中原證券（601375）認為，上周五，A股市場低開高走、小幅震蕩上行。盤中電池、能源金屬（881267）、有色金屬（1B0819）以及化學(xué)制藥（881140）等行業(yè)表現(xiàn)較好；電力、保險、銀行以及航天裝備（884180）等行業(yè)表現(xiàn)較弱。當(dāng)前市場的核心壓制因素來自海外，中東沖突若進一步升級，可能引發(fā)油價持續(xù)沖高，加劇全球滯脹壓力。若美國通脹持續(xù)超預(yù)期，美聯(lián)儲可能推遲降息甚至重新加息，對全球流動性及風(fēng)險偏好形成壓制?？紤]到國內(nèi)宏觀政策基調(diào)進一步明朗，為市場提供了堅實的底線支撐。預(yù)計上證指數(shù)（1A0001）維持震蕩的可能性較大，建議密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。
國泰海通（601211）證券認為，美伊局勢復(fù)雜的態(tài)勢以及高油價與航運中斷的影響深入，市場預(yù)期下調(diào)，疊加微觀交易沖擊，中國股市波動在近期放大。勿自亂陣腳，市場調(diào)整后，中國股市的重要底部與擊球點正在出現(xiàn)：1)中國能源（850101）消費（883434）油氣占比低于30%，低于全球平均。多元儲備與能源（850101）轉(zhuǎn)型提高了中國應(yīng)對風(fēng)險的韌性。若負面情景全年油價中樞100—120美元/桶，對全A盈利沖擊總體依然可控，結(jié)構(gòu)化突出。2)中國相對穩(wěn)定的安全形勢、相對穩(wěn)定的經(jīng)濟社會、完備的供應(yīng)鏈體系與積極的產(chǎn)業(yè)進展，即便在全球比較中也稀缺。2026年中國轉(zhuǎn)型與資本支出會提速，以及穩(wěn)定投資的政策部署，能夠打破當(dāng)下彌漫的滯脹風(fēng)險敘事。3)在國泰海通（601211）證券近期與海外長期資本的溝通中，重要的邊際是在海外的亂局與較高的美股敞口下，外資正重新審視中國的崛起與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，與偏低中國配置之間的錯位。
財信證券認為，指數(shù)震蕩磨底，低吸業(yè)績高增方向。往后看，4月底之前，預(yù)計A股市場大概率仍維持震蕩整理態(tài)勢，趨勢性行情仍需等待：一是技術(shù)面來看，本輪指數(shù)下行后，修復(fù)力度仍偏弱，目前萬得全A指數(shù)及上證指數(shù)（1A0001）均未回補此前跳空缺口，同時成交額也明顯縮量，增量資金觀望情緒仍較重，預(yù)計市場趨勢性做多行情仍需等待。二是海外不確定性因素較多。在中東沖突中，美國、以色列、伊朗的三方訴求分歧較大，預(yù)計即使談判也難以一帆風(fēng)順，將增添市場不確定性、壓制市場風(fēng)險偏好。三是業(yè)績端對市場影響較大。在4月底業(yè)績報告集中披露期，部分高估值、缺乏業(yè)績支撐的主題概念方向可能存在一定壓力。4月份，市場指數(shù)將震蕩整理，重點關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會：一是業(yè)績將成為市場重要主線，業(yè)績超預(yù)期的方向可能迎來資金的青睞；二是油價大概率高位整理，能源（850101）替代方向仍有反復(fù)的機會；三是市場風(fēng)險偏好仍待修復(fù)，高股息風(fēng)格或?qū)㈦A段性占優(yōu)。中期來看，在財政政策及貨幣政策“雙寬松”基調(diào)延續(xù)、居民儲蓄資產(chǎn)持續(xù)入市、“反內(nèi)卷”改善上市公司業(yè)績、全球AI科技仍持續(xù)突破等共同驅(qū)動下，本輪A股行情基礎(chǔ)依舊牢固，預(yù)計本次中東沖突僅影響A股市場短期情緒與市場運行節(jié)奏，并不會改變市場方向，對市場中長期向好的趨勢仍然抱有信心，不宜過度擔(dān)憂。
