中國證券報

　　第137屆廣交會啟幕： 新老朋友共赴合作共贏之約

　　作為中國外貿(mào)的“晴雨表”與“風(fēng)向標(biāo)”，第137屆中國進(jìn)出口商品交易會（廣交會）于4月15日至5月5日在廣州分三期舉辦。

　　記者獲悉，本屆廣交會展覽總面積達(dá)155萬平方米，展位總數(shù)約7.4萬個，吸引約3.1萬家企業(yè)參展，其中出口展參展企業(yè)數(shù)量首次突破3萬家。面對復(fù)雜外貿(mào)環(huán)境，新老朋友共聚廣交會這一國際貿(mào)易合作的重要平臺，尋商機(jī)、談合作、應(yīng)變局，既展現(xiàn)了中國以高水平開放促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的堅定決心，也為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定注入新動能。

　　10.3萬億元 一季度進(jìn)出口創(chuàng)歷史同期新高 規(guī)模增長質(zhì)量提升 外貿(mào)頂壓前行

　　“我國外貿(mào)頂壓前行，實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長、質(zhì)量提升。”海關(guān)總署副署長王令浚4月14日在國新辦新聞發(fā)布會上說，一季度，我國進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，增速逐月回升。同時，經(jīng)營主體活躍度進(jìn)一步增強(qiáng)，對外合作空間進(jìn)一步拓展，區(qū)域開放布局進(jìn)一步優(yōu)化，外貿(mào)的“含新量”進(jìn)一步提升。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，一季度，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口10.3萬億元，同比增長1.3%。3月份進(jìn)出口為3.77萬億元，增長6.0%，其中出口2.25萬億元，增長13.5%。

　　對于今后外貿(mào)發(fā)展，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計分析司司長呂大良表示，當(dāng)前，我國出口確實(shí)面臨復(fù)雜嚴(yán)峻的外部形勢，但是“天塌不下來”。

　　拓寬業(yè)務(wù)范圍 完善治理機(jī)制 信托公司管理辦法迎大修

　　國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布公告稱，該局修訂形成《信托公司管理辦法（修訂征求意見稿）》，即日起公開征求意見。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》致力于推動信托行業(yè)規(guī)范升級，對信托公司管理水平和運(yùn)營能力提出了更高要求。

　　從智能采煤到多元布局 天瑪智控以AI+并購開拓第二增長曲線

　　“AI技術(shù)在煤炭智能開采中占據(jù)重要位置，我們在研發(fā)智能采煤新模式的過程中已有效融入AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了開采效率提升，將煤礦工人從惡劣的作業(yè)環(huán)境中解放出來，賦能煤礦客戶高質(zhì)量發(fā)展。”中國煤炭科工集團(tuán)有限公司所屬上市公司天瑪智控董事長劉治國近日在接受中國證券報記者專訪時表示，天瑪智控將堅定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動，將物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)與采煤工作面無人化智能控制技術(shù)深度融合，堅持聚焦做強(qiáng)煤礦無人化智能開采控制技術(shù)及裝備主業(yè)，并積極發(fā)掘新的業(yè)績增長點(diǎn)，從裝備供應(yīng)商向“解決方案+數(shù)據(jù)服務(wù)商”升級，以技術(shù)復(fù)用和場景延伸為抓手，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展新格局。

　　上海證券報

　　破浪！從一季度外貿(mào)看中國新能源產(chǎn)品全球競爭力

　　4月14日，國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計分析司司長呂大良介紹，中國新能源產(chǎn)品繼續(xù)在全球綠色轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用，2025年第一季度，電動汽車出口增長8.2%。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會（簡稱“中汽協(xié)”）最新統(tǒng)計，3月，中國新能源汽車出口增幅明顯，同比環(huán)比增長均超過20%。

　　美債巨震 全球傳統(tǒng)避險資產(chǎn)迎來信任重估

　　近期，美國國債市場表現(xiàn)出與以往避險邏輯截然不同的走勢。4月4日至11日，10年期和30年期美債收益率分別上行38.33和38.66個基點(diǎn)。

　　分析人士表示，本輪美債收益率上行不僅受到通脹預(yù)期上升與政策不確定性影響，更與高杠桿“基差交易”踩踏、市場流動性壓力顯現(xiàn)密切相關(guān)。

　　值得注意的是，美債當(dāng)前正面臨結(jié)構(gòu)性壓力，既要承受地緣風(fēng)險與財政博弈，又要在通脹與流動性之間取得平衡。隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期波動和政策分歧加劇，全球?qū)γ纻�的信任度也在悄然重估�?/p>

　　大資金持續(xù)進(jìn)場 股票型ETF份額突破2萬億份創(chuàng)新高

　　隨著大資金的持續(xù)進(jìn)場，股票型ETF份額近日突破2萬億份，創(chuàng)出歷史新高。與此同時，ETF持續(xù)上新，當(dāng)前仍有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著指數(shù)投資生態(tài)的愈發(fā)完善，ETF已經(jīng)成為穩(wěn)定市場的重要力量。

　　全球市場或持續(xù)震蕩 外資瞄準(zhǔn)中國市場估值洼地

　　動蕩市場環(huán)境下，各路資金紛紛尋找相對安全的資產(chǎn)。多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管上周經(jīng)歷了劇烈調(diào)整，但在多重優(yōu)勢支撐下，中國股市仍具有明顯韌性，科技、消費(fèi)、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域存在不少值得挖掘的投資機(jī)會

　　剛剛過去的一周，全球市場在美國關(guān)稅政策的劇烈擾動下上演“過山車”行情，有“恐慌指數(shù)”之稱的標(biāo)普500波動率指數(shù)（VIX）持續(xù)高企。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，美國關(guān)稅政策將沖擊全球貿(mào)易秩序，拖累全球經(jīng)濟(jì)增長，同時貿(mào)易政策的不確定性還會引發(fā)各國股市在未來一段時間持續(xù)動蕩。

　　站在當(dāng)前時點(diǎn)，各路資金紛紛尋找相對安全的資產(chǎn)。多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管上周經(jīng)歷了劇烈調(diào)整，但在多重優(yōu)勢支撐下，中國股市仍具有明顯韌性，科技、消費(fèi)、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域存在不少值得挖掘的投資機(jī)會。

　　證券時報

　　“即買即退”全國鋪開 推動“世界工廠”向“消費(fèi)目的地”轉(zhuǎn)型

　　近日，境外旅客來華消費(fèi)再迎便利舉措，國家稅務(wù)總局宣布將境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務(wù)推廣至全國。作為吸引入境消費(fèi)、拉動內(nèi)需的重要舉措，“即買即退”政策通過即時退稅提升消費(fèi)體驗(yàn)，疊加去年底實(shí)施的240小時過境免簽政策，境外旅客的消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步激發(fā)。

　　入境消費(fèi)一攬子政策紅利正在持續(xù)釋放，受訪專家預(yù)計，未來5年入境消費(fèi)規(guī)模有望突破1.5萬億元，拉動經(jīng)濟(jì)增長約0.8個百分點(diǎn)。同時，“即買即退”的政策設(shè)計有效規(guī)避偷漏稅風(fēng)險，進(jìn)一步優(yōu)化免稅市場環(huán)境。未來，隨著商家數(shù)量增長和購物體驗(yàn)提升，中國有望成為全球游客的“消費(fèi)目的地”，為“雙循環(huán)”戰(zhàn)略注入新動力（300152）。

　　過去一年，我國辦理離境退稅的境外旅客數(shù)、退稅商品銷售額、退稅額同比分別增長2.3倍、1.2倍、1.3倍，充分反映出入境游的火爆正在帶動入境消費(fèi)整體升溫。即將推廣至全國的“即買即退”政策是離境退稅政策的升級優(yōu)化，可為境外旅客提供更加便捷、多樣化的退稅選擇。該政策允許境外旅客在“即買即退”商店購買退稅物品，并辦理信用卡預(yù)授權(quán)后，即可在現(xiàn)場領(lǐng)取等額退稅款。

　　將退稅環(huán)節(jié)提前，境外旅客在購物環(huán)節(jié)即可獲得退稅款，相當(dāng)于擴(kuò)大了境外旅客的消費(fèi)購買力，有助于促進(jìn)再消費(fèi)。中央財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院副教授孫鯤鵬在接受證券時報記者采訪時指出，這種“購物—退稅—再消費(fèi)”的閉環(huán)模式，有助于拉動零售、餐飲、文旅等多領(lǐng)域非免稅商品及服務(wù)消費(fèi)。

　　“千億產(chǎn)業(yè)新勢能”系列之農(nóng)機(jī)裝備篇： 洛陽農(nóng)機(jī)裝備聚企成鏈 “鏈主”引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向“智”而行

　　站在“十四五”收官的節(jié)點(diǎn)回望，中國經(jīng)濟(jì)圖譜中，一批新興千億級產(chǎn)業(yè)如繁星點(diǎn)亮夜空。這些以創(chuàng)新為底色、以政策為牽引、以市場為導(dǎo)向、以區(qū)域稟賦為依托的產(chǎn)業(yè)新勢力，正成為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的生動注腳。今起，本報推出“千億產(chǎn)業(yè)新勢能”系列報道，探訪優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)集群，挖掘千億產(chǎn)業(yè)橫向融合、縱向延伸的成長故事，以產(chǎn)業(yè)為鏡，照見中國經(jīng)濟(jì)的活力、動力與潛力。

　　陽春三四月，花都洛陽迎來了一年中游客到訪最為密集的時節(jié)。城內(nèi)牡丹競相開放之際，城外麥田也進(jìn)入了拔節(jié)孕穗的關(guān)鍵期。

　　“春季天氣多變，小麥科學(xué)施肥、灌溉、防蟲、除草等措施到位，才能確保健康生長，為全年糧食豐收奠定基礎(chǔ)。如今施肥灌溉有自走式噴灌機(jī)，防蟲有植保無人機(jī)，春季日常田間管理，比早前要省心多了。”一洛陽本地農(nóng)戶說。

　　作為產(chǎn)糧大省，河南省糧食總產(chǎn)量連續(xù)8年穩(wěn)定在1300億斤以上。農(nóng)業(yè)產(chǎn)量的提升，離不開現(xiàn)代化農(nóng)機(jī)農(nóng)具的使用：河南省擁有拖拉機(jī)、配套農(nóng)機(jī)具數(shù)量居全國第一，農(nóng)作物耕種收機(jī)械化率達(dá)88.1%。依托市場需求，河南省的專用設(shè)備制造業(yè)發(fā)展迅速，成為重要的千億產(chǎn)業(yè)之一。2024年河南統(tǒng)計年鑒顯示，2023年全省專用設(shè)備制造業(yè)的營收為1408億元（規(guī)上企業(yè)口徑）。

　　【經(jīng)濟(jì)論衡】 從409家獨(dú)角獸看中國新經(jīng)濟(jì)活力與后勁

　　近日，《中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報告（2025）》對外發(fā)布。報告顯示，中國獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量達(dá)到409家，占全球獨(dú)角獸企業(yè)總數(shù)的近三成，位居全球第二。

　　這組數(shù)據(jù)像一束強(qiáng)光，再度照亮了中國新經(jīng)濟(jì)版圖。當(dāng)全球每三家獨(dú)角獸企業(yè)中就有一家來自中國，我們既為這份成績單振奮，更需冷靜思考：這些疾馳在新賽道上的創(chuàng)新駿馬，究竟靠什么贏得未來？

　　獨(dú)角獸企業(yè)的爆發(fā)式增長，本質(zhì)上是一場關(guān)于創(chuàng)新效率的競賽。上海智元的人形機(jī)器人能優(yōu)雅地倒紅酒，銀河航天的衛(wèi)星太陽翼薄如蟬翼，中建材的光伏玻璃突破1.5毫米極限——這些技術(shù)突破揭示了一個硬道理：中國創(chuàng)新正從“模式復(fù)制”轉(zhuǎn)向“技術(shù)攻堅”。當(dāng)年共享單車燒錢大戰(zhàn)的硝煙散去后，如今智能工廠里機(jī)械臂的精準(zhǔn)舞動、生物實(shí)驗(yàn)室的基因剪刀、太空中的可堆疊衛(wèi)星，才是真正衡量創(chuàng)新含金量的標(biāo)尺。這種轉(zhuǎn)變?nèi)缤�登山者從緩坡觀光轉(zhuǎn)向峭壁攀巖，既需要更強(qiáng)的技術(shù)肌肉，也意味著更大的風(fēng)險。

　　無人配送車商用時代加速到來—— “小包裹”盡顯消費(fèi)市場“大活力” 快遞業(yè)務(wù)量“超速”破500億件

　　中國快遞業(yè)再迎里程碑。截至4月11日，今年全國快遞業(yè)務(wù)量突破500億件，較去年提前18天，消費(fèi)市場韌性與經(jīng)濟(jì)活力盡顯。

　　在這背后，一場“無人革命”正悄然重塑物流行業(yè)。

　　從鄉(xiāng)村坑洼小路到城市樓宇巷陌，無人配送車的商用時代正在加速到來。菜鳥、順豐等巨頭競速布局，九識智能、新石器等創(chuàng)新企業(yè)也強(qiáng)勢入局。然而，路權(quán)、用戶信任與場景碎片化等阻礙，仍是橫亙在“最后一公里”前的現(xiàn)實(shí)關(guān)卡。

　　當(dāng)無人車從“嘗鮮”變?yōu)椤皠傂琛保�或�(qū)�徹底改寫中國物流的基因�?/p>

　　證券日報

　　今年國內(nèi)電影總票房已突破250億元 同比增長40%

　　燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日18時，2025年國內(nèi)電影總票房已經(jīng)突破250億元，達(dá)到250.82億元，相比2024年同期的179.55億元增長40%，相當(dāng)于2024年全年票房的59%。

　　其中，《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》）憑借國內(nèi)152億元票房占據(jù)當(dāng)前市場票房的60.6%，拉動今年電影票房增長。根據(jù)票房排名看，《哪吒2》《唐探1900》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》目前分別位列2025年票房榜前三名。

　　多方助推內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展 A股零售與跨境電商板塊走強(qiáng)

　　4月14日，A股零售、跨境電商板塊強(qiáng)勢拉升。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日收盤，零售板塊中，有64只個股股價上漲。其中，南寧百貨（600712）大樓股份有限公司、茂業(yè)商業(yè)（600828）股份有限公司、江西國光商業(yè)連鎖股份有限公司、上海匯通能源（600605）股份有限公司、甘肅國芳工貿(mào)（集團(tuán)）股份有限公司等個股漲停。跨境電商板塊中，有257只個股股價上漲。其中，山東泰鵬智能家居股份有限公司、江蘇康力源（301287）體育科技股份有限公司、深圳市美之高科技股份有限公司等20余只個股漲停或股價漲幅超10%。

　　中長期資金“協(xié)同作戰(zhàn)”效應(yīng)凸顯 構(gòu)建市場穩(wěn)定新范式

　　銀行理財資金密集加入“穩(wěn)市”大軍，至少7家銀行理財子公司于近日公開表態(tài)增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。

　　近期，在全球金融市場劇烈波動的背景下，A股市場也呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。面對市場波動，中國版平準(zhǔn)基金率先出手，社保基金、保險機(jī)構(gòu)、公募基金、銀行理財子公司等中長期資金加大入市力度，形成“‘國家隊(duì)’引領(lǐng)、金融機(jī)構(gòu)協(xié)同”的戰(zhàn)略性穩(wěn)市力量，不僅有效增強(qiáng)了市場的抗風(fēng)險能力，更顯著提升了資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，在當(dāng)前環(huán)境下，中國資產(chǎn)具備一定韌性，看好中國經(jīng)濟(jì)的光明未來。短期內(nèi)，可能會有一輪風(fēng)險偏好的收縮，但從中長期維度來看，A股估值正處于歷史低位，耐心資本、中長期資金的持續(xù)流入將支撐其走出獨(dú)立行情，A股長期向好趨勢不變。隨著中長期資金入市機(jī)制逐步完善，其在穩(wěn)定市場預(yù)期、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力以及抵御外部風(fēng)險方面的作用將進(jìn)一步凸顯。

　　A股并購重組五大趨勢譜寫新篇章

　　近一年，A股市場披露重大資產(chǎn)重組計劃245單，涉及金額1.01萬億元，分別同比增長89.92%和223.91%

　　一年前，“并購重組”這一關(guān)鍵詞在《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“新‘國九條’”）中被重點(diǎn)提及，使之成為支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價值的有力助推器。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計（全文數(shù)據(jù)來源），自2024年4月12日至今，A股市場新增披露245單重大資產(chǎn)重組計劃，涉及金額合計達(dá)1.01萬億元，分別同比增長89.92%和223.91%。

　　川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，展望未來，政策將進(jìn)一步強(qiáng)化對上市公司并購重組的支持，并購重組也有望成為上市公司市值管理的重要手段之一。同時，隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)一步深化，上市公司并購重組意愿將不斷提升，預(yù)計上市公司并購重組市場有望繼續(xù)保持活躍。