2026年一季度正式落幕，A股主要指數(shù)普遍收跌。Choice統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月31日，上證指數(shù)（1A0001）、深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）當(dāng)季分別下跌1.94%、0.35%、0.57%；各板塊則呈現(xiàn)出明顯分化行情，其中煤炭（850105）、石油石化、綜合行業(yè)當(dāng)季漲超10%，非銀金融、商貿(mào)零售行業(yè)則跌超14%。在板塊輪動加速、風(fēng)格切換頻繁的市場環(huán)境中，中證800指數(shù)（1B0906）因其獨(dú)特的均衡配置特征受到市場關(guān)注。
中證800指數(shù)（1B0906）由滬深300（399300）和中證500（399905）指數(shù)的800只成分股構(gòu)成，即“中證800=滬深300（399300）+中證500（399905）”，兼具大盤藍(lán)籌的價值屬性和中盤成長股的彈性。該指數(shù)以約15%的股票數(shù)量，占據(jù)了7成左右的A股市值，對A股整體具有較強(qiáng)代表性。行業(yè)分布上，中證800既涵蓋周期（883436）、金融等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，也包括消費(fèi)（883434）、科技等新興產(chǎn)業(yè)，覆蓋全部30個中信一級行業(yè)，呈現(xiàn)出均衡分散的特征。
然而，在結(jié)構(gòu)性行情中被動“復(fù)制指數(shù)”，已難以滿足投資者對超額收益的追求，指數(shù)增強(qiáng)基金由此進(jìn)入視野。這類基金在緊密跟蹤市場走勢(貝塔收益)的同時，力爭獲取持續(xù)穩(wěn)健的超額收益(阿爾法收益)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全市場指增基金(含場內(nèi)、場外，下同)數(shù)量已達(dá)479只，其中有186只成立于2025年。進(jìn)入2026年，指增基金熱度延續(xù)，一季度期間新成立的指增基金達(dá)23只。
隨著指增基金的持續(xù)擴(kuò)容，中證800指增產(chǎn)品也逐漸成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。2025年以來，全市場新成立12只跟蹤中證800指數(shù)（1B0906）的增強(qiáng)產(chǎn)品，廣發(fā)中證800指數(shù)（1B0906）增強(qiáng)(A類023562，C類023563)正是其中之一。該產(chǎn)品成立于2025年5月15日，由統(tǒng)計(jì)學(xué)博士李育鑫管理。其擁有近7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、超2年投資管理經(jīng)驗(yàn)，具備扎實(shí)的數(shù)理背景與數(shù)據(jù)分析能力，在多因子量化選股方向有豐富的經(jīng)驗(yàn)積累與成熟的投資框架。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至3月31日，全市場約有八成指增基金近半年實(shí)現(xiàn)了超額收益。其中，廣發(fā)中證800指數(shù)（1B0906）增強(qiáng)近半年超額收益率1.96%，在跟蹤同一指數(shù)的產(chǎn)品中表現(xiàn)居前。值得關(guān)注的是，李育鑫在管產(chǎn)品(剔除成立不足半年的產(chǎn)品)近半年均實(shí)現(xiàn)了超額收益，平均超額收益率2.38%，展現(xiàn)出較為穩(wěn)定的超額獲取能力。
李育鑫介紹，指數(shù)增強(qiáng)基金的超額收益來源，核心在于多因子量化模型的系統(tǒng)化運(yùn)用。在投資實(shí)踐中，他積極探索行業(yè)研究、機(jī)器學(xué)習(xí)等方法對多因子體系的深度賦能，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)模型在非線性關(guān)系挖掘和因子交互方面的局限，提升模型對市場變化的適應(yīng)性?！皩τ谧非箝L期資產(chǎn)配置的投資者而言，指數(shù)增強(qiáng)基金這一兼具均衡配置與主動增強(qiáng)的投資工具，正在成為應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境的有力選項(xiàng)?！彼硎尽?/p>
