浙商證券（601878）：蓄勢(shì)而為，更上層樓
展望后市，上證指數(shù)（1A0001）或在3月中旬后逐步企穩(wěn)，部分成長(zhǎng)指數(shù)或于4月底企穩(wěn)。季度視角“系統(tǒng)性慢?！比栽?，預(yù)計(jì)2026年二季度后半段到三季度，上證有望挑戰(zhàn)5178—2440之間的0.809分位數(shù)。風(fēng)格輪動(dòng)方面，中大盤(pán)占優(yōu)，成長(zhǎng)價(jià)值均衡。
行業(yè)配置思路為“新舊能源（850101）兩手抓，周期（883436）消費(fèi)（883434）錦添花”，建議把握四大方向，分別為新動(dòng)能強(qiáng)者恒強(qiáng)、HALO交易背景下，傳統(tǒng)行業(yè)有望迎來(lái)價(jià)值重估、周期（883436）品內(nèi)部擴(kuò)散和消費(fèi)（883434）品細(xì)分。主題方面，AI重塑價(jià)值底座，關(guān)注“HALO”交易和Token出海（885840）新機(jī)遇。
華西證券：靜待更多“穩(wěn)市場(chǎng)”政策出臺(tái)
美伊沖突持續(xù)發(fā)酵與海外降息預(yù)期后移相互交織，全球市場(chǎng)短期仍受到風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制。
相較之下，國(guó)內(nèi)政策環(huán)境更具確定性，監(jiān)管層明確釋放“穩(wěn)定資本市場(chǎng)”信號(hào)，后續(xù)類“平準(zhǔn)基金”、支持資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性工具優(yōu)化、中長(zhǎng)期資金入市及逆周期（883436）監(jiān)管政策等穩(wěn)市政策值得期待。與此同時(shí)，輸入型通脹對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策掣肘有限，寬松流動(dòng)性環(huán)境仍將延續(xù)，財(cái)政積極發(fā)力也有助于修復(fù)居民預(yù)期。
行業(yè)配置上，防御策略階段性占優(yōu)，關(guān)注銀行、公用事業(yè)、必選消費(fèi)（883434）品等；能源（850101）自主可控相關(guān)的新能源（850101）、電力（562350）等；高景氣成長(zhǎng)相關(guān)的AI算力、儲(chǔ)能（885921）等。
華寶證券：波動(dòng)反復(fù)難測(cè)，仍要保持耐心
全球市場(chǎng)逐漸對(duì)“持久戰(zhàn)”計(jì)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回落，特朗普周五發(fā)言釋放降溫信號(hào)，但其反復(fù)多變，且美伊談判目標(biāo)矛盾較大，仍不可掉以輕心。盡管中國(guó)受此影響相對(duì)較小，A股表現(xiàn)相對(duì)更有韌性，但結(jié)合季節(jié)性以及外部擾動(dòng)來(lái)看，短期A股或有一定壓力，市場(chǎng)的反反復(fù)復(fù)也加大了賺錢(qián)難度。
建議關(guān)注滬深300（399300）等偏中大盤(pán)寬基指數(shù)，行業(yè)方面可運(yùn)用低波紅利等偏防守方向以及科技硬件(算力、電力（562350）、半導(dǎo)體（881121）)等偏高景氣方向作為兩條主線對(duì)沖波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。或適度降低倉(cāng)位持幣等待更高性價(jià)比的布局機(jī)會(huì)。
