3月31日，中信證券（600030）研報(bào)稱，在成本提升驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品漲價(jià)、高端供給緊平衡及國產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步三重因素驅(qū)動(dòng)下，碳纖維（885650）行業(yè)有望迎來投資機(jī)遇。建議圍繞盈利中樞提升和國產(chǎn)技術(shù)突破兩條投資主線進(jìn)行布局：一、國內(nèi)頭部企業(yè)憑借技術(shù)壁壘與產(chǎn)能優(yōu)勢有望充分受益于價(jià)格上漲與高端需求擴(kuò)張；二、在T系列和M系列碳纖維（885650）國產(chǎn)技術(shù)突破中具有先發(fā)卡位優(yōu)勢的公司有望率先受益。
中信證券（600030）研報(bào)稱，AI從“簡單對話”向“智能體(Agent)”演進(jìn)，驅(qū)動(dòng)上下文長度激增。據(jù)Epoch AI數(shù)據(jù)，最長上下文窗口約每年增長30x，KV Cache顯存容量和上下文長度呈線性增長關(guān)系，遠(yuǎn)超硬件配置增速。目前大模型廠商、硬件廠商主要通過量化、分層存儲、模型架構(gòu)優(yōu)化的方式解決存力瓶頸，但仍不改顯存需求爆發(fā)。中信證券（600030）認(rèn)為，顯存優(yōu)化有望降低單Token生成成本，進(jìn)而刺激用戶開啟更高并發(fā)與更長上下文，總存力需求將不減反增，存力升級為當(dāng)前Agent推理核心需求，堅(jiān)定看好存儲成長趨勢。
中信證券（600030）研報(bào)稱，美伊沖突持續(xù)沖擊全球能源（850101）供應(yīng)鏈，凸顯能源（850101）自主可控的必要性。我國能源（850101）消費(fèi)（883434）結(jié)構(gòu)多元，對外依賴風(fēng)險(xiǎn)整體可控；清潔能源（850101）轉(zhuǎn)型成效顯著，但基建與高端制造領(lǐng)域仍待發(fā)展提升。在保障能源（850101）安全與推動(dòng)能源（850101）轉(zhuǎn)型的訴求下，預(yù)計(jì)電價(jià)政策將陸續(xù)出臺推動(dòng)電價(jià)提前觸底回升，提振電力行業(yè)的投資積極性，電力板塊有望迎來基本面與估值的雙重修復(fù)機(jī)遇。
