01
1)美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變，連續(xù)第二次“按兵不動”，符合市場預期。聲明顯示，委員們以11-1的投票比例通過此次的利率決定。美聯(lián)儲理事米蘭對本次利率決議持反對意見，主張降息25個基點。
2)伊朗最大的天然氣（885430）田——南帕爾斯氣田和阿薩盧耶部分石油化工（850102）設施遭美國和以色列襲擊，這是伊朗上游油氣設施首次成為攻擊目標。伊朗隨后宣布，將全力打擊美國相關石油設施，并將沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國能源（850101）設施列為合法打擊目標。
上個交易日，A股探底回升。四大指數(shù)中，上證50（1B0016）收跌0.07%，滬深300（399300）收漲0.45%，中證500（399905）收漲1.00%，中證1000（399852）收漲0.96%。
板塊方面，互聯(lián)網(wǎng)(+5.17%)、電腦硬件(+4.97%)領漲，石油天然氣（885430）(-1.84%)、化纖行業(yè)(-1.72%)落后，個股上漲3500余家，漲停70家，個股賺錢效應反彈。
近期指數(shù)有探底回升，但并未收復前期失地，短期均線拐頭向下，技術(shù)面仍處于尋找支撐階段，上攻壓力偏大。
昨日A股成交金額縮窄，維持在2.06萬億級別，資金觀望情緒較濃。
02
1)技術(shù)面修復力度依舊不足。月初錄得率放量中陰線后，近兩周市場縮量反彈，疊加短期均線向下、波動率低位等因素制約，預計短期出現(xiàn)趨勢上攻的難度較大。
2)當前核心矛盾在于缺乏驅(qū)動，預計震蕩行情將維持較長時間，短期可IF-IM的修復速度偏慢，但考慮到市場尚未形成新的上攻合力，該組合仍可繼續(xù)持有。
3)板塊熱點有所擴散，短期跟隨地緣局勢切換。上周伴隨國際油價劇烈波動，股市熱點板塊開始向煤炭（850105）、新能源（850101）板塊擴散。我們繼續(xù)提示，在業(yè)績數(shù)據(jù)出現(xiàn)確定性好轉(zhuǎn)之前，股指市場將延續(xù)資金高低切換特征。考慮到部分周期（883436）板塊估值也已來到高位，預計短期板塊輪動速度較快，若后續(xù)國際局勢緩和或美聯(lián)儲降息預期再度強化，則科技與周期（883436）板塊或?qū)⒚媾R再切換。
03
期貨操作上，單邊策略建議觀望，IF-IM可繼續(xù)持有。
期權(quán)操作上，昨日隱含波動率震蕩，其中滬深300（399300）當月平值IV來到14%一線，屬于歷史中低位水平?？紤]到三月宏觀事件密集，預計后續(xù)波動率仍有反復上升的動作，可繼續(xù)參與雙買等做多波動率策略，但注意及時止盈離場，滾動操作為宜。
作 者
宋婧琪
