截至3月3日午間，A股已有1032家上市公司發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)。其中，714家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，占比近七成；52家公司凈利潤(rùn)同比增幅超100%；65家扭虧為盈。
從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，半導(dǎo)體（881121）、創(chuàng)新藥（886015）、高端裝備（885427）制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼。人工智能（885728）（AI）產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、海外市場(chǎng)持續(xù)拓展，成為這些行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的兩大核心驅(qū)動(dòng)力。
AI是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力
上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在眾多增長(zhǎng)因素中，AI的拉動(dòng)效應(yīng)尤為突出，尤其是在半導(dǎo)體（881121）、通信、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域表現(xiàn)顯著。
據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體（881121）行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）最新統(tǒng)計(jì)，2025年全球半導(dǎo)體（881121）銷(xiāo)售額達(dá)7917億美元，較2024年增長(zhǎng)25.6%，創(chuàng)下自2021年以來(lái)最強(qiáng)增速。另?yè)?jù)預(yù)計(jì)，2026年全球半導(dǎo)體（881121）銷(xiāo)售額有望增至約1萬(wàn)億美元。
A股公司深度受益于這一趨勢(shì)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，中微公司（688012）2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.85億元，同比增長(zhǎng)36.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)21.11億元，同比增長(zhǎng)30.69%。公司表示，針對(duì)先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)器件制造中關(guān)鍵刻蝕工藝的高端產(chǎn)品新增付運(yùn)量顯著提升，先進(jìn)邏輯器件中段關(guān)鍵刻蝕工藝和先進(jìn)存儲(chǔ)器件超高深寬比刻蝕工藝已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。其中，刻蝕設(shè)備銷(xiāo)售增長(zhǎng)35.12%，LPCVD和ALD設(shè)備銷(xiāo)售激增224.23%。
這一成績(jī)的背后，是公司高強(qiáng)度的研發(fā)投入。中微公司（688012）披露，2025年研發(fā)費(fèi)用達(dá)24.75億元，同比增長(zhǎng)74.61%；研發(fā)投入約為37.44億元，同比增長(zhǎng)52.65%，占營(yíng)收比例約為30.23%，高于科創(chuàng)板公司均值。
瀾起科技（HK6809）、泰凌微（688591）、思瑞浦（688536）、偉測(cè)科技（688372）等半導(dǎo)體（881121）企業(yè)2025年盈利也實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，這些公司普遍表示，AI加速滲透帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品需求顯著提升。
通信與計(jì)算機(jī)行業(yè)同樣受益于AI浪潮。光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308）2025年?duì)I業(yè)收入達(dá)382.40億元，同比增長(zhǎng)60.25%；歸母凈利潤(rùn)為107.99億元，同比增長(zhǎng)108.81%，營(yíng)收和凈利均創(chuàng)上市以來(lái)新高。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于終端客戶對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，高速光模塊產(chǎn)品出貨量快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
值得注意的是，AI對(duì)業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用，已經(jīng)滲透到多個(gè)行業(yè)場(chǎng)景中。美容護(hù)理（881182）行業(yè)的華熙生物（688363）、國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)（885564）鏈主企業(yè)縱橫股份（688070）等企業(yè)，也通過(guò)AI技術(shù)的深度應(yīng)用實(shí)現(xiàn)了效率提升與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
海外市場(chǎng)成增長(zhǎng)重要引擎
A股公司全球化布局持續(xù)深化，海外業(yè)務(wù)已成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵力量。
生物醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)尤為突出。憑借重磅的海外BD（對(duì)外授權(quán)與戰(zhàn)略合作）交易，三生國(guó)?。?88336）的凈利潤(rùn)增幅領(lǐng)跑全行業(yè)。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.99億元，同比增長(zhǎng)251.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.39億元，同比增長(zhǎng)317.09%。報(bào)告期內(nèi)，公司與跨國(guó)藥企輝瑞（PFE）達(dá)成重要合作，收到輝瑞（PFE）就707項(xiàng)目支付的授權(quán)許可首付款并相應(yīng)確認(rèn)收入約28.90億元，推動(dòng)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
鍵凱科技（688356）同樣受益于全球化布局，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.16億元，同比增長(zhǎng)39.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6339.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)112.46%。公司表示，一方面，海外新藥客戶產(chǎn)品上市后銷(xiāo)售持續(xù)放量，相關(guān)訂單收入顯著增長(zhǎng)；另一方面，海外醫(yī)療器械（881144）第一大客戶的訂單量較上年同期明顯提升，帶動(dòng)公司海外醫(yī)療器械（881144）銷(xiāo)售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。
中金公司（HK3908）認(rèn)為，中國(guó)創(chuàng)新藥（886015）產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入2.0時(shí)代，由“引進(jìn)模仿”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新輸出”。在國(guó)內(nèi)工程師紅利、豐富臨床資源和支持性政策多方加持下，2026年創(chuàng)新藥（886015）出海（885840）趨勢(shì)明確。
百奧賽圖（688796）、科興制藥（688136）、戴維醫(yī)療（300314）、春立醫(yī)療（HK1858）等醫(yī)藥生物企業(yè)也在公告中表示，海外業(yè)務(wù)拓展對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
這一趨勢(shì)同樣體現(xiàn)在計(jì)算機(jī)、專(zhuān)用設(shè)備（881118）等行業(yè)。作為全球領(lǐng)先的LED（884095）顯示應(yīng)用與服務(wù)提供商，艾比森（300389）2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.59億元，同比增長(zhǎng)13.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.54億元，同比增長(zhǎng)117.20%。公司稱(chēng)，經(jīng)過(guò)多年的本地化運(yùn)營(yíng)，已構(gòu)建起覆蓋超140個(gè)國(guó)家的高效協(xié)同的全球渠道網(wǎng)絡(luò)，海外營(yíng)收達(dá)31.78億元，同比增長(zhǎng)8.43%。
杰普特（688025）則受益于全球范圍內(nèi)激光器需求提升，在新能源（850101）動(dòng)力電池精密加工及消費(fèi)（883434）級(jí)激光器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷(xiāo)售收入的較快增長(zhǎng)。公司2025年?duì)I業(yè)收入達(dá)20.70億元，同比增長(zhǎng)42.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.81億元，同比增長(zhǎng)111.46%。
“公司積極推進(jìn)全球化布局，海外市場(chǎng)拓展成效顯著，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢(shì)也為海外業(yè)務(wù)拓展提供了有力支撐，助力海外營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)?！?span>奧普特（688686）表示。
