中信建投（601066）認(rèn)為，三重邊際變化向好，2026年證券板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期值得期待。1）上半年交投活躍度同比大增趨勢(shì)確立，全年增長(zhǎng)或超預(yù)期。2）年初新開(kāi)戶數(shù)據(jù)亮眼，散戶增量資金蓄勢(shì)待發(fā)。3）券商發(fā)債融資規(guī)模邊際大幅擴(kuò)張，有望驅(qū)動(dòng)杠桿提升、突破行業(yè)ROE高點(diǎn)。
銀河證券認(rèn)為，2026年證券行業(yè)（160419）持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、格局重塑的核心態(tài)勢(shì)。貨幣政策適度寬松環(huán)境延續(xù)、資本市場(chǎng)環(huán)境不斷優(yōu)化、投資者信心重塑等多方面利好因素共同推動(dòng)證券板塊景氣度上行。當(dāng)前環(huán)境下中長(zhǎng)期資金加速入市，市場(chǎng)活躍度維持高位，資本市場(chǎng)延續(xù)“健康?！睉B(tài)勢(shì)確定性較高，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、國(guó)際化業(yè)務(wù)拓展、金融科技（885456）賦能有望成為行業(yè)提升ROE的驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)前板塊估值處于歷史低位，防御與反彈攻守兼?zhèn)洹?/p>
