2024年是并購(gòu)重組大年。

　　1月9日，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，2024年，深市新增披露重組75單，實(shí)施完成重組22單，交易金額446.03億元。其中，《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”）發(fā)布后，深市新增披露重組41單，近七成（27單）標(biāo)的資產(chǎn)有助于上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)案例落地，加強(qiáng)與市場(chǎng)主體交流，努力營(yíng)造健康有序的市場(chǎng)生態(tài)。

　　聚焦主業(yè)整合

　　回歸產(chǎn)業(yè)發(fā)展本源

　　并購(gòu)重組作為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式，在促進(jìn)創(chuàng)新技術(shù)融合發(fā)展、生產(chǎn)要素優(yōu)化配置、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用，是上市公司提質(zhì)增效的重要手段。新“國(guó)九條”提出，要加大并購(gòu)重組改革力度，活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布“并購(gòu)六條”進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用。

　　記者了解到，近年來(lái)，深市上市公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游，持續(xù)圍繞主業(yè)開(kāi)展轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。從交易類型看，產(chǎn)業(yè)整合型重組占比達(dá)八成，這些重組項(xiàng)目或橫向拓寬產(chǎn)業(yè)維度、提高市場(chǎng)占有率，或縱向打通產(chǎn)業(yè)上下游，有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，更好助力公司高質(zhì)量發(fā)展，提升投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感。聚焦主業(yè)協(xié)同整合、回歸并購(gòu)本源已逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)。

　　2024年11月7日，深交所重組委審議通過(guò)麥捷科技（300319）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目是“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)通過(guò)并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的典型案例。該次重組實(shí)施后，上市公司麥捷科技將打通從基礎(chǔ)原材料到電子元器件生產(chǎn)研發(fā)的屏障，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，降低對(duì)外部供應(yīng)商的依賴，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的安全性和穩(wěn)定性。同時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)品可直接用于上市公司客戶的相關(guān)產(chǎn)品上，補(bǔ)充或替代向現(xiàn)有供應(yīng)商采購(gòu)的對(duì)應(yīng)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)上市公司自產(chǎn)自用合金磁粉芯，降低原材料采購(gòu)成本。

　　此外，前期中航電測(cè)（300114）174億元收購(gòu)成飛集團(tuán)，成為深市試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)交易金額最高、規(guī)模最大重組項(xiàng)目。中航電測(cè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次交易將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，拓展了公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)均大幅提升，公司經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力顯著增強(qiáng)。

　　助力轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　深市上市公司充分發(fā)揮并購(gòu)重組在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的重要作用，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，培育先進(jìn)產(chǎn)能，推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與資本高水平循環(huán)，推動(dòng)更多的資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集，以自身的高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)，助力塑造高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能、新優(yōu)勢(shì)。

　　如捷捷微電（300623）重組標(biāo)的資產(chǎn)捷捷南通科技具備芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造一站式服務(wù)能力，掌握IGBT等關(guān)鍵核心技術(shù)。捷捷微電相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)重組交易，捷捷微電鞏固了以IDM為主的業(yè)務(wù)模式，高效整合了設(shè)計(jì)端、晶圓制造端與封測(cè)端的生產(chǎn)資源，減少對(duì)外依賴，提升了產(chǎn)品安全性和可靠性，具有顯著協(xié)同效應(yīng)。再如甘肅能源（000791）重組項(xiàng)目，該項(xiàng)目標(biāo)的資產(chǎn)為甘肅河西走廊清潔能源基地唯一配套調(diào)峰項(xiàng)目。重組實(shí)施后，甘肅能源將實(shí)現(xiàn)向新能源發(fā)電相關(guān)調(diào)峰電源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展，顯著增強(qiáng)上市公司盈利能力，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。

　　深耕市場(chǎng)化改革

　　著力提升監(jiān)管審核質(zhì)效

　　“并購(gòu)六條”明確提出，建立重組簡(jiǎn)易審核程序，加快審核進(jìn)度，提升并購(gòu)便利度。9月24日，深交所修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》，新增簡(jiǎn)易審核程序相關(guān)機(jī)制，對(duì)符合條件的重組項(xiàng)目精簡(jiǎn)審核流程，縮短審核注冊(cè)時(shí)間，多措并舉鼓勵(lì)上市公司規(guī)范實(shí)施并購(gòu)重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　2024年10月14日，深交所并購(gòu)重組委審議通過(guò)甘肅能源發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目從受理到過(guò)會(huì)歷時(shí)101個(gè)自然日，成為“并購(gòu)六條”發(fā)布后A股市場(chǎng)首單過(guò)會(huì)的并購(gòu)重組項(xiàng)目。11月15日，深交所重組委審議通過(guò)中鎢高新（000657）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目。這是注冊(cè)制改革以來(lái)深市首單適用快速審核機(jī)制的重組項(xiàng)目，項(xiàng)目從受理到過(guò)會(huì)僅歷時(shí)50個(gè)自然日。

　　“‘并購(gòu)六條’主要支持方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)并購(gòu)，支撐上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量方向發(fā)展，強(qiáng)化并購(gòu)重組的資源配置功能，同時(shí)通過(guò)簡(jiǎn)化并購(gòu)流程、提高審批效率等措施，降低了并購(gòu)成本和時(shí)間成本，激發(fā)了市場(chǎng)活力。”中鎢高新董事會(huì)秘書王丹表示，受益于“并購(gòu)六條”，中鎢高新并購(gòu)重組項(xiàng)目提速，上游優(yōu)質(zhì)鎢資源并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)度加快，為中鎢高新優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升市值等奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　王丹介紹，通過(guò)實(shí)施本次并購(gòu)重組，中鎢高新的鎢產(chǎn)業(yè)布局向上游資源端延申，形成了集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工為一體的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。中鎢高新對(duì)下游硬質(zhì)合金深加工業(yè)務(wù)的資源保障能力顯著增強(qiáng)，對(duì)上游原材料價(jià)格波動(dòng)的抵御能力顯著增強(qiáng)，上市公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和對(duì)客戶的交付能力顯著增強(qiáng)。

　　面向未來(lái)，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將落實(shí)“并購(gòu)六條”要求，堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)案例落地，加強(qiáng)與市場(chǎng)主體交流，努力營(yíng)造健康有序的市場(chǎng)生態(tài)。