昨日（北京時間2026年4月8日），美國與伊朗正式宣布達成為期兩周的臨時?；饏f(xié)議，中東地區(qū)持續(xù)升級的地緣政治緊張局勢驟然緩和。
這一重磅消息堪稱全球資本市場的“及時雨”，推動風(fēng)險偏好大幅回升，A股市場同步迎來強勢反攻，三大指數(shù)全線高開高走，上演普漲盛宴，兩市成交額顯著放量，賺錢效應(yīng)全面爆發(fā)。
4月8日收盤，上證指數(shù)（1A0001）報3995.00點，漲幅2.70%，收復(fù)近期失地并逼近4000點關(guān)口；深證成指（399001）報14042.50點，漲幅4.79%，強勢反彈；創(chuàng)業(yè)板指（399006）表現(xiàn)尤為突出，報3347.61點，漲幅達5.91%，領(lǐng)漲三大指數(shù)。
從個股表現(xiàn)來看，全市場共計5174只股票收漲，超過了3月24日的5136只，成為年內(nèi)表現(xiàn)最好的一天。逾130只股票漲停，上漲個股數(shù)量占比超九成，市場賺錢效應(yīng)達到近期峰值。
資金面同步迎來積極信號，市場交投活躍度大幅提升。滬深北三市成交額超過2.4萬億元，較前一日大幅放量逾7000億元。
科技板塊成領(lǐng)漲先鋒
值得一提的是，昨日的反彈呈現(xiàn)出鮮明的板塊分化特征，受益于風(fēng)險偏好回升的板塊表現(xiàn)突出，而油氣、煤炭（850105）等前期強勢的避險板塊則出現(xiàn)回調(diào)。
其中，科技板塊成為領(lǐng)漲先鋒，算力硬件與應(yīng)用端雙輪驅(qū)動，上演漲停潮。
算力硬件方面，CPO（共封裝光學(xué)）、光模塊、PCB（印制電路板（884092））等細分方向漲幅居前?！耙字刑臁奔w大漲。其中，中際旭創(chuàng)（300308）漲超11%，新易盛（300502）漲超9%，兩只個股的股價均再創(chuàng)歷史新高（883911）；天孚通信（300394）漲6.19%。此外，東山精密（002384）、銘普光磁（002902）、劍橋科技（HK6166）等多股強勢漲停。AI（人工智能（885728））應(yīng)用及傳媒板塊同步爆發(fā)，藍色光標（300058）、粵傳媒（002181）、引力傳媒（603598）漲停。
從邏輯上看，全球人工智能（885728）競賽并未因地緣沖突而減速，大型科技企業(yè)對算力基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支計劃依然龐大，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈深度參與全球分工，同時國產(chǎn)算力鏈自主可控進程加速，雙重利好推動相關(guān)板塊走強。
有色金屬（1B0819）等板塊也迎來強勢反彈，貴金屬（881169）與工業(yè)金屬（881168）同步走強。西部黃金（601069）漲停，中金黃金（600489）上漲超過8%，江西銅業(yè)（600362）上漲超6%，章源鎢業(yè)（002378）、廈門鎢業(yè)（600549）等也大漲。
與此同時，前期因美以伊沖突而走強的油氣、煤炭（850105）等避險板塊則出現(xiàn)回調(diào)。油氣開采（884016）板塊指數(shù)下跌4.77%，藍焰控股（000968）跌停，洲際油氣（600759）下跌超8%。煤炭開采（884014）板塊下跌2.78%，中煤能源（HK1898）下跌超5%。
中東局勢仍然牽動市場
如何看待美伊停火對市場的影響？瑞銀（UBS）財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表觀點，認為中東局勢前景仍然牽動市場。
該機構(gòu)指出，美伊?xí)簳r停火的消息公布后，國際油價大幅跳水，WTI原油期貨價格大跌超10%。雖然短期?；鸹蛴欣谔嵴袷袌銮榫w，但鑒于美以伊沖突仍高度不確定，“我們認為不應(yīng)過度避險，并保持多元化和適當(dāng)對沖，以應(yīng)對短期波動，同時把握長期機會”。
在當(dāng)前階段，能源（850101）供應(yīng)或難以迅速恢復(fù)。各方能否迅速達成協(xié)議仍有待觀察。盡管石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）此前同意5月份日均增產(chǎn)逾20萬桶，但OPEC+表示，近期遭受攻擊的中東能源（850101）設(shè)施難以在短期內(nèi)修復(fù)，這可能在較長時間內(nèi)影響石油供應(yīng)。若供應(yīng)中斷時間拖長、油價持續(xù)高企，投資者可考慮逐步降低投資組合風(fēng)險。
由于股價反映預(yù)期的特性，降低投資組合風(fēng)險可能會付出一定的機會成本。但倘若原油供應(yīng)中斷持續(xù)，能源（850101）成本上升最終會影響到消費（883434）者信心和經(jīng)濟增長?？紤]到風(fēng)險管理和損失控制，投資者應(yīng)審慎管理對油價高度敏感的市場敞口，關(guān)注長期增長前景向好、受能源（850101）供應(yīng)中斷影響較小的防御性板塊。沖突長時間持續(xù)的可能性，也凸顯出在傳統(tǒng)資產(chǎn)類別之外多元化配置的重要性。
上述機構(gòu)建議投資者保持投資，并增加對沖以提高投資組合韌性。投資者可以考慮采取平衡型配置，而非押注地緣政治事件的走向，并避免倉促地大幅調(diào)整戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。歷史數(shù)據(jù)顯示，在震蕩市況后，股票通常錄得良好表現(xiàn)，錯過漲幅最大的交易日可能令回報縮水約10%。長期來看，股市取得正回報的年份多于負回報年份，因此放眼長遠、保持投資更為有利。投資者可通過“到期本金贖回”的策略，來替代部分直接股票持倉，從而強化投資組合韌性，或者增加黃金及廣泛的大宗商品敞口來進行對沖。如果市場開始計入經(jīng)濟放緩和央行降息的可能性，短久期優(yōu)質(zhì)債券也值得關(guān)注?？傮w而言，投資者應(yīng)繼續(xù)把握全球股票中期上行機會，同時通過分散配置和對沖措施，抵御能源（850101）價格長時間高企帶來的風(fēng)險。
國金證券（600109）亦指出，地緣政治的“暫停鍵”為A股贏得了寶貴的喘息機會，市場大概率將進入反彈修復(fù)期。但國金證券（600109）同時提示投資者，關(guān)注地緣因素擾動的風(fēng)險和市場情緒不穩(wěn)定的風(fēng)險。
