
盤面上，紅利股、油氣資源、頁巖氣（885372）、煤化工（884281）、天然氣（885430）、銀行、煤炭（850105）下跌，但CPO概念、ChtaGPT概念、電子元件（881270）、電子設(shè)備制造、貴金屬（881169）、電子器件、消費(fèi)電子（881124）設(shè)備均大漲。
31個(gè)申萬一級行業(yè)中，僅石油石化板塊下跌2.64%，煤炭（850105）板塊下跌1.56%；其余板塊全線收紅，但銀行、食品飲料、家用電器（885543）等大消費(fèi)（883434）板塊漲幅相對較弱。
科技、有色、軍工（885700）等熱門賽道領(lǐng)漲。通信、電子、傳媒、計(jì)算機(jī)板塊漲幅均超6%，有色金屬（1B0819）、機(jī)械設(shè)備、國防軍工（885700）、汽車等板塊漲幅靠前，非銀金融板塊大漲4.3%。
9只通信股漲停，平治信息（300571）“20cm”漲停，長芯博創(chuàng)（300548）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）、鼎通科技（688668）、中際旭創(chuàng)（300308）等個(gè)股漲幅均超10%。中嘉博創(chuàng)（000889）、匯源通信（000586）、數(shù)據(jù)港（603881）、銘普光磁（002902）、劍橋科技（HK6166）、永鼎股份（600105）、潤建股份（002929）、通鼎互聯(lián)（002491）等個(gè)股也漲停。
電子板塊掀起漲停潮，24只個(gè)股漲停，香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）、迅捷興（688655）、鍇威特（688693）、電連技術(shù)（300679）“20cm”漲停，冠捷科技（000727）、興福電子（688545）、國星光電（002449）、江海股份（002484）、中電港（001287）等個(gè)股也漲停。
9只傳媒股漲停，藍(lán)色光標(biāo)（300058）“20cm”漲停，易點(diǎn)天下（301171）、天龍集團(tuán)（300063）、順網(wǎng)科技（300113）、值得買（300785）、中文在線（300364）、昆侖萬維（300418）、福石控股（300071）等個(gè)股也大漲。省廣集團(tuán)（002400）、歡瑞世紀(jì)（000892）、電廣傳媒（000917）、浙文互聯(lián)（600986）、天地在線（002995）、粵傳媒（002181）等個(gè)股也漲停。
9只計(jì)算機(jī)個(gè)股漲停，行云科技（300209）“20cm”漲停，達(dá)實(shí)智能（002421）、大位科技（600589）、科遠(yuǎn)智慧（002380）、淳中科技（603516）、海量數(shù)據(jù)（603138）、中安科（600654）等個(gè)股也漲停，宏景科技（301396）、銀之杰（300085）、博睿數(shù)據(jù)（688229）、宇瞳光學(xué)（300790）、東方國信（300166）、網(wǎng)宿科技（300017）、優(yōu)刻得（688158）-W等個(gè)股均大漲。
10只有色金屬（1B0819）個(gè)股漲停，曉程科技（300139）漲近17%，湖南白銀（002716）、湖南黃金（002155）、博威合金（601137）、四川黃金（001337）、華錫有色（600301）、東方鉭業(yè)（000962）、西部黃金（601069）、福達(dá)合金（603045）、興業(yè)銀錫（000426）等均漲停。
具力索具等20只機(jī)械設(shè)備個(gè)股漲停，其中芯碁微裝（688630）、開勒股份（301070）、九州一軌（688485）“20cm”漲停，鼎陽科技（688112）、安達(dá)智能（688125）、普源精電（688337）、申菱環(huán)境（301018）、金太陽（300606）、大族數(shù)控（301200）等個(gè)股大漲。
美伊沖突緩和引爆A股
如何理解今日A股量價(jià)齊升的表現(xiàn)？
暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝認(rèn)為，今天A股大漲是一次非常明確且力度較大的修復(fù)行情。可以用“虧盈同源”的邏輯來回顧這段行情：之前市場連續(xù)調(diào)整，很大一部分原因就是中東局勢緊張、美伊沖突升級，霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)上升，全球避險(xiǎn)情緒快速升溫，資金不敢進(jìn)場。今天上漲本質(zhì)上就是利空落地、風(fēng)險(xiǎn)解除后的回補(bǔ)修復(fù)。
格上基金研究員畢夢姌告訴《國際金融報(bào)》記者，從驅(qū)動因素看，美伊沖突緩和是本次A股大幅反彈最直接的導(dǎo)火索。地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫，全球避險(xiǎn)情緒快速消退，大宗商品價(jià)格回落，市場對海外流動性、通脹及宏觀擾動的擔(dān)憂大幅緩解，風(fēng)險(xiǎn)偏好快速修復(fù)，為A股反彈打開空間。同時(shí)，市場前期持續(xù)調(diào)整、資金倉位偏低，在利好催化下，“存量資金回補(bǔ)”與“場外資金進(jìn)場”共振，成交量顯著放大，表明資金入場意愿強(qiáng)烈，并非虛漲。疊加國內(nèi)政策環(huán)境平穩(wěn)、市場流動性合理充裕，估值與情緒均處于修復(fù)區(qū)間，共同推動指數(shù)大幅上行。
恒生前海基金經(jīng)理胡啟聰表示，美伊?；饍芍艿南⑼苿觼喬墒屑w爆發(fā)。滬指逼近4000點(diǎn)心理關(guān)口，放量大漲顯示資金積極入場，為后續(xù)突破奠定基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)板指（399006）和科創(chuàng)50（1B0688）的強(qiáng)勢表現(xiàn)顯示成長風(fēng)格有望延續(xù)，但需關(guān)注量能能否持續(xù)。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明分析，地緣沖突緩和將提升全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動資金從黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)向股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，包括A股市場在內(nèi)的全球股票市場有望迎來一次風(fēng)險(xiǎn)修復(fù)型上漲。值得注意的是，沖突緩和將壓制大宗商品價(jià)格，前期受益的資源股因此承壓，而前期受壓制的科技股更受市場情緒提振。
反彈持續(xù)性值得期待
本輪反彈能否延續(xù)？
“本輪行情不屬于一日游行情，階段性修復(fù)具備持續(xù)性，但并非單邊連續(xù)暴漲，后續(xù)將以震蕩上行、結(jié)構(gòu)輪動為主?！碑厜魥樥J(rèn)為，一方面，外部擾動階段性緩和，量能已有效釋放，市場情緒和指數(shù)趨勢已扭轉(zhuǎn)；另一方面，4000點(diǎn)附近存在前期套牢盤與短期獲利盤，指數(shù)上行過程中難免出現(xiàn)震蕩整固。
“短期來看，A股已確立弱勢轉(zhuǎn)強(qiáng)勢的格局，滬指圍繞4000點(diǎn)震蕩整固是大概率走勢?！碑厜魥樛瑫r(shí)也提醒，需警惕四大核心風(fēng)險(xiǎn)：一是地緣局勢反復(fù)，沖突雖緩和但未完全終結(jié)，仍存在階段性擾動可能；二是短期獲利盤回吐，單日大漲后部分資金存在兌現(xiàn)需求；三是指數(shù)關(guān)口壓力，4000點(diǎn)附近多空分歧加大，震蕩波動明顯加??；四是業(yè)績披露期個(gè)股分化，無業(yè)績支撐的題材股面臨調(diào)整壓力。
中?；鹗紫呗苑治鰩燅R濤指出，美伊達(dá)成兩周臨時(shí)停戰(zhàn)協(xié)議是今日大漲的直接原因。但雙方分歧依然較大，臨時(shí)休戰(zhàn)不代表戰(zhàn)爭結(jié)束，最終和平協(xié)議達(dá)成前戰(zhàn)局仍有反復(fù)可能，或加大全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動。
“接下來市場機(jī)會明顯大于風(fēng)險(xiǎn)，反彈持續(xù)性值得期待。”在寶曉輝看來，短期可參照兩周停火窗口期判斷行情，期間外部擾動將明顯減弱，但難以徹底定局。對于短期內(nèi)能否收復(fù)4100點(diǎn)，建議保持謹(jǐn)慎，做好倉位管理，不盲目追高，也不過度悲觀，耐心等待外部不確定性真正落地。
“當(dāng)前主要變量仍是外部政治博弈與局部沖突，利空情緒正逐步消化，TACO交易節(jié)奏漸被市場理解，預(yù)計(jì)后續(xù)將現(xiàn)放量修復(fù)行情?！敝邪捕κ⑼顿Y合伙人陳伯仲向記者分析，A股有望先強(qiáng)后穩(wěn)，伴隨交易量放大，觀望資金將逐步吸收套牢盤籌碼，待放量充分后才會進(jìn)一步走強(qiáng)。行業(yè)將呈現(xiàn)分化高低切換，戰(zhàn)爭受益股回落，資金逐步向有業(yè)績支撐的科技主線切換。
保持倉位靈活性
如何把握節(jié)奏、做好倉位管理與板塊配置？
袁華明預(yù)計(jì)市場大概率維持結(jié)構(gòu)分化，直言這并非牛市啟動。投資者需警惕高開追高風(fēng)險(xiǎn)，建議等待市場分化、主線確立（大概率是科技成長方向），最好待回調(diào)時(shí)介入。
畢夢姌建議，當(dāng)前既不宜割肉離場，也不宜高位滿倉追漲。板塊方向上，重點(diǎn)關(guān)注通信等科技成長、有色金屬（1B0819）、非銀金融等強(qiáng)勢主線，規(guī)避石油、煤炭（850105）等避險(xiǎn)板塊及無業(yè)績支撐的高位題材股。
陳伯仲給出具體策略：重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)、年報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)較好的科技主線，回避業(yè)績不及預(yù)期的板塊及個(gè)股。保持倉位靈活性，避免重倉或持倉過度集中。
“展望后市，A股市場或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情特征，傳統(tǒng)與新興、價(jià)值與成長之間的輪動或?qū)⒊掷m(xù)?！焙鷨⒙敱硎?，近期外部風(fēng)險(xiǎn)因素仍將持續(xù)主導(dǎo)市場，業(yè)績窗口期以強(qiáng)業(yè)績景氣主線和題材輪動為主，超跌方向亦值得關(guān)注。中長期來看，指數(shù)依然具備上漲空間，當(dāng)前人民幣匯率升值、跨境資本回流，正修復(fù)中國實(shí)體部門現(xiàn)金流量表。配置上，科技創(chuàng)新板塊雖短期或因風(fēng)險(xiǎn)偏好下降有所調(diào)整，但中長期前景依然廣闊。
馬濤建議投資者短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎，降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，布局低位成長藍(lán)籌、高股息紅利股及盈利穩(wěn)定的消費(fèi)（883434）股進(jìn)行防御，這類低位品種短期風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)。具體關(guān)注：一是紅利板塊中的電力、電信、公路等現(xiàn)金流較好領(lǐng)域；二是受益于擴(kuò)內(nèi)需的旅游休閑、食品飲料、商貿(mào)零售；三是高端制造、國產(chǎn)替代、AI、醫(yī)藥等板塊的成長藍(lán)籌。
