四大證券報(bào)紙頭版內(nèi)容精華摘要（4月18日）
中國(guó)證券報(bào)
新“國(guó)九條”提出的“推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”、《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確的“加快推動(dòng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展，夯實(shí)資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行根基”，在近期資本市場(chǎng)的起伏中迎來(lái)了一次“驗(yàn)收”。高質(zhì)量發(fā)展的指數(shù)化投資正在助力穩(wěn)市力量發(fā)展壯大。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指數(shù)基金是中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)的重要工具。隨著資本市場(chǎng)深化改革逐步推進(jìn)，指數(shù)市場(chǎng)建設(shè)不斷加強(qiáng)，包括ETF在內(nèi)的指數(shù)產(chǎn)品線將持續(xù)完善，吸引中長(zhǎng)期資金入市，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量，從而穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)效率與韌性的雙重提升。
六部門(mén)發(fā)文促進(jìn)規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)
中國(guó)人民銀行4月17日消息，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、國(guó)家網(wǎng)信辦、國(guó)家數(shù)據(jù)局近期聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)和規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)合規(guī)指南》。央行表示，下一步，將會(huì)同相關(guān)部門(mén)根據(jù)《指南》實(shí)施情況及效果，不斷優(yōu)化完善，持續(xù)推動(dòng)金融高水平開(kāi)放。
專家表示，給予金融從業(yè)機(jī)構(gòu)明晰的跨境流動(dòng)規(guī)則，以此促進(jìn)金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)更加安全、有序、高效，對(duì)于提升我國(guó)金融高水平開(kāi)放，打造更加友好包容的營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)則影響力均具有積極意義。
隨著金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的深入，“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，外資金融從業(yè)機(jī)構(gòu)不斷在華展業(yè)興業(yè)，中資金融從業(yè)機(jī)構(gòu)加速拓展海外市場(chǎng)，數(shù)據(jù)跨境需求日益迫切。《指南》重點(diǎn)圍繞個(gè)人信息和重要數(shù)據(jù)出境，明晰金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)規(guī)則指引。
從效率工具到生產(chǎn)力重塑 大模型“上新潮”持續(xù)釋放人工智能潛力
隨著人工智能（AI）市場(chǎng)持續(xù)蓬勃發(fā)展，作為人工智能領(lǐng)域炙手可熱的技術(shù)方向，多模態(tài)大模型正迎來(lái)“上新潮”——企業(yè)紛紛以多模態(tài)融合、推理效率提升以及成本優(yōu)化為突破口，加速人工智能技術(shù)的商業(yè)化落地。
“通過(guò)多模態(tài)長(zhǎng)思維鏈訓(xùn)練、全局記憶、強(qiáng)化學(xué)習(xí)的技術(shù)突破，形成領(lǐng)先的多模態(tài)推理能力，并突破成本邊界。”在商湯科技日前舉行的2025技術(shù)交流日活動(dòng)上，商湯科技董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官徐立在介紹公司推出全新升級(jí)的“日日新V6”大模型體系時(shí)表示，該大模型體系將跨越多模態(tài)邊界，釋放推理與智能的無(wú)限可能。
此外，在近日舉行的“2025快手磁力大會(huì)”上，快手也明確表示，在人工智能生成內(nèi)容（AIGC）的內(nèi)容生產(chǎn)方面，基于多模態(tài)大模型，快手的AIGC內(nèi)容生成能力飛速提升。而在稍早前，智元機(jī)器人于3月初發(fā)布通用具身基座大模型GO-1，該大模型借助人類和多種機(jī)器人數(shù)據(jù)，讓機(jī)器人獲得了革命性的學(xué)習(xí)能力，可泛化應(yīng)用到各類環(huán)境和物品中，快速適應(yīng)新任務(wù)、學(xué)習(xí)新技能。同時(shí)，還支持部署到不同的機(jī)器人本體，高效完成落地，并在實(shí)際的使用中持續(xù)快速進(jìn)化。
縱觀近期業(yè)內(nèi)的一系列動(dòng)作，不僅反映出人工智能領(lǐng)域的技術(shù)躍遷，更是行業(yè)競(jìng)賽加速的縮影。專家認(rèn)為，當(dāng)前，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已從參數(shù)規(guī)模轉(zhuǎn)向應(yīng)用效能，大模型的價(jià)值也正從實(shí)驗(yàn)室的各類技術(shù)指標(biāo)向能否最終轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，多家上市公司也在積極探索將多模態(tài)大模型引入到日常工作中。
4月17日，睿遠(yuǎn)基金、蘇新基金、天治基金旗下部分產(chǎn)品發(fā)布2025年一季度報(bào)告。截至發(fā)稿時(shí)，全市場(chǎng)已有超過(guò)70只公募基金公布了2025年一季度報(bào)告。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，在一季度科技股狂飆的情況下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形機(jī)器人等板塊成為基金的重倉(cāng)方向，相關(guān)個(gè)股獲基金抱團(tuán)持有。與此同時(shí)，也有基金經(jīng)理表示，一季度在投資科技股的基礎(chǔ)上進(jìn)行了內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。此外，高彈性的港股、“雙創(chuàng)”標(biāo)的也成為一些基金重倉(cāng)的對(duì)象。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，已公布2025年一季報(bào)的基金中，多只產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股出現(xiàn)明顯調(diào)倉(cāng)跡象。一度炙手可熱的部分光模塊個(gè)股、機(jī)器人概念股被一些基金減倉(cāng)。
例如，一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的平安先進(jìn)制造主題股票發(fā)起式基金最新前十大重倉(cāng)股變化較大。相較于2024年末，華曙高科、峰岹科技、龍溪股份（600592）、浙海德曼、科達(dá)利（002850）、四會(huì)富仕（300852）6只個(gè)股成為新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，兆威機(jī)電（003021）、豪能股份（603809）、拓普集團(tuán)（601689）、雙林股份（300100）、福達(dá)股份（603166）、安培龍（301413）則退出前十大重倉(cāng)股行列。
上海證券報(bào)
增強(qiáng)韌性開(kāi)拓空間 廣交會(huì)參展商出口內(nèi)銷“兩條腿走路”
4月17日，上海證券報(bào)記者在第137屆廣交會(huì)現(xiàn)場(chǎng)看到，不少參展商的展位掛上了“可內(nèi)銷”標(biāo)志，眾多國(guó)內(nèi)采購(gòu)商在積極進(jìn)行行業(yè)交流和貿(mào)易洽談。當(dāng)前，“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”對(duì)外貿(mào)企業(yè)增強(qiáng)韌性、提升整體實(shí)力具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年我國(guó)有出口實(shí)績(jī)的數(shù)十萬(wàn)家企業(yè)中，接近85%的企業(yè)同時(shí)開(kāi)展內(nèi)銷業(yè)務(wù)，“內(nèi)外兼修”已成為大趨勢(shì)。
多地出臺(tái)新舉措推動(dòng)制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展
當(dāng)前，我國(guó)工業(yè)正處于由大變強(qiáng)的關(guān)鍵期。圍繞制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，多地發(fā)布新舉措，為工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展多作貢獻(xiàn)。
新一代人工智能等技術(shù)快速演進(jìn)，為制造業(yè)發(fā)展帶來(lái)了深遠(yuǎn)影響。多地把智能制造作為高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。
近日發(fā)布的《河北省智能工廠梯度培育行動(dòng)工作方案（2025—2027年）》提出，到2027年，河北將建成覆蓋全省的智能工廠梯度培育體系，在重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)300個(gè)行業(yè)、區(qū)域領(lǐng)先的先進(jìn)級(jí)智能工廠，積極培育具有全球影響力的領(lǐng)航級(jí)智能工廠，智能制造成為驅(qū)動(dòng)河北省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。海南提出，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，加快推動(dòng)企業(yè)“上云用數(shù)賦智”，培育壯大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)。開(kāi)展“人工智能+”行動(dòng)，推動(dòng)人工智能賦能產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展。《廣西“人工智能+制造”行動(dòng)方案》提出，推動(dòng)人工智能規(guī)模化應(yīng)用，加快重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)設(shè)備換芯、機(jī)器換人、生產(chǎn)換線、數(shù)智換腦，推進(jìn)行業(yè)龍頭企業(yè)引領(lǐng)“鏈?zhǔn)健鞭D(zhuǎn)型、大型企業(yè)加速“整體”轉(zhuǎn)型、中小企業(yè)實(shí)施“梯次”轉(zhuǎn)型，構(gòu)建人工智能與制造業(yè)雙向賦能的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)。
穿越風(fēng)暴眼！ 互聯(lián)網(wǎng)巨頭各顯神通 幫扶外貿(mào)企業(yè)渡難關(guān)
近日，京東、百度、拼多多、阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、抖音等多家平臺(tái)接連發(fā)聲，助力外貿(mào)企業(yè)“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”。同時(shí)，跨境支付、物流企業(yè)也在積極行動(dòng)，呼應(yīng)外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型所需。
美國(guó)已經(jīng)對(duì)來(lái)自中國(guó)內(nèi)地與香港原先不超過(guò)800美元可免稅包裹“開(kāi)刀”，免稅待遇將從5月2日起正式終止。
“眾所周知，美國(guó)是中國(guó)發(fā)展跨境電商的重要目標(biāo)市場(chǎng)之一，這意味著跨境電商的成本將上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)變得不明顯，對(duì)于跨境電商企業(yè)特別是中小企業(yè)，是比較大的沖擊。”商務(wù)部研究院研究員白明在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)坦言。
ETF尾盤(pán)頻現(xiàn)異動(dòng) 大資金持續(xù)出手
在近日的震蕩行情中，ETF關(guān)鍵時(shí)刻顯身手，從臨近尾盤(pán)的巨額成交情況看，大資金進(jìn)場(chǎng)掃貨信號(hào)明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，4月7日以來(lái)，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額超過(guò)2100億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，長(zhǎng)線資金積極增持ETF，有助于提振投資者信心，促進(jìn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升。
4月16日，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，在臨近尾盤(pán)時(shí)，多只大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格ETF成交量驟然放大。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，當(dāng)日成交額為83.73億元，最后20分鐘成交額為56.12億元，占全天成交額的近七成。類似情況還發(fā)生在4月15日，華夏滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等同樣在尾盤(pán)顯著放量。
從資金流向看，據(jù)測(cè)算，4月15日和16日，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額合計(jì)為370億元。其中，華夏滬深300ETF凈申購(gòu)額為82.89億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈申購(gòu)額為66.8億元，易方達(dá)滬深300ETF凈申購(gòu)額為56.96億元，華夏上證50ETF凈申購(gòu)額為51.49億元。此外，嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF凈申購(gòu)額均超過(guò)35億元。
證券時(shí)報(bào)
外貿(mào)企業(yè)迎來(lái)“及時(shí)雨” 多方合力托舉“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”
近期，美國(guó)政府濫施關(guān)稅，不可避免地對(duì)全球包括中美在內(nèi)的貿(mào)易造成負(fù)面影響。商務(wù)部及多個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)加大力度推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化，各大電商平臺(tái)也積極參與外貿(mào)企業(yè)對(duì)接，助力外貿(mào)商家開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
證券時(shí)報(bào)記者采訪的多家外貿(mào)企業(yè)表示，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)訂單影響有限。中國(guó)制造憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈和高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性和底氣。電商平臺(tái)的扶持舉措也給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)了“及時(shí)雨”。
4月11日以來(lái)，京東、阿里巴巴等頭部電商平臺(tái)積極響應(yīng)政策號(hào)召迅速出手，通過(guò)多種方式幫助外貿(mào)企業(yè)拓展市場(chǎng)。其中，京東宣布推出出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷扶持計(jì)劃。未來(lái)一年內(nèi)，京東將采購(gòu)不低于2000億元出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷商品，幫助外貿(mào)企業(yè)快速開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
“智駕平權(quán)”時(shí)代加速來(lái)臨 提升技術(shù)安全性要軟硬件兼顧
今年2月，比亞迪（002594）率先提出“全民智駕”的概念，將車圈的戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)移到了智駕領(lǐng)域。隨后，吉利、奇瑞、長(zhǎng)安紛紛跟進(jìn)。此外，華為鴻蒙系、廣汽、小鵬等車企，也在加速智駕落地，且推進(jìn)L3級(jí)自動(dòng)駕駛的量產(chǎn)。
伴隨著比亞迪智能化戰(zhàn)略的發(fā)布，全民智駕幾乎成為汽車行業(yè)的一種新趨勢(shì)。
險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資試點(diǎn)加速落地 私募基金公司設(shè)立有序推進(jìn)
備受關(guān)注的第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)迎來(lái)新進(jìn)展。
4月16日，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（下稱“泰康資產(chǎn)”）表示，泰康資產(chǎn)關(guān)于發(fā)起設(shè)立全資私募基金管理子公司泰康穩(wěn)行私募基金管理有限公司（暫定名，下稱“泰康穩(wěn)行”）的申請(qǐng)已獲得金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)。
另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，中國(guó)太保（601601）設(shè)立私募基金公司相關(guān)申報(bào)材料已經(jīng)報(bào)送金融監(jiān)管總局，處于等待批復(fù)中。后續(xù)的基金成立相關(guān)工作也在緊鑼密鼓準(zhǔn)備著，目前各項(xiàng)工作正在順利推進(jìn)中。
除了上述兩家機(jī)構(gòu)，其他試點(diǎn)推動(dòng)設(shè)立私募基金公司的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
近一年來(lái)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)迎來(lái)了一批親密的“新搭檔”。在政策鼓勵(lì)和轉(zhuǎn)型升級(jí)雙重驅(qū)動(dòng)下，商業(yè)銀行開(kāi)始攜手創(chuàng)投行業(yè)加速邁向一級(jí)市場(chǎng)，發(fā)揮信貸資金優(yōu)勢(shì)，與股權(quán)投資互相補(bǔ)位，共同助力科創(chuàng)企業(yè)全生命周期融資。
然而，盡管銀行入局為科創(chuàng)企業(yè)融資帶來(lái)新機(jī)遇，但在資金投向科創(chuàng)企業(yè)的過(guò)程中仍面臨諸多掣肘。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士建言，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，以破解相關(guān)痛點(diǎn)難點(diǎn)，促進(jìn)銀行與科創(chuàng)企業(yè)的深度合作。
在政策支持與自身轉(zhuǎn)型需求的驅(qū)動(dòng)下，商業(yè)銀行開(kāi)始加入到科創(chuàng)企業(yè)的融資服務(wù)中。近期，寧波銀行深圳分行發(fā)行了全國(guó)首張“創(chuàng)投人才卡”，為深圳創(chuàng)投人才打造“投、融、管、退”全鏈條解決方案。
證券日?qǐng)?bào)
46只主動(dòng)權(quán)益類基金披露一季報(bào) “機(jī)器人”助凈值顯著增長(zhǎng)
隨著公募基金2025年第一季度報(bào)告陸續(xù)披露，多只主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)情況浮出水面。截至4月17日《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，已有46只主動(dòng)權(quán)益類基金（包括普通股票型基金、靈活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）披露2025年第一季度報(bào)告。
整體來(lái)看，多只主動(dòng)權(quán)益類基金在今年第一季度維持高倉(cāng)位運(yùn)作，重倉(cāng)“機(jī)器人”“AI（人工智能）”等領(lǐng)域的基金產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)顯著。
一系列制度安排逐步顯效 更多增量資金進(jìn)入A股市場(chǎng)
今年以來(lái)，隨著各項(xiàng)政策舉措的逐步落地實(shí)施，包括保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金、各類養(yǎng)老金等在內(nèi)的增量資金入市進(jìn)程加快，有力支持了資本市場(chǎng)健康發(fā)展，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的良好生態(tài)。
具體來(lái)看，增量資金借助ETF入市，目前ETF總規(guī)模已達(dá)3.9萬(wàn)億元；保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)總計(jì)批復(fù)試點(diǎn)額度1120億元，部分險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)正在申請(qǐng)長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)；多家銀行理財(cái)公司也進(jìn)一步加大資本市場(chǎng)投資力度，已經(jīng)通過(guò)直接投資或以間接方式持續(xù)增持ETF。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，增量資金入市步伐不斷加快，有助于提高中長(zhǎng)期資金投資規(guī)模和比例，優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，夯實(shí)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
多地出臺(tái)產(chǎn)業(yè)支持政策 競(jìng)逐“人工智能+”賽道各地差異化布局既可以避免重復(fù)“內(nèi)卷”，又能形成互補(bǔ)
近日，《杭州市建設(shè)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地實(shí)施方案（2025年版）（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》）向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。《實(shí)施方案》提出，到2025年底，杭州培育形成具有國(guó)際一流水平的基礎(chǔ)大模型2個(gè)，具有行業(yè)重大影響力的行業(yè)應(yīng)用大模型25個(gè)以上。
隨著DeepSeek等現(xiàn)象級(jí)人工智能應(yīng)用落地，人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到多方矚目。今年以來(lái)，各地競(jìng)逐“人工智能+”賽道，密集出臺(tái)相關(guān)支持政策，發(fā)力培育人工智能產(chǎn)業(yè)。
中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，地方密集出臺(tái)政策，進(jìn)一步引導(dǎo)資本和資源加速向人工智能賽道集中，有助于人工智能產(chǎn)業(yè)的培育和快速成長(zhǎng)。
近日，杭州銀行（600926）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州銀行”）發(fā)布公告稱，收到《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局關(guān)于杭州銀行變更股權(quán)的批復(fù)》（浙金復(fù)〔2025〕125號(hào)），同意新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華保險(xiǎn)（601336）”）受讓澳洲聯(lián)邦銀行持有的該行3.30億股股份。受讓后，新華保險(xiǎn)合計(jì)持有杭州銀行3.57億股股份，占截至2025年4月14日杭州銀行普通股總股本的5.63%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全梳理，截至4月17日，年內(nèi)已有中國(guó)人壽（601628）保險(xiǎn)股份有限公司、長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司、瑞眾人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司、新華保險(xiǎn)等6家保險(xiǎn)公司合計(jì)舉牌上市公司12次。
普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，去年以來(lái)，中央和金融監(jiān)管部門(mén)不斷出臺(tái)政策，鼓勵(lì)險(xiǎn)資發(fā)揮“耐心資本”的優(yōu)勢(shì)，加大入市力度以支撐資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。從險(xiǎn)企內(nèi)部的考慮因素看，當(dāng)前股票市場(chǎng)的估值仍處于較低位置，為應(yīng)對(duì)利率下行，長(zhǎng)期配置策略也需要把握估值低點(diǎn)機(jī)會(huì)來(lái)增配權(quán)益資產(chǎn)。此外，從2024年開(kāi)始，上市險(xiǎn)企執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，執(zhí)行后股票投資市值波動(dòng)會(huì)反映在投資收益和利潤(rùn)上，因此險(xiǎn)企希望通過(guò)舉牌來(lái)實(shí)現(xiàn)權(quán)益法核算，從而減少當(dāng)期損益的波動(dòng)性，這一因素會(huì)導(dǎo)致險(xiǎn)企更多的舉牌行為。
“險(xiǎn)資頻頻舉牌上市公司的核心動(dòng)因是低利率環(huán)境驅(qū)動(dòng)、政策紅利釋放、戰(zhàn)略協(xié)同需求和防御性配置。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)收益率下行，險(xiǎn)資需通過(guò)高分紅、低估值的權(quán)益資產(chǎn)（如銀行股）增厚收益。
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