中國證券報

　　市場震蕩回調(diào) 銷售持續(xù)承壓 基金公司生意經(jīng)向“新”而行

　　公募行業(yè)降費(fèi)已從主動權(quán)益型基金擴(kuò)展至債券型基金、貨幣型基金等多種類別。降費(fèi)潮究竟給基金公司管理費(fèi)收入帶來了多大的影響？權(quán)益市場震蕩回調(diào)，基金銷售持續(xù)承壓，公募機(jī)構(gòu)的銷售服務(wù)費(fèi)收入又有何變化？降本增效的效果究竟如何？近日，公募機(jī)構(gòu)披露的一系列收支數(shù)據(jù)揭開了其生意經(jīng)的謎底。

　　天相投顧統(tǒng)計的公募基金2024年半年報數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募基金上半年管理費(fèi)收入合計約604億元，較去年同期下滑13.84%。其中多家基金公司的管理費(fèi)收入直接腰斬，最高跌幅超過60%。整體來看，超過百家基金公司的管理費(fèi)收入同比出現(xiàn)下滑，占比超六成。

　　2024年版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單發(fā)布 制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施全面取消

　　國家發(fā)展改革委網(wǎng)站消息，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部9月8日發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。

　　國家發(fā)展改革委表示，本次負(fù)面清單修訂后，我國制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施實(shí)現(xiàn)“清零”，高水平對外開放取得了新進(jìn)展。國家發(fā)展改革委將會同商務(wù)部等部門、各地區(qū)，深入實(shí)施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，落實(shí)好2024年版全國外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，確保新開放措施及時落地。對負(fù)面清單之外的領(lǐng)域，按照內(nèi)外資一致原則管理，給予外商投資企業(yè)國民待遇。同時，堅持統(tǒng)籌開放和安全，扎實(shí)做好風(fēng)險防控工作。

　　打造“投資中國”品牌 投洽會釋出對外開放積極信號

　　9月8日，第二十四屆中國國際投資貿(mào)易洽談會在廈門開幕。大會以“投資鏈接世界”為主題，展覽總面積12萬平方米，共有119個國家和地區(qū)的客商參會參展。

　　商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表凌激在開幕式上表示，商務(wù)部將與各方一道，將投洽會打造成為新時代中國高水平對外開放的重要窗口，以及投資中國、服務(wù)高質(zhì)量共建“一帶一路”、促進(jìn)中國對外投資的優(yōu)質(zhì)平臺。

　　專家認(rèn)為，從展覽面積、參展情況以及政策信號看，本屆投洽會傳遞出擴(kuò)大高水平對外開放強(qiáng)音。

　　私募機(jī)構(gòu)搶灘海外 補(bǔ)足短板成重頭戲

　　今年以來，國內(nèi)證券私募行業(yè)對海外資產(chǎn)的關(guān)注度不斷抬升。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)資產(chǎn)及低估值資產(chǎn)的吸引力有所提升，從海外募資投向境內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)，也成為了許多私募機(jī)構(gòu)的新選項(xiàng)。相關(guān)信息顯示，今年以來，不少私募機(jī)構(gòu)在上述兩類出海路徑上，均表現(xiàn)出較以往更強(qiáng)的積極性，在策略研發(fā)和布局、海外子公司設(shè)立、募資渠道搭建等方面持續(xù)投入。

　　近期中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，上海地區(qū)的不少私募管理人正逐步將資管事業(yè)的“第二增長曲線”轉(zhuǎn)向海外市場。

　　上海一家以量化中性策略見長的中型量化私募創(chuàng)始人透露，該機(jī)構(gòu)近來已經(jīng)在香港設(shè)立了海外子公司，并已經(jīng)將少部分自營資金投資到印度、新加坡等東南亞地區(qū)金融市場，涉及投資品種包括股指期權(quán)、股指期貨及少量股票。該人士同時介紹，公司先期主要以了解、熟悉當(dāng)?shù)厥袌鼋灰滓?guī)則、市場制度為主；在量化策略的研發(fā)端則會以循序漸進(jìn)的方式開發(fā)和打磨相關(guān)市場的模型。目前，公司研發(fā)員工有20人左右，已專門設(shè)立了一個4人小組負(fù)責(zé)相關(guān)出海投資的工作。

　　上海證券報

　　“24續(xù)作特別國債01”傳遞的信號需重視

　　一只本應(yīng)躺在央行賬上的債券卻出現(xiàn)在了市場上。對于這種情形，市場參與者應(yīng)該給予足夠的重視。

　　9月5日，央行持有的特別國債——“24續(xù)作特別國債01”在銀行間市場首現(xiàn)賣單。當(dāng)日的DM數(shù)據(jù)顯示，“24續(xù)作特別國債01”已有2筆成交，成交收益率分別為2.125%和2.1314%。9月6日，該只債券成交筆數(shù)增加，全天成交31筆。成交收益率在2.125%與2.1699%之間。

　　“24續(xù)作特別國債01”之所以被認(rèn)為是央行所持有，是因?yàn)?月29日央行發(fā)布公告稱，其以數(shù)量招標(biāo)方式進(jìn)行了公開市場業(yè)務(wù)現(xiàn)券買斷交易，從公開市場業(yè)務(wù)一級交易商買入4000億元特別國債，其中有3000億元的“24到期續(xù)作國債01”和1000億元的“24到期續(xù)作國債02”。

　　在投洽會感受“投資中國”的信心

　　本屆投洽會緊扣“投資鏈接世界”的年度主題，努力打造“投資中國”的標(biāo)志性展會，并首次設(shè)置中國對外投資合作專區(qū)，展示“中國投資”和“中國建設(shè)”的發(fā)展成就

　　9月8日，第二十四屆中國國際投資貿(mào)易洽談會在福建省廈門市開幕，來自100多個國家、地區(qū)和國際組織的官員學(xué)者和企業(yè)家相聚鷺島，熱議“投資中國”的信心與未來。

　　加快打造法治化營商環(huán)境 系列法規(guī)將修訂出臺

　　近期，司法部、市場監(jiān)管總局等多部門透露，將修改多項(xiàng)法律法規(guī)，新增多個規(guī)定規(guī)章，通過制度體系建設(shè)破解改革難題；四川、遼寧、云南等地也分別出臺新的舉措，涵蓋行政審批、信用建設(shè)、要素保障等多方面，部委和地方正在合力打造更加一流的法治化營商環(huán)境。

　　影響營商環(huán)境的多種因素中，法治起著引領(lǐng)和保障的作用，記者了解到，多部門將發(fā)布新舉措。

　　建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制 新版負(fù)面清單實(shí)現(xiàn) 制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制“清零”

　　中國正堅定不移推動投資自由化便利化，推動全球開放合作。9月8日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》同時廢止。

　　證券時報

　　做好養(yǎng)老金融大文章刻不容緩 公募基金各展所長盡力滿足投資者多樣化產(chǎn)品需求

　　伴隨我國人口老齡化程度日益加深，養(yǎng)老已成為全社會高度關(guān)注的話題。黨的二十大報告指出，要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系”；中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)，要“發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，推動人口高質(zhì)量發(fā)展”；“養(yǎng)老金融”更是出現(xiàn)在中央金融工作會議中，成為金融高質(zhì)量發(fā)展“五篇大文章”的重要組成部分。

　　養(yǎng)老金融的發(fā)展不僅事關(guān)國之大計和民生福祉，也與資本市場的高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)、相輔相成。一方面，資本市場可以助力養(yǎng)老金更好地分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn)保值增值；另一方面，養(yǎng)老金作為長期資金、耐心資本，也能成為資本市場的重要“壓艙石”。

　　近日，證券時報記者采訪了招商基金、博時基金、華夏基金、國泰基金和海富通基金等機(jī)構(gòu)，圍繞養(yǎng)老金融，深度剖析公募行業(yè)在該領(lǐng)域的發(fā)展建設(shè)，探討如何做好養(yǎng)老金的投資管理，寫好“養(yǎng)老金融”大文章。

　　上周主題基金多數(shù)下跌 資金繼續(xù)流入寬基ETF

　　上周（9月2日至6日），A股市場繼續(xù)下行，申萬一級行業(yè)中，僅有汽車指數(shù)錄得上漲，其余行業(yè)指數(shù)盡數(shù)下跌，建筑裝飾、煤炭、有色金屬、電子、石油石化指數(shù)跌逾5%。

　　從ETF市場（含QDII基金）來看，據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上周僅有汽車及零部件等少數(shù)主題ETF漲幅錄得上漲，具體來看，其中國泰中證800汽車與零部件ETF、廣發(fā)中證全指汽車ETF、海富通中證汽車零部件主題ETF排名前三，復(fù)權(quán)單位凈值漲幅依次為1.67%、0.99%、0.58%。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月汽車零部件類產(chǎn)品進(jìn)口金額為26.5億美元，同比增長1.7%；7月汽車零部件類產(chǎn)品出口金額為90億美元，同比增長5.8%。1月至7月汽車零部件類產(chǎn)品進(jìn)口金額為172.6億美元，同比增長4.2%；汽車零部件類產(chǎn)品出口金額累計為606.6億美元，同比增長5%。

　　此前，由于市場擔(dān)心汽車零部件企業(yè)利潤率下跌較多，板塊整體有所回調(diào)，但多數(shù)上市公司半年報業(yè)績穩(wěn)定。7月以來，“以舊換新”政策力度持續(xù)加大，新能源汽車市場發(fā)展勢頭向好，汽車零部件板塊有望受益。

　　從“增收不增利”到“量價齊跌” 金融產(chǎn)品代銷的日子不好過

　　財富管理的日子不好過。去年，金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)就經(jīng)歷了“增收不增利”，如今進(jìn)一步演化為“量價齊跌”，且下降幅度有所擴(kuò)大。

　　證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，不管是銀行還是券商，今年上半年代銷收入的下降幅度都超過了兩位數(shù)（百分比），個別第三方代銷平臺甚至退出了市場。

　　究其原因，是去年權(quán)益類公募基金發(fā)行遇冷，ETF和債券基金銷售費(fèi)率較低，因此代銷端出現(xiàn)了增收不增利的情況。當(dāng)然，代銷端仍可以通過銷售保險或私募等多元化品類，實(shí)現(xiàn)“東邊不亮西邊亮”。不過，今年上半年代銷端除了“量”在下行，“價”也面臨著下跌，比如公募降費(fèi)降傭、保險產(chǎn)品實(shí)施“報行合一”等。數(shù)據(jù)顯示，金融產(chǎn)品代銷大戶招商銀行相關(guān)收入下降32.51%，中信證券代銷金融產(chǎn)品收入也同比下降了11.08%。

　　重量級寬基ETF火速獲批 A股市場再迎活水

　　A股市場又有重要ETF批量獲批，A股市場再度迎來活水！

　　9月5日，首批10只中證A500ETF正式上報，9月6日即正式獲批。從上報到獲批僅1日，刷新了基金獲批史上最快速度。上述產(chǎn)品已于9月7日發(fā)布招募說明書，9月10日將啟動發(fā)行，或于國慶節(jié)前正式上市。此外，華泰柏瑞基金上報的首只科創(chuàng)200ETF也于9月6日正式獲批。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，首批中證A500ETF的上市有望為投資者提供更多元化的選擇，并為資本市場注入新的活力。科創(chuàng)200ETF的獲批則為投資者提供了更多參與中國科技創(chuàng)新市場的渠道，該產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步豐富科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品體系，吸引更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　證券日報

　　兩家公募機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)資格同日獲批

　　9月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布信息顯示，泰康基金、睿遠(yuǎn)基金分別獲批私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）資格。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)積極布局主要是出于不斷增強(qiáng)供給能力的考慮，以滿足投資者日益增長的多元化財富管理需求。

　　其中，去年7月份，泰康基金提交了私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的申請材料；今年2月份，申請獲得受理；同年3月中旬，證監(jiān)會對該公司提交的資格申請文件提出反饋意見；同年9月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于核準(zhǔn)泰康基金私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的批復(fù)。

　　關(guān)于申請私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的初衷，泰康基金相關(guān)人員對《證券日報》記者表示：“私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是基金管理公司進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)范圍增加業(yè)務(wù)場景更好地服務(wù)于投資者多元化投資需求的重要業(yè)務(wù)。泰康基金希望通過私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展，更加充分發(fā)揮自身的投研能力和優(yōu)勢，努力滿足不同投資者個性化的財富管理需求。”

　　據(jù)上述相關(guān)人員介紹，泰康基金對于私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展已經(jīng)制定了長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃和明確的發(fā)展目標(biāo)，并從投研、產(chǎn)品、服務(wù)等多個方面進(jìn)行了較為充分的資源配置。目前，相關(guān)工作正在緊密籌備推進(jìn)中。

　　今日視點(diǎn)：并購重組市場持續(xù)升溫帶來新變化

　　9月2日，兩家市值超千億元的上市公司——中國重工（601989）和中國船舶宣布進(jìn)行資產(chǎn)整合；9月5日，兩家大型券商——國泰君安與海通證券宣布籌劃合并重組……隨著一系列重磅并購事件的發(fā)布，A股市場并購重組持續(xù)升溫。

　　并購重組是資本市場配置資源的重要手段，也是上市公司增強(qiáng)競爭力、提升公司價值的有效方式，更是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。

　　今年以來，并購重組的政策暖風(fēng)不斷。一系列支持政策密集出臺，優(yōu)化并購重組的政策環(huán)境，完善相關(guān)制度體系，鼓勵企業(yè)通過并購重組做大做強(qiáng)。

　　騰訊集團(tuán)高級執(zhí)行副總裁、云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群CEO湯道生：AI時代下騰訊的優(yōu)勢和戰(zhàn)略“錨點(diǎn)”是什么

　　2024年，全球科技巨頭在AI領(lǐng)域的競賽升級。騰訊作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在AI市場的一舉一動備受關(guān)注。近期，在“騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會”現(xiàn)場，騰訊集團(tuán)高級執(zhí)行副總裁、云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群CEO湯道生接受了包括《證券日報》記者在內(nèi)的媒體采訪，分享了騰訊在AI浪潮下的思考。

　　采訪中，湯道生提到了幾個關(guān)鍵點(diǎn)：Chat GPT爆火后，騰訊做得最對的決策是大力投入；騰訊做得最好的是聚焦場景；一款國民級AI應(yīng)用最快可能出現(xiàn)在C端的搜索領(lǐng)域。同時，他并不贊同外界預(yù)判AI領(lǐng)域涌現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)公司終局是并入大廠的觀點(diǎn)。

　　“百模大戰(zhàn)”下，湯道生認(rèn)為，AI不僅僅是大模型或語言大模型，只有做大模型才是做AI等觀點(diǎn)是狹隘的。“人工智能領(lǐng)域的很多其他技術(shù)路線也值得關(guān)注，如圖片生成、視頻生成、3D模型生成等生成類；人臉識別、掌紋識別、身份認(rèn)證、安全識別等識別類，都已經(jīng)有很多應(yīng)用場景。”

　　那么，AI時代到來之際，騰訊成果如何？AI領(lǐng)域距離成熟商業(yè)化還有多遠(yuǎn)？

　　國有六大行上半年攬儲情況浮出水面

　　存款作為銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分，一直以來都是商業(yè)銀行的發(fā)展基石。隨著上市銀行2024年半年報披露收官，國有六大行吸收存款的情況以及在全國各個區(qū)域的“存款地圖”也浮出水面。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，國有六大行合計吸收個人存款79.37萬億元，較去年末增長6.04%。在存款結(jié)構(gòu)中，國有六大行今年上半年個人存款比重普遍升高。除交通銀行外，其余五家國有大行個人存款余額均超過10萬億元。

　　從區(qū)域劃分來看，國有大行在吸收存款上呈現(xiàn)出明顯的地域特點(diǎn)，整體來看，長江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、中部地區(qū)為國有大行的“吸儲高地”，珠江三角洲、西部地區(qū)、東北地區(qū)相對次之。其中，工商銀行的“攬儲主陣地”多年來位于環(huán)渤海地區(qū)；在長三角地區(qū)交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)勢較明顯；郵儲銀行（601658）吸收存款則更加倚重中西部地區(qū)；建設(shè)銀行存款分布均衡，中西部地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、長三角地區(qū)貢獻(xiàn)度接近。此外，中國銀行則繼續(xù)在境外市場占據(jù)優(yōu)勢。