“高盛長期致力于中國市場發(fā)展，而且我們依然堅定不移地深耕中國市場�！�1月28日，高盛董事長兼CEO蘇德巍 (David Solomon) 對證券時報·券商中國記者表示，期待中國資本市場進一步開放。

　　蘇德巍于日前抵達北京，這是他自去年11月以來再次來到中國。在工作間隙，他與證券時報在內的多家媒體進行了交流。他表示，此次到訪北京，更加明顯感受到高盛在華業(yè)務活動水平的進一步回升與加速。他觀察到，全球投資者對中國的興趣正在重新升溫。此外，他還就中國經濟、資本市場以及黃金、美元資產等熱點話題進行了觀點分享。

　　重申堅持長期在華發(fā)展業(yè)務

　　自20世紀90年代中期首次訪華以來，蘇德巍幾乎每年都到訪中國，親眼見證了中國從基礎設施建設到科技創(chuàng)新的巨大發(fā)展。他表示，中國發(fā)展迅速，他將中國視為全球最重要、最具活力的經濟體之一。

　　談及對中國經濟當下的最新看法，蘇德巍表示，中國經濟達成了其設定的增長目標，這是非常積極的，并肯定了中國在全球經濟中的重要地位，是一個廣泛、多元的經濟體。他認為，這主要得益于技術創(chuàng)新、制造業(yè)和出口，而未來的增長引擎則更多要看消費。鑒于中國的人口規(guī)模與經濟體量，如果未來能夠提高消費在經濟活動中的比重，中國經濟將變得更加平衡和穩(wěn)定。

　　與此同時，他還表達了對中國資本市場發(fā)展的期許。高盛進入中國內地已有三十余年，目前在本地開展投行、固收外匯大宗商品及股票交易、財富管理、資管等各類業(yè)務。

　　蘇德巍表示，高盛在華業(yè)務正迎來積極發(fā)展，尤其是投行業(yè)務，以香港市場尤為突出，受益于股權融資市場加速復蘇，對財務顧問業(yè)務的需求提升，以及中國企業(yè)活躍度提升、科技創(chuàng)新公司發(fā)展壯大等，高盛在投行領域的參與機會不斷增多，財富管理等各項業(yè)務也在持續(xù)發(fā)展中。他表示，高盛持續(xù)關注中國經濟的規(guī)模、發(fā)展領域和方向，仍將堅持長期發(fā)展其在華業(yè)務。

　　他重申了高盛對中國市場的長期承諾，并對中國資本市場持續(xù)的開放舉措感到鼓舞，并期待能夠有更進一步的開放空間，在資產管理、財富管理等更廣泛的業(yè)務領域獲得更多業(yè)務機遇。在他看來，這將有助于吸引更多人才與資本，隨著開放水平提高，會進一步促進市場發(fā)展。

　　股票長期優(yōu)于黃金

　　在長達40分鐘的交流中，對各類資產的看法是討論焦點之一。1月初，高盛研究團隊曾發(fā)布研報稱，2026年在亞太范圍內繼續(xù)建議高配A股和港股。如今再談及股市，蘇德巍表示，他并不研究單一市場，但從估值來看，中國股票一年前非常具有優(yōu)勢，取決于具體的增長和盈利模型，當前也仍具吸引力。他也坦言，目前很難對短期走勢做出預測。

　　不過，他表示，國際資本正在回流中國，這從中國股市的上漲中也能窺見端倪。 蘇德巍認為，2026年國際資本對中國資產的配置仍在邊際回流中，并稱全球投資者也在期待看到一個更為平衡、更加開放的中國經濟，這會吸引更多的資金配置中國資產。

　　關于當下大熱的黃金，他則坦言，這并非其長期看好的資產類別。“長期來看，持有股票的表現(xiàn)始終優(yōu)于黃金。”在蘇德巍看來，當前各國央行增持黃金，是為了調整美元資產敞口，這為交易員創(chuàng)造了短期機會，但對于長達數(shù)十年的投資周期，持有股票更優(yōu)，而非黃金。

　　關于近期市場關注的“美債遭遇拋售潮”以及美元走弱，蘇德巍認為，全球投資者進行資本配置的方式并未發(fā)生根本性轉變。由于受地緣政治沖突等“短期噪音”影響，交易員和投資者會在短期內小幅調整資金布局擴大對沖，致使美元走弱，但這種波動更多是短期的，美元作為全球主要儲備貨幣也不會發(fā)生實質性變化。

　　蘇德巍認為，在當下的市場環(huán)境中，關鍵是要區(qū)分什么是噪音，什么是實質性問題。他直言，當前世界的不確定性雖較以往有所上升，但程度“并沒有那么高”。

　　本輪AI投資的驅動力與以往不同

　　針對當前市場對AI領域是否存在泡沫的激烈辯論，他也發(fā)表了看法。他明確肯定AI的長期發(fā)展?jié)摿Γ�并稱將對全球企業(yè)和整個經濟的生產力提升產生深遠影響。

　　他坦承，新技術發(fā)展初期，往往會吸引大量資本參與，投資者渴望參與其中，這可能營造一種氛圍，使得人們對技術應用發(fā)展和需求增長過于樂觀。

　　他將當前階段與互聯(lián)網早期發(fā)展相比較，指出在1996年互聯(lián)網擴張時，市場也曾討論過泡沫，但股市在隨后數(shù)年仍大幅上漲。他坦言“很難判斷我們當前正處于這個周期的哪個階段”，但是一項技術加速發(fā)展時，市場最終會經歷一次“重新調整”，屆時真實需求將更清晰，行業(yè)會出現(xiàn)贏家與輸家。

　　他特別強調，本輪AI投資的重要驅動力與以往不同，“投入的資金很多來自盈利豐厚的公司，并不全是投機。它們看到了自身業(yè)務的需求�！�