本周，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)（1A0001）圍繞4100點(diǎn)上下波動(dòng)。
展望后市行情，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期外圍擾動(dòng)階段性影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但不改中長(zhǎng)期維度市場(chǎng)上漲氛圍，“科技+周期（883436）資源”雙主線趨勢(shì)有望延續(xù)。
就具體配置而言，ai應(yīng)用（886108）、資源品以及與內(nèi)需相關(guān)的資產(chǎn)等值得重視；此外，新消費(fèi)（883434）、醫(yī)藥等領(lǐng)域也蘊(yùn)藏值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。
影響后市投資大事件：
中國(guó)央行連續(xù)16個(gè)月增持黃金
3月7日，中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7422萬(wàn)盎司，環(huán)比增加3萬(wàn)盎司，1月末為7419萬(wàn)盎司，為連續(xù)第16個(gè)月增持黃金。專家表示，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化以及應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際環(huán)境變化等角度出發(fā)，未來(lái)中國(guó)央行增持黃金仍是大方向。
證監(jiān)會(huì)：持續(xù)優(yōu)化短線交易監(jiān)管切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序
證監(jiān)會(huì)3月6日消息，為落實(shí)證券法規(guī)定的短線交易監(jiān)管制度，便于中長(zhǎng)期資金入市，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布《關(guān)于短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定》，自2026年4月7日起施行?！兑?guī)定》在系統(tǒng)梳理境內(nèi)外立法、司法和監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，進(jìn)一步明確了大股東、董監(jiān)高短線交易有關(guān)監(jiān)管安排。
國(guó)家發(fā)展改革委白京羽：前瞻布局腦機(jī)接口等未來(lái)產(chǎn)業(yè)
3月7日，國(guó)新辦舉行吹風(fēng)會(huì)，解讀“十五五”規(guī)劃綱要草案。國(guó)家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長(zhǎng)白京羽表示，立足當(dāng)前，繼續(xù)抓好新一代信息技術(shù)、新能源（850101）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因地制宜建設(shè)各具特色、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的產(chǎn)業(yè)集群。著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，前瞻布局量子科技（885730）、腦機(jī)接口（886047）、具身智能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，培育“明天”的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“后天”的支柱產(chǎn)業(yè)。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)：
國(guó)信證券：關(guān)注AI應(yīng)用等方向投資機(jī)遇
國(guó)內(nèi)宏觀政策面延續(xù)積極，短期外圍擾動(dòng)階段性影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但不改中長(zhǎng)期維度市場(chǎng)上漲氛圍。配置上，除關(guān)注以ai應(yīng)用（886108）為代表的“智能經(jīng)濟(jì)”外，還可關(guān)注資源品以及與內(nèi)需相關(guān)的資產(chǎn)，在政策支持和積極因素催化下，地產(chǎn)、白酒（881273）板塊或有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
中銀證券：“科技+周期資源”雙主線趨勢(shì)有望延續(xù)
后市配置上，“科技+周期（883436）資源”雙主線趨勢(shì)有望延續(xù)。海外不確定性升溫或?yàn)楸据?span>周期（883436）資源品行情帶來(lái)新一輪催化?？萍夹袠I(yè)短期受海外流動(dòng)性預(yù)期收緊影響，行情節(jié)奏上或受到進(jìn)一步壓制，但長(zhǎng)期邏輯不改。2025年以來(lái)，相比光模塊等核心環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)算力、云服務(wù)等國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈板塊，漲幅都相對(duì)更小，仍具備配置性價(jià)比。
光大證券：中長(zhǎng)期關(guān)注成長(zhǎng)與順周期兩條主線
受中東地區(qū)沖突影響，短期避險(xiǎn)類資產(chǎn)及資源品可能會(huì)有所表現(xiàn)。中長(zhǎng)期，建議關(guān)注成長(zhǎng)與順周期（883436）兩條主線，其中成長(zhǎng)方向?qū)⑹芤嬗诋a(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)高漲，以及投資者在春季行情中風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，建議關(guān)注人形機(jī)器人（886069）、AI等方向；順周期（883436）板塊主要受益于商品價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)以及政策支持，建議關(guān)注漲價(jià)有望持續(xù)的資源品及線下服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域。
國(guó)聯(lián)安基金：關(guān)注新消費(fèi)等領(lǐng)域投資機(jī)遇
2026年，A股市場(chǎng)存在顯著結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，把握結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比押注單一賽道更為關(guān)鍵。具備真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的中游資產(chǎn)估值處于相對(duì)低位，投資性價(jià)比較高，哪怕短期承壓，但價(jià)格向價(jià)值回歸的趨勢(shì)不會(huì)改變。在科技成長(zhǎng)領(lǐng)域之外，新消費(fèi)（883434）、醫(yī)藥等領(lǐng)域蘊(yùn)藏值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。
中歐基金：看好恒生科技指數(shù)配置性價(jià)比
恒生科技（159740）指數(shù)的性價(jià)比體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)公司集中在港股上市；二是越來(lái)越多參與到全球算力投資產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司在港股上市，有望進(jìn)一步吸引外資參與港股市場(chǎng)。在港股科技板塊中，長(zhǎng)期看，有入口價(jià)值、模型/云能力、用戶UGC能力的平臺(tái)在未來(lái)有很大的投資潛力。
中信保誠(chéng)基金：商品價(jià)格有望再迎上行空間
當(dāng)前商品板塊呈現(xiàn)明顯的“量?jī)r(jià)與估值背離”：商品價(jià)格持續(xù)上漲，但估值水平并未同步提升，這意味著后續(xù)可能迎來(lái)“估值修復(fù)+商品價(jià)格上漲”的雙重驅(qū)動(dòng)。若地緣沖突持續(xù)，商品價(jià)格有望再迎上行，短期波動(dòng)加劇可能是中長(zhǎng)期布局的窗口期。
