近來，A股、港股均呈現(xiàn)量價(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，7月10日上證指數(shù)更是站穩(wěn)3500點(diǎn)。就在資本市場(chǎng)一路高歌之際，隨著半年度業(yè)績預(yù)告披露窗口期開啟，上市公司2025年上半年業(yè)績備受市場(chǎng)關(guān)注。電子新材料巨頭東陽光（600673）（600673.SH）正以超預(yù)期的業(yè)績?cè)鲩L，驗(yàn)證戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的前瞻性。

　　7月10日晚間，東陽光拋出了一份令市場(chǎng)驚艷的業(yè)績預(yù)告——2025年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤5.83億元至6.63億元，同比增幅高達(dá)157.48%-192.81%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.71億元至5.51億元，同比增幅最高超200%。

　　這份被投資者稱為“史上最強(qiáng)”的半年報(bào)預(yù)告，不僅刷新了公司自身業(yè)績紀(jì)錄，更驗(yàn)證了其向智算中心液冷及人形機(jī)器人領(lǐng)域戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成功路徑。同日，東陽光還公布了員工持股計(jì)劃及參與關(guān)聯(lián)方東陽光藥向參股公司長江藥業(yè)換股H股的合并換股事項(xiàng)的公告，在股價(jià)上行、業(yè)績高增與資本運(yùn)作的多重利好下，東陽光正以“技術(shù)+產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，加速競逐未來計(jì)算革命與智能制造賽道。

　　傳統(tǒng)與新興業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)績騰飛

　　東陽光的業(yè)績爆發(fā)絕非偶然。

　　2025年上半年，東陽光傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。第三代制冷劑（HFCs）作為當(dāng)前的主流制冷劑，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，配額管控下供給受限，而全球市場(chǎng)需求攀升推動(dòng)價(jià)格走高。東陽光作為國內(nèi)配額頭部企業(yè)，充分受益于這一趨勢(shì)，為公司經(jīng)營利潤的顯著提升提供了強(qiáng)力支撐。與此同時(shí)，隨著數(shù)據(jù)中心與儲(chǔ)能行業(yè)對(duì)電子元器件的需求激增，帶動(dòng)公司積層箔與化成箔產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，規(guī)模效應(yīng)漸顯，成本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。

　　真正令市場(chǎng)矚目的是東陽光新興業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。在智算中心液冷及人形機(jī)器人領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局已開始結(jié)果。一方面，與中際旭創(chuàng)（300308）聯(lián)合成立合資公司，整合資源，打造從技術(shù)研發(fā)到市場(chǎng)推廣的完整生態(tài)體系；另一方面，具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)今年上半年已實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，標(biāo)志著這一前沿領(lǐng)域已成為公司新的增長曲線。

　　“東陽光的業(yè)績預(yù)告超出了市場(chǎng)普遍預(yù)期”，一位長期關(guān)注該公司的市場(chǎng)人士表示，“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長與新興業(yè)務(wù)突破的雙重效應(yīng)，使公司完成了從扭虧為盈到高速增長的華麗轉(zhuǎn)身”。

　　液冷技術(shù)布局進(jìn)入收獲期，與中際旭創(chuàng)協(xié)同發(fā)力

　　具體來看，東陽光在液冷領(lǐng)域的前瞻布局已成為業(yè)績?cè)鲩L的新引擎。

　　隨著英偉達(dá)新一代AI芯片GB300單卡功耗達(dá)到1.4kW，甚至Rubin版本可能激增至1.8kW，液冷技術(shù)正從“可選”變?yōu)椤氨剡x”。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12.6億美元，同比暴增98.3%，預(yù)計(jì)2023-2028年復(fù)合增長率將達(dá)47.6%，2028年市場(chǎng)規(guī)模將突破百億美元。

　　在數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域，東陽光的布局可謂深遠(yuǎn)。早在2016年，東陽光就對(duì)冷板式液冷和浸沒式液冷進(jìn)行戰(zhàn)略布局，申請(qǐng)了多項(xiàng)專利，并向市場(chǎng)推出多個(gè)牌號(hào)的電子氟化液產(chǎn)品。而技術(shù)實(shí)力也構(gòu)成東陽光的核心競爭力，其開發(fā)的1200W芯片液冷散熱案例可滿足當(dāng)前最高功耗芯片的散熱需求，并已儲(chǔ)備1400W冷板散熱技術(shù)和國內(nèi)領(lǐng)先的相變浸沒液冷技術(shù)。

　　值得一提的是，在戰(zhàn)略協(xié)同方面，東陽光與中際旭創(chuàng)的深度合作尤為值得關(guān)注。兩家公司聯(lián)合成立合資公司，整合資源打造從技術(shù)研發(fā)到市場(chǎng)推廣的完整生態(tài)體系。更引人矚目的是，中際旭創(chuàng)董事長通過豐禾盈暉戰(zhàn)略入股東陽光并簽署一致行動(dòng)協(xié)議，為雙方在數(shù)據(jù)中心溫控與光通信領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)造了有利條件。

　　此外，為鞏固技術(shù)優(yōu)勢(shì)，東陽光于6月17日宣布以9000萬元自有資金增資認(rèn)購縱慧芯光半導(dǎo)體科技有限公司，持股比例達(dá)2.575%。通過參股光芯片企業(yè)，公司正補(bǔ)全數(shù)據(jù)中心液冷散熱版圖，開發(fā)更高效可靠的整體解決方案。

　　光谷東智子公司落地，具身智能機(jī)器人實(shí)現(xiàn)商業(yè)化突破開啟新增長曲線

　　具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)是東陽光戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的另一個(gè)關(guān)鍵支點(diǎn)。

　　具身智能機(jī)器人作為人工智能的物理載體，正成為全球科技巨頭競相布局的賽道。上半年，東陽光持續(xù)加速在具身智能領(lǐng)域的布局，與智元機(jī)器人、北武院等聯(lián)合成立光谷東智子公司，打造機(jī)器人數(shù)據(jù)采集中心與場(chǎng)景驗(yàn)證平臺(tái)。

　　而這一布局已初顯成效。2025年上半年，該板塊已實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，首批訂單落地，標(biāo)志在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的同時(shí)，機(jī)器人業(yè)務(wù)的開花結(jié)果為東陽光打開了更為廣闊的成長空間。

　　此前，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，未來將聚焦智能制造、康養(yǎng)陪護(hù)及危險(xiǎn)作業(yè)場(chǎng)景，推動(dòng)機(jī)器人解決方案的規(guī)模化應(yīng)用。

　　戰(zhàn)略定力驅(qū)動(dòng)長期主義，黃仁勛預(yù)言下的技術(shù)卡位

　　為鞏固轉(zhuǎn)型成果，東陽光同步推出2025年員工持股計(jì)劃，覆蓋公司董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高管及核心骨干人員。該計(jì)劃遵循公司自主決定、員工自愿參加的原則，具體參與人數(shù)、名單將由公司遴選并根據(jù)員工實(shí)際出資情況確定，旨在充分調(diào)動(dòng)公司員工對(duì)公司的責(zé)任意識(shí)，吸引和保留優(yōu)秀管理人才和核心骨干員工，增強(qiáng)員工的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性和凝聚力，激發(fā)公司的發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩�確保公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展。

　　另一方面，東陽光作為東陽光藥、長江藥業(yè)的參股股東將參與本次合并換股H股事項(xiàng)，也將有利于實(shí)現(xiàn)其分享東陽光藥上市的潛在收益。

　　東陽光的轉(zhuǎn)型路徑與英偉達(dá)CEO黃仁勛的“計(jì)算革命屬于散熱與能效極限解決者”的預(yù)言形成共振。通過液冷技術(shù)卡位AI算力基礎(chǔ)設(shè)施，以具身智能切入智能制造生態(tài)，公司正構(gòu)建從材料到系統(tǒng)、從硬件到服務(wù)的全鏈條競爭力。分析人士指出，東陽光在智算中心液冷、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的多元化布局，疊加傳統(tǒng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇，為其提供了穿越周期的成長韌性。

　　在AI與智能制造的浪潮中，東陽光的“長期主義”戰(zhàn)略或?qū)�為其贏得更廣闊的未來。隨著全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速及機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景拓展，東陽光有望憑借技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，持續(xù)受益。